從償債能力看，截至2023年一季度末，四家公司在流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)上表現(xiàn)的償債能力相近，其中流動(dòng)比率均在1以上且速動(dòng)比率均在0.88以上，整體表現(xiàn)都相當(dāng)出色。單個(gè)公司看，雙杰電氣一家資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)69.6%，債務(wù)壓力相對(duì)其他三家偏高。

從營(yíng)運(yùn)能力看，2023年一季度，四家公司在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)上表現(xiàn)的營(yíng)運(yùn)能力差距明顯。相對(duì)而言，萬馬股份總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)最低，雙杰電氣次之，雙杰電氣的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)最低，萬馬股份則與之相近，兩家公司整體的營(yíng)運(yùn)能力較優(yōu)秀。

從盈利能力看，2023年一季度，四家公司在凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、毛利率、凈利率四個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)上表現(xiàn)的盈利能力差距較大。其中，雙杰電氣的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率均最高，而通合科技的毛利率、凈利潤(rùn)最高，這兩家公司盈利能力的綜合表現(xiàn)相對(duì)突出。2023年一季度，通合科技與雙杰電氣的凈利率都由負(fù)轉(zhuǎn)正，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)效益的扭虧為盈。相對(duì)而言，英可瑞、萬馬股份的表現(xiàn)次之。其中，2023年一季度，英可瑞總資產(chǎn)收益率、凈利率為負(fù)，延續(xù)2022年的虧損經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。而萬馬股份的盈利能力雖未得到較大提升，但整體表現(xiàn)更為穩(wěn)健。

從2019—2022年的營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率及凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率、2022年的營(yíng)收同比增長(zhǎng)率及凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率等成長(zhǎng)能力指標(biāo)看，分化較為明顯。整體而言，英可瑞、雙杰電氣盈利并不穩(wěn)定，兩家公司在2019年、2022年的凈利潤(rùn)均為虧損，且2019—2022年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增速均較低。其中，英可瑞2019—2022年?duì)I收復(fù)合增速為5.78%，其中2020—2021年均有盈利，但2022年凈利潤(rùn)開始轉(zhuǎn)為虧損。雙杰電氣2019—2022年的營(yíng)收復(fù)合增速為3.43%，2020年盈利，2021—2022年持續(xù)虧損。值得注意的是，這兩家公司2022年雖實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入高增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)卻較2021年下滑。

2019—2022年，萬馬股份的營(yíng)收復(fù)合增速為14.62%，凈利潤(rùn)復(fù)合增速為21.05%；2022年?duì)I收同比增長(zhǎng)14.94%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50.93%。該公司收入增長(zhǎng)穩(wěn)定，凈利潤(rùn)增速高于收入增速，降本增效成效明顯，整體呈穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。2019—2022年，通合科技的營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增速高達(dá)32.19%，凈利潤(rùn)復(fù)合增速為13.54%，2022年?duì)I收同比增長(zhǎng)51.79%、凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)35.73%。該公司收入增長(zhǎng)大于凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)擴(kuò)張速度較快，成長(zhǎng)能力表現(xiàn)亮眼。

【參考資料】

1. 《市場(chǎng)需求加快釋放，充電樁行業(yè)發(fā)展再提速》.海南省綠色金融研究院

2. 《萬馬股份2023年一季度報(bào)告》

3. 《英可瑞2023年一季度報(bào)告》

4. 《通合科技2023年一季度報(bào)告》

5. 《雙杰電氣2023年一季度報(bào)告》

（全文3924字）

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