據(jù)晚點(diǎn)LatePost報(bào)道，寧德時(shí)代(300750)、欣旺達(dá)(300207)及億緯鋰能(300014)的磷酸錳鐵鋰電池已在今年上半年通過(guò)電池中試環(huán)節(jié)，正在送樣品給車企測(cè)試。寧德時(shí)代計(jì)劃于今年下半年量產(chǎn)該產(chǎn)品。國(guó)金證券(600109)認(rèn)為，隨著鐵鋰正極能量密度已近理論極值，錳鐵鋰或?qū)⒊蔀殍F鋰企業(yè)第二成長(zhǎng)曲線，并隨著錳鐵鋰行業(yè)在2021、2022年迅猛發(fā)展，產(chǎn)業(yè)商業(yè)化及規(guī)模化在即，建議關(guān)注已在該行業(yè)完成突破擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。相關(guān)概念股：德方納米(300769)(300769.SZ)、寧德時(shí)代(300750.SZ)、國(guó)軒高科(002074)(002074.SZ)、當(dāng)升科技(300073)(300073.SZ)。
另?yè)?jù)悉，比亞迪(002594)旗下的弗迪電池在今年初開(kāi)始小批量采購(gòu)磷酸錳鐵鋰材料，目前正處于內(nèi)部研發(fā)階段。不過(guò)比亞迪對(duì)財(cái)聯(lián)社記者回應(yīng)稱，目前商沒(méi)有磷酸錳鐵鋰研發(fā)的有關(guān)信息。有行業(yè)人士表示，目前很多電池企業(yè)都在對(duì)磷酸錳鐵鋰電池進(jìn)行測(cè)試，但批量出貨時(shí)間不確定。
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隨著近兩年年錳鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈迅速發(fā)展，正極和電池行業(yè)巨頭已紛紛加碼布局。2021年12月，寧德時(shí)代以4.13億元投資了江蘇力泰鋰能，目前持股60%，該公司主打產(chǎn)品正是磷酸錳鐵鋰材料，且擁有多項(xiàng)磷酸錳鐵鋰國(guó)家注冊(cè)專有技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)專利。此外，國(guó)軒高科自主研發(fā)的“FP1865140-15Ah方形磷酸錳鐵鋰鋰離子蓄電池”獲得安徽省新產(chǎn)品的榮譽(yù);公司已申請(qǐng)大量正極材料相關(guān)專利，重點(diǎn)布局磷酸鐵鋰、磷酸錳鐵鋰和三元材料。
值得一提的是，富臨精工(300432)曾在投資者交流會(huì)被問(wèn)到五年內(nèi)磷酸錳鐵鋰電池是否會(huì)徹底取代磷酸鐵鋰電池，公司表示，磷酸錳鐵鋰(LMPF)在繼承磷酸鐵鋰(LPF)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，在不采用昂貴金屬的情況下能夠提升其理論能量密度，隨著新能源政策補(bǔ)貼退坡，磷酸錳鐵鋰的成本優(yōu)勢(shì)也在顯現(xiàn)，磷酸錳鐵鋰或是磷酸鐵鋰的重要升級(jí)方向。但由于磷酸錳鐵鋰自身生產(chǎn)工藝和技術(shù)壁壘，目前還主要用于兩輪車終端市場(chǎng)，工藝技術(shù)同時(shí)也要對(duì)應(yīng)設(shè)備產(chǎn)線，成熟的技術(shù)、規(guī)?；漠a(chǎn)線均需要時(shí)間積累，因此磷酸錳鐵鋰作為新的技術(shù)路線，從實(shí)驗(yàn)室走向產(chǎn)業(yè)化，尚需要時(shí)間和升級(jí)突破。公司密切關(guān)注并已積極布局磷酸錳鐵鋰(LMPF)的技術(shù)開(kāi)發(fā)和工藝升級(jí)。
據(jù)了解，磷酸錳鐵鋰電池是在磷酸鐵鋰電池基礎(chǔ)上，新增了錳元素而獲得的新正極材料，不僅繼承了磷酸鐵鋰電池的安全性與穩(wěn)定性，而且能量密度還提升了約15-20%，已經(jīng)接近三元電池NCM523的水平。有業(yè)內(nèi)人士指出，磷酸錳鐵鋰制備工藝與現(xiàn)有磷酸鐵鋰生產(chǎn)體系區(qū)別不大，主要需要通過(guò)包覆、摻雜、納米化等改性技術(shù)來(lái)解決其電導(dǎo)率較低的問(wèn)題，電池材料成本僅增加5%左右。而從資源的角度來(lái)看，磷酸錳鐵鋰原料成本相對(duì)更低，市場(chǎng)前景也將更為廣闊。
據(jù)GGII預(yù)計(jì)，結(jié)合磷酸錳鐵鋰電池應(yīng)用領(lǐng)域以及電池產(chǎn)品的驗(yàn)證周期分析，高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)預(yù)計(jì)，2023年磷酸錳鐵鋰正極材料有望迎來(lái)一定規(guī)模出貨。到2025年，磷酸錳鐵鋰正極材料出貨量將超35萬(wàn)噸，相比磷酸鐵鋰材料市場(chǎng)滲透率將超15%。
中信證券指出，受益于三元正極材料和錳酸鋰材料出貨量的快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025年鋰電正極材料用錳量將超過(guò)30萬(wàn)噸，2021-2025年復(fù)合增長(zhǎng)率為32%。并認(rèn)為，新型錳基正極材料的滲透率提升有望使得鋰電池行業(yè)用錳量在2021-2035年間增長(zhǎng)超過(guò)10倍，但鋼鐵用錳的主導(dǎo)地位難以改變。錳行業(yè)的“二元格局”使得電池用錳原料易出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺。率先發(fā)力新型錳基材料研發(fā)生產(chǎn)的正極企業(yè)和向下游電池材料延伸的錳產(chǎn)品制造商料將受益。投資決策方面，建議圍繞兩條主線布局：1)率先發(fā)力新型錳基正極材料研發(fā)生產(chǎn)的企業(yè);2)業(yè)務(wù)向下游電池材料延伸的錳產(chǎn)品制造商。建議關(guān)注德方納米、容百科技(688005)、紅星發(fā)展(600367)和湘潭電化(002125)。
相關(guān)概念股：
德方納米(300769.SZ)：7月12日公司在互動(dòng)平臺(tái)上稱，目前已建設(shè)完成的磷酸鐵鋰產(chǎn)能為26.5萬(wàn)噸/年;公司的在手訂單充足。
寧德時(shí)代(300750.SZ)：主營(yíng)鋰離子電池、鋰聚合物電池、燃料電池、動(dòng)力電池、超大容量?jī)?chǔ)能電池、超級(jí)電容器、電池管理系統(tǒng)及可充電電池包、風(fēng)光電儲(chǔ)能系統(tǒng)、相關(guān)設(shè)備儀器的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售及售后服務(wù)。
國(guó)軒高科(002074.SZ)：主營(yíng)鋰離子電池及其材料、電池、電機(jī)及整車控制系統(tǒng)的研發(fā)、制造與銷售;鋰離子電池應(yīng)急電源、儲(chǔ)能電池、電動(dòng)工具電池的研發(fā)、制造與銷售等。
當(dāng)升科技(300073.SZ)：公司在機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示磷酸錳鐵鋰材料已完成開(kāi)發(fā)，各項(xiàng)性能指標(biāo)良好，目前處于客戶認(rèn)證階段。
