晶科能源2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：

一、報(bào)告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營(yíng)業(yè)務(wù)情況說(shuō)明

1、行業(yè)發(fā)展情況

【資料圖】

2023年上半年，隨著全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)促使電力需求恢復(fù)，以及產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下降帶來(lái)終端發(fā)電成本下降，全球光伏市場(chǎng)需求呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。而隨著以N型TOPCon為代表的新技術(shù)開始受到市場(chǎng)廣泛認(rèn)可，市場(chǎng)對(duì)高效先進(jìn)產(chǎn)品的需求更為旺盛。

根據(jù)國(guó)家能源局公布的數(shù)據(jù)，2023年1-6月我國(guó)光伏新增裝機(jī)78.4GW，同比增長(zhǎng)154%，已接近2022年全年的新增裝機(jī)。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)(CPIA)數(shù)據(jù)顯示，上半年我國(guó)光伏組件出口總額超290億美元，歐洲仍是最大的組件出口市場(chǎng)，非洲、中東等區(qū)域組件出口增長(zhǎng)明顯。隨著光伏裝機(jī)預(yù)期不斷上調(diào)，全年光伏組件需求值得期待。

同期，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，上半年各環(huán)節(jié)產(chǎn)出增幅均超過(guò)60%。據(jù)CPIA數(shù)據(jù)，上半年，多晶硅總產(chǎn)量超過(guò)60萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)超過(guò)65%；硅片總產(chǎn)量超過(guò)250GW，同比增長(zhǎng)超過(guò)63%；晶硅電池總產(chǎn)量超過(guò)220GW，同比增長(zhǎng)超過(guò)62%；晶硅組件總產(chǎn)量超過(guò)200GW，同比增長(zhǎng)超過(guò)60%。與此同時(shí)，大尺寸、薄片化、N型產(chǎn)品等先進(jìn)技術(shù)推廣進(jìn)程不斷加速。據(jù)CPIA統(tǒng)計(jì)，2023年部分國(guó)內(nèi)大項(xiàng)目招標(biāo)項(xiàng)目N型占比要求已達(dá)30%以上，2023年SNEC光伏展期間發(fā)布的組件產(chǎn)品N型占比超90%。光伏產(chǎn)業(yè)的“N型時(shí)代”已經(jīng)全面到來(lái)。

2、公司主要業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品或服務(wù)情況

公司是一家全球知名、極具創(chuàng)新力的太陽(yáng)能科技企業(yè)。秉承“改變能源結(jié)構(gòu)，承擔(dān)未來(lái)責(zé)任”的使命，公司戰(zhàn)略性布局光伏產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，聚焦光伏產(chǎn)品一體化研發(fā)制造和清潔能源整體解決方案提供，銷量領(lǐng)跑全球主流光伏市場(chǎng)。公司建立了從拉棒、硅片生產(chǎn)、電池片生產(chǎn)到光伏組件生產(chǎn)的垂直一體化產(chǎn)能，生產(chǎn)環(huán)節(jié)中間品包括硅棒/硅錠、硅片、電池片，并以此為基礎(chǔ)向全球客戶提供高效率、高質(zhì)量的太陽(yáng)能光伏組件產(chǎn)品。作為N型TOPCon技術(shù)的行業(yè)領(lǐng)軍者，公司目前擁有全球最大的N型產(chǎn)能，效率及成本較同業(yè)擁有明顯優(yōu)勢(shì)，N型產(chǎn)品已成為公司出貨主力。同時(shí)，依托自身在光伏行業(yè)的生產(chǎn)和渠道優(yōu)勢(shì)布局儲(chǔ)能領(lǐng)域，公司創(chuàng)新光儲(chǔ)一體化系統(tǒng)解決方案，并在光伏建筑一體化（BIPV）領(lǐng)域不斷開拓，致力于成為綜合解決方案供應(yīng)商。

太陽(yáng)能光伏組件是公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)的終端產(chǎn)品，也是公司面向市場(chǎng)的主要產(chǎn)品，客戶群體為全球范圍內(nèi)光伏電站投資商、開發(fā)商、承包商以及分布式光伏系統(tǒng)的經(jīng)銷商。公司光伏組件產(chǎn)品目前以單晶組件為主，結(jié)合全球范圍內(nèi)多樣化的市場(chǎng)需求，公司應(yīng)用了PERC、TOPCon、雙面(含雙玻和透明背板技術(shù))、半片、疊焊、多主柵、大尺寸等電池及組件工藝技術(shù)，結(jié)合當(dāng)下市場(chǎng)需求，差異化地開發(fā)并推出了多個(gè)系列光伏組件產(chǎn)品。公司在2023年上半年根據(jù)海外市場(chǎng)需求開發(fā)了矩形硅片并將其應(yīng)用在54片單面半片組件中，使其功率較常規(guī)版型提升15瓦，進(jìn)一步助力客戶實(shí)現(xiàn)“降本增效”的目標(biāo)。

