本報(bào)記者 謝若琳 見習(xí)記者 毛藝融
2月14日，中聯(lián)重科公告稱，截至2023年2月10日，公司以集中競價(jià)交易方式累計(jì)回購公司A股股份約2.72億股，占公司總股本的3.14%，成交總金額約為16.3億元（不含印花稅、傭金等交易費(fèi)用）。
(資料圖片)
年初至今，上市公司實(shí)施股份回購的熱度再起。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至2月14日記者發(fā)稿，按最新公告并剔除停止實(shí)施案計(jì)算，年內(nèi)共有352家公司（已去重）披露回購相關(guān)公告，同比增長15%。上述公司中，95家公司發(fā)布了回購預(yù)案；257家公司披露回購進(jìn)展，已實(shí)施回購額達(dá)到293.01億元，期間回購金額（1月1日-2月14日）達(dá)到76.85億元。
對此，仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家及研究部總監(jiān)龐溟對《證券日報(bào)》記者表示，上市公司依法依規(guī)、積極主動、審慎有序地運(yùn)用股份回購等工具，展現(xiàn)了對公司經(jīng)營狀況、發(fā)展前景和長期投資價(jià)值的信心，有效維護(hù)公司股票價(jià)格、市場價(jià)值與資本價(jià)值，有利于提高上市公司質(zhì)量、大幅提升資本市場的資源配置和要素配置效率。
業(yè)績符合預(yù)期
回購彰顯長期發(fā)展信心
從回購目的來看，主要為股權(quán)激勵注銷、實(shí)施股權(quán)激勵或員工持股計(jì)劃、市值管理、盈利補(bǔ)償、重組等。
今年以來，實(shí)施回購的上市公司中，其目的為實(shí)施股權(quán)激勵或員工持股計(jì)劃的，占比超過五成。發(fā)布回購預(yù)案的公司中，其目的為實(shí)施股權(quán)激勵或員工持股計(jì)劃的，占比超過兩成。究其原因，主要在于部分上市公司因業(yè)績增長符合預(yù)期，通過回購股份來實(shí)施股權(quán)激勵的意愿高。
例如，1月10日，炬光科技發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.2億元至1.3億元，同比增長77%至92%；同日，公司發(fā)布回購計(jì)劃，擬以不超過120元/股價(jià)格回購公司股份，回購資金總額為0.72億元至1.32億元，回購股份擬用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵。
“從市場環(huán)境上看，結(jié)合公司財(cái)務(wù)狀況、未來發(fā)展及合理估值水平等因素進(jìn)行股份回購，以推進(jìn)公司股票市場價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值相匹配，體現(xiàn)了上市公司和董監(jiān)高對自身正常經(jīng)營、穩(wěn)定增長、長期發(fā)展和投資價(jià)值的堅(jiān)定信心?！饼嬩楸硎尽?/p>
龐溟進(jìn)一步表示，對上市公司來說，完善公司治理結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、合理提高財(cái)務(wù)杠桿、改善相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、為股東提供更好回報(bào)等方面也是回購的主要目的。
從回購金額來看，上述已實(shí)施回購的257家公司中，有73家公司的回購金額已超億元，其中，?？低?、榮盛石化、中聯(lián)重科、海爾智家等公司涉及回購金額均超過15億元。同時(shí)，期間回購金額（1月1日至2月14日）超億元的有19家。
今年回購熱度持續(xù)
預(yù)計(jì)制度環(huán)境將進(jìn)一步優(yōu)化
展望未來，受訪人士從趨勢發(fā)展、制度環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面進(jìn)行深入分析。
“當(dāng)企業(yè)的成長前景較好，但股價(jià)估值較低，行業(yè)發(fā)展前景良好時(shí)，回購帶來的股價(jià)提升概率較大?！敝袊y行研究院博士后邱亦霖對《證券日報(bào)》記者表示，2023年以來經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的邏輯不變，結(jié)合股市近期表現(xiàn)，市場信心較去年明顯回暖，部分行業(yè)迎來結(jié)構(gòu)調(diào)整機(jī)會，預(yù)計(jì)回購的熱度不會降低。
“從制度環(huán)境上看，去年10月份中國證監(jiān)會就修訂《上市公司股份回購規(guī)則》《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》公開征求意見，對上市公司回購條件和回購實(shí)施條件、回購與再融資交叉時(shí)的限制區(qū)間、禁止回購窗口期的規(guī)定等進(jìn)行了優(yōu)化，更好地順應(yīng)了市場實(shí)際和公司需求，進(jìn)一步提升了回購的制度包容性和實(shí)施便利性，提高了上市公司依法實(shí)施股份回購和董監(jiān)高依法增持股份的積極性、便捷性、主動性?！饼嬩楸硎尽?/p>
邱亦霖建議，股份回購的規(guī)則需要進(jìn)一步提升便利度與包容度，提升股份回購這一工具的使用效率，包括對上市回購的條件的優(yōu)化，有效滿足市場回購需求；以及股東增持的窗口期的調(diào)整，適當(dāng)?shù)目s短股份回購窗口期能夠幫助回購釋放積極信號，提振股價(jià)。
“上市公司在實(shí)施股份回購時(shí)要注意防范風(fēng)險(xiǎn)?！本挢S投顧高級投資顧問李名金提醒，既要防范因信息披露不充分導(dǎo)致中小投資者形成“羊群效應(yīng)”的風(fēng)險(xiǎn)，也要防范因市值管理可能造成的內(nèi)幕交易風(fēng)險(xiǎn)。
（編輯 孫倩）
