翔鷺鎢業(yè)（002842）2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營評(píng)述內(nèi)容如下：

【資料圖】

一、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

（一）報(bào)告期國內(nèi)、外市場(chǎng)概況

2023上半年，55%黑鎢精礦均價(jià)為11.71萬元/標(biāo)噸，同比上漲3.3%；APT均價(jià)為17.87萬元/噸，同比上漲1.6%；鎢粉均價(jià)272元/千克，同比上漲0.7%；碳化鎢粉均價(jià)268元/千克，同比上漲0.4%。原材料漲幅大于后端產(chǎn)品漲幅，導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率下降。總體來看，鎢市場(chǎng)需求預(yù)期總體承壓，供給側(cè)推動(dòng)行情的持續(xù)性有限。近期鎢市場(chǎng)僵持聚是凸顯，交投普遍按需商談。同時(shí)，全國多地收高溫侵襲，或?qū)⒓觿∈袌?chǎng)供求雙弱矛盾，鎢價(jià)格行情將延續(xù)震蕩。

（二）主要業(yè)務(wù)

公司主要業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化。公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入93,859.47萬元，比上年同期增長4.20%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-1,831.00萬元，比上年同期減少179.33%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤-2,425.84萬元，比上年同期減少248.90%。主營產(chǎn)品碳化鎢粉、硬質(zhì)合金收入分別增長2.65%，7.75%，碳化鎢粉及硬質(zhì)合金銷量分別上漲3.71%和2.79%。

1、報(bào)告期內(nèi)，生產(chǎn)經(jīng)營情況如下：

（1）公司在2022年啟動(dòng)了“光伏用超細(xì)鎢絲研發(fā)項(xiàng)目”，該項(xiàng)目是對(duì)超細(xì)光伏用合金鎢絲生產(chǎn)的前期研發(fā)及小規(guī)模試生產(chǎn)項(xiàng)目，產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度理想。目前，市場(chǎng)對(duì)于光伏用鎢絲的需求不斷提升，市場(chǎng)前景廣闊。公司將把握契機(jī)，適時(shí)打造一個(gè)高產(chǎn)高效的光伏用鎢絲生產(chǎn)基地。

（2）近年公司依托已有的省、市級(jí)工程中心和省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心的創(chuàng)新平臺(tái)，結(jié)合科研院所和高校的研發(fā)人才優(yōu)勢(shì)，逐步涉獵數(shù)控刀片、單直孔、雙直孔、雙螺旋孔、三螺旋孔棒材、難加工材料用耐高溫、抗氧化新產(chǎn)品XM12、金剛石涂層專用產(chǎn)品XK06A等，不斷豐富公司產(chǎn)品品類，提升整體服務(wù)，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭力。目前公司硬質(zhì)合金方面在申請(qǐng)發(fā)明專利4項(xiàng)，與高等院校和科研院所聯(lián)合申請(qǐng)發(fā)明專利2項(xiàng)。

（3）公司在市場(chǎng)方面深耕重點(diǎn)客戶的戰(zhàn)略合作，特別是上半年與中鎢高新（000657）等加大了超細(xì)碳化鎢粉末產(chǎn)品的合作，公司刀片專用亞細(xì)粉末、頂錘專用碳化鎢粉市場(chǎng)開拓取得成效，量能逐步增加，硬質(zhì)合金加工鈦合金專用棒料也得到市場(chǎng)驗(yàn)證，市場(chǎng)使用量日漸提升。

（4）精密工具方面，公司已初步完成發(fā)展方向調(diào)整，由原來專供3C刀具市場(chǎng)拓展至標(biāo)刀市場(chǎng)，同時(shí)，東莞精密已完成將生產(chǎn)搬遷至江西大余的搬遷工作，減少租金、電費(fèi)及其他公共費(fèi)用。后續(xù)，精密工具將擴(kuò)大經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)的布局，加強(qiáng)業(yè)務(wù)開拓，力爭扭虧為盈。

2、主要產(chǎn)品及其用途

公司通過多年的發(fā)展，形成了從APT到硬質(zhì)合金的產(chǎn)品體系。公司的主要產(chǎn)品為氧化鎢（包括黃色氧化鎢、藍(lán)色氧化鎢、紫色氧化鎢等）、鎢粉，碳化鎢粉、鎢合金粉及鎢硬質(zhì)合金等深加工產(chǎn)品。

3、主要經(jīng)營模式

（1）公司生產(chǎn)模式

公司的粉末系列產(chǎn)品及非標(biāo)刀具生產(chǎn)模式是以訂單式生產(chǎn)為主。根據(jù)銷售部門接收的訂單安排生產(chǎn)計(jì)劃，組織人員進(jìn)行生產(chǎn)。同時(shí)，結(jié)合銷售預(yù)測(cè)、庫存情況及生產(chǎn)周期進(jìn)行中間產(chǎn)品的備貨生產(chǎn)，提高生產(chǎn)效率及對(duì)客戶產(chǎn)品訂單的響應(yīng)速度。

硬質(zhì)合金棒材及刀具（標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品）生產(chǎn)模式除訂單式生產(chǎn)外，會(huì)形成庫存，以提高客戶交付的響應(yīng)速度。

（2）公司銷售模式

公司采用了直銷為主，經(jīng)銷為輔的銷售模式，這兩種銷售模式都屬于買斷式銷售。直銷模式下，公司開拓客戶，銷售人員直接聯(lián)系客戶推廣。經(jīng)銷模式下，公司主要利用經(jīng)銷商貼近市場(chǎng)，有利于拓展銷售渠道和客戶服務(wù)。產(chǎn)品直接銷售給經(jīng)銷商，經(jīng)銷商負(fù)責(zé)產(chǎn)品銷售并自負(fù)盈虧，同時(shí)，公司為經(jīng)銷商的下游客戶提供技術(shù)指導(dǎo)，下游客戶的使用反饋也直接提供給公司。粉末產(chǎn)品制造流程短，客戶個(gè)性化需求不同，故大多按訂單生產(chǎn)，在實(shí)際經(jīng)營中，大部分業(yè)務(wù)均直接與用戶對(duì)接，客戶向公司提出產(chǎn)品的具體要求，公司再安排生產(chǎn)、銷售及售后服務(wù)。而硬質(zhì)合金制品、合金工具大多以標(biāo)準(zhǔn)通用牌號(hào)為主，加上生產(chǎn)制造周期較長，故大多以庫存?zhèn)湄浂箐N售為主。

（3）公司采購模式

公司根據(jù)物料的不同，采取不同的采購模式。

對(duì)于鎢精礦，按照生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行采購，結(jié)合鎢精礦的庫存確定采購量，并根據(jù)供應(yīng)商報(bào)價(jià)以及三大網(wǎng)站（亞洲金屬網(wǎng)、中華商務(wù)網(wǎng)、倫敦金屬導(dǎo)報(bào)）的報(bào)價(jià)情況確定采購價(jià)格。綜合考慮正常采購流程及突發(fā)情況兩方面因素，保證鎢精礦、APT一定量的安全庫存。對(duì)于APT，公司根據(jù)自產(chǎn)APT數(shù)量與所需APT的耗用量之間的缺口進(jìn)行補(bǔ)充采購。同時(shí)，針對(duì)兩種生產(chǎn)原料的采購，公司會(huì)根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格的走勢(shì)進(jìn)行庫存管控。

二、核心競(jìng)爭力分析

1、公司是國內(nèi)鎢行業(yè)具備完整產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)之一，業(yè)務(wù)范圍包括鎢精礦采選、仲鎢酸銨冶煉、氧化鎢、鎢粉、碳化鎢粉、硬質(zhì)合金及其整體硬質(zhì)合金刀具等全系列鎢產(chǎn)品的生產(chǎn)。

2、公司系國內(nèi)少數(shù)擁有光伏用超細(xì)鎢絲材研發(fā)及生產(chǎn)能力的企業(yè)之一。目前公司通過該技術(shù)生產(chǎn)鎢絲線徑達(dá)到30-35μm，抗拉強(qiáng)度達(dá)到6000N/mm2，且單根長度可以超過12萬米不斷裂，已經(jīng)滿足光伏領(lǐng)域切割硅片的需求，具有廣闊的市場(chǎng)需求。

3、公司采用先進(jìn)的生產(chǎn)工藝和設(shè)備技術(shù)，確保產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定可靠，為客戶提供高品質(zhì)的鎢制品和專業(yè)的服務(wù)。因此，公司的品牌在市場(chǎng)上享有良好的聲譽(yù)和知名度，得到了廣大客戶的認(rèn)可和信賴。

4、公司擁有較為豐富的鎢粉末系列產(chǎn)品，通過在超細(xì)碳化鎢粉和超粗碳化鎢粉兩個(gè)方向持續(xù)的技術(shù)攻關(guān)，在碳化鎢粉的粒度分布、顆粒集中度、減少團(tuán)聚和夾粗等方面取得了領(lǐng)先的技術(shù)水平。硬質(zhì)合金材料具有高強(qiáng)度、高硬度、耐磨損、耐高溫、抗氧化等特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于航空航天用切削工具、模具制造等領(lǐng)域。

5、公司采用先進(jìn)的生產(chǎn)管理系統(tǒng)和信息化手段，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)過程的全面監(jiān)控和管理。從原材料采購到生產(chǎn)加工再到成品出廠，都嚴(yán)格按照質(zhì)量管理體系要求進(jìn)行操作，確保每一批產(chǎn)品都符合標(biāo)準(zhǔn)要求。公司特別注重客戶服務(wù)和售后支持。公司的銷售團(tuán)隊(duì)具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識(shí)，能夠根據(jù)客戶的需求提供個(gè)性化的解決方案和服務(wù)。

6、公司控股子公司江西翔鷺擁有鐵蒼寨礦區(qū)鎢礦采礦權(quán)，面積5.96平方千米，開采礦種為鎢、錫、銅礦。鎢是我國重要的戰(zhàn)略資源，屬于貴重稀缺資源。

7、公司系商務(wù)部批準(zhǔn)的16家"鎢品國營貿(mào)易出口資格企業(yè)"之一。

三、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施

1、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)公司營業(yè)績的影響

鎢產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于裝備制造、機(jī)械加工、冶金礦山、軍工和電子通訊行業(yè)等各個(gè)行業(yè)，但如果公司主要客戶所在國家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)周期性大幅波動(dòng)，將對(duì)鎢產(chǎn)品市場(chǎng)需求以及公司應(yīng)收賬款的回收產(chǎn)生較大影響，進(jìn)而使得公司經(jīng)營業(yè)績受到影響。應(yīng)對(duì)措施：公司將密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)環(huán)境變化，積極拓寬銷售渠道，不定期關(guān)注公司客戶的經(jīng)營和信用情況，加大銷售回款力度。同時(shí)積極開發(fā)技術(shù)領(lǐng)先、質(zhì)量穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，加快高附加值硬質(zhì)合金、刀具產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，降低宏觀經(jīng)濟(jì)下行或市場(chǎng)需求減少對(duì)公司業(yè)績的影響。

2、原材料供應(yīng)及價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

公司主營業(yè)務(wù)為鎢制品的開發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要原料為鎢精礦。公司生產(chǎn)所需的鎢精礦通過外購獲得，公司產(chǎn)品的銷售價(jià)格根據(jù)鎢精礦價(jià)格變動(dòng)情況相應(yīng)調(diào)整，從而降低了原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績的影響，但如果未來鎢精礦價(jià)格發(fā)生劇烈變化而鎢制品價(jià)格未能同步變動(dòng)，將會(huì)對(duì)公司主要產(chǎn)品的毛利率水平及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。此外，公司向多家供應(yīng)商外購鎢精礦，不存在依賴某一或少數(shù)供應(yīng)商的情形，但由于該等原料采購合同多為按批采購，合同采購期限一般不超過1年，如果未來市場(chǎng)對(duì)鎢精礦的需求發(fā)生爆發(fā)式增長，或國家突然壓縮鎢精礦開采配額，公司存在不能在合理價(jià)格范圍內(nèi)確保外購原材料穩(wěn)定供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對(duì)措施：公司定期對(duì)鎢精礦、APT等原材料價(jià)格市場(chǎng)價(jià)格、供給進(jìn)行分析，結(jié)合銷售對(duì)后端需求的趨勢(shì)判斷，緊密關(guān)注原材料價(jià)格波動(dòng)，充分利用行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，積極調(diào)整原材料庫存，保證正常生產(chǎn)需要，降低價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績的影響。

3、出口貿(mào)易資格風(fēng)險(xiǎn)

我國屬鎢資源大國和鎢消費(fèi)大國，目前我國鎢制品的產(chǎn)量、出口量和消費(fèi)量均位居世界第一位。但由于鎢是一種不可再生資源，國家對(duì)鎢行業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)（開采、冶煉、經(jīng)營、出口等）均采取了較為嚴(yán)格的管理。商務(wù)部對(duì)鎢品直接出口企業(yè)資格制定非常嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。公司是16家獲得鎢品直接出口資格的企業(yè)之一。目前公司部分產(chǎn)品銷往國外，如果國家對(duì)出口企業(yè)資格標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行大幅調(diào)整，則可能使公司出口業(yè)務(wù)受到影響，從而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

應(yīng)對(duì)措施：積極關(guān)注政策面變化，做好公司日常經(jīng)營工作中的各項(xiàng)合規(guī)性管控；經(jīng)營層面加大國內(nèi)優(yōu)質(zhì)客戶的維護(hù)工作，拓寬銷售渠道。

4、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

由于公司出口量占一定比例，匯率變動(dòng)將對(duì)公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。

應(yīng)對(duì)措施：密切關(guān)注央行的貨幣政策，積極關(guān)注國際市場(chǎng)匯率變化及走勢(shì)；加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的合作，通過鎖定匯率等方式，減少匯率波動(dòng)的影響。

今年，是國家引領(lǐng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的啟動(dòng)之年。公司將堅(jiān)持自主技術(shù)創(chuàng)新，充分利用自身的人才和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，不斷增強(qiáng)公司的自主研發(fā)能力，目前，公司已在新產(chǎn)品研發(fā)方面有了較大突破，為新產(chǎn)品的量產(chǎn)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。同時(shí)，亦將以設(shè)備智能化、生產(chǎn)自動(dòng)化、辦公信息化的高效管理模式，以創(chuàng)新的姿態(tài)來把握市場(chǎng)復(fù)蘇所帶來的難得機(jī)遇。2023年，我們將踔厲奮發(fā)，砥礪前行，使得今年的業(yè)績能扭虧為盈，力爭為股東創(chuàng)造更多的利潤，為地區(qū)的高質(zhì)量發(fā)展做出更多的貢獻(xiàn)。

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