二、核心技術(shù)與研發(fā)進(jìn)展

1.核心技術(shù)及其先進(jìn)性以及報(bào)告期內(nèi)的變化情況

（1）低氧低同心圓N型單晶技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化研究

完成直拉單晶數(shù)值模擬、同心圓機(jī)理模型建立及同心圓缺陷對(duì)應(yīng)控氧技術(shù)儲(chǔ)備，大尺寸硅棒氧含量水平大幅下降，顯著降低電池同心圓比例并提升電池效率，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

（2）N型硅片薄片化切片技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化研究

開發(fā)薄片化切片工藝技術(shù)，改善切片品質(zhì)，提升單位出片數(shù)，匹配電池、組件適配技術(shù)開發(fā)，確保電池效率、組件功率、可靠性、良率的綜合優(yōu)化。

（3）N型HOT2.0電池技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化研究

開發(fā)體缺陷鈍化技術(shù)、漸變膜層技術(shù)、金屬界面復(fù)合抑制技術(shù)、正表面擴(kuò)散分區(qū)技術(shù)等多項(xiàng)適用于大尺寸的先進(jìn)技術(shù)，結(jié)合新技術(shù)應(yīng)用，電池量產(chǎn)批次最高轉(zhuǎn)換效率可達(dá)25.7%。

（4）N型BC鈍化接觸全背電極電池技術(shù)

開發(fā)低復(fù)合金屬化技術(shù)，匹配TOPCon電池鈍化接觸技術(shù)、電池背面圖案化技術(shù)，形成全鈍化接觸BC電池成套工藝。

（5）Tiger Neo組件量產(chǎn)技術(shù)研究

開發(fā)基于大尺寸硅片電池的Tiger Neo組件量產(chǎn)技術(shù)，采用SMBB、半片、新型焊帶等技術(shù)，全面增強(qiáng)組件性能、功率、能量密度和可靠性，輸出功率最高可達(dá)635W（182-78P）。

（6）建筑光伏一體化技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化研究

設(shè)計(jì)開發(fā)光伏幕墻及彩鋼瓦等一系列產(chǎn)品，為不同應(yīng)用場(chǎng)景提供多樣化解決方案，相關(guān)產(chǎn)品已成功應(yīng)用在工業(yè)廠房、商業(yè)大樓、車棚頂、陽(yáng)光房等地方，助力建筑、交通、工商業(yè)等脫碳進(jìn)程。

2.報(bào)告期內(nèi)獲得的研發(fā)成果

（1）報(bào)告期內(nèi)公司研發(fā)方面獲得的獎(jiǎng)項(xiàng)、資質(zhì)

1）公司獲評(píng)“全國(guó)第三批智能光伏試點(diǎn)示范企業(yè)”、“省產(chǎn)融合作主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)企業(yè)”、“省瞪羚企業(yè)”等榮譽(yù)。

2）公司TOPCon技術(shù)成果榮獲2022年度浙江省唯一國(guó)際首臺(tái)（套）裝備，入選省十大科技創(chuàng)新成果。此外，IEC63202-1:2019標(biāo)準(zhǔn)斬獲首屆省標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新貢獻(xiàn)一等獎(jiǎng)。

3）公司研究院獲批“省重點(diǎn)企業(yè)研究院”認(rèn)定。

4）報(bào)告期新增產(chǎn)業(yè)鏈科技創(chuàng)新聯(lián)合體單點(diǎn)突破項(xiàng)目、省級(jí)重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃項(xiàng)目等重點(diǎn)科技項(xiàng)目。

（2）核心學(xué)術(shù)論文發(fā)表情況

公司研發(fā)人員通過(guò)參加各類學(xué)術(shù)交流活動(dòng)，積極了解行業(yè)一流研究動(dòng)向，同時(shí)積極參與國(guó)際技術(shù)研討會(huì)，與全球?qū)W術(shù)專家共探光伏技術(shù)發(fā)展，保持與國(guó)際學(xué)術(shù)界的積極交流對(duì)話。參加的主要光伏學(xué)術(shù)會(huì)議包括：國(guó)際太陽(yáng)能光伏論壇（SNEC）、第十八屆中國(guó)（濟(jì)南）國(guó)際太陽(yáng)能利用大會(huì)暨第二屆中國(guó)（山東）新能源產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)（SUCE）、浙江建筑光伏應(yīng)用展覽會(huì)等，2023年上半年發(fā)表SCI論文4篇，

3.研發(fā)投入情況表

4.在研項(xiàng)目情況

5.研發(fā)人員情況

6.其他說(shuō)明

二、經(jīng)營(yíng)情況的討論與分析

報(bào)告期內(nèi)，公司各項(xiàng)關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。其中，營(yíng)業(yè)收入536.24億元，同比增長(zhǎng)60.52%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)38.43億元，同比增長(zhǎng)324.58%。截至報(bào)告期末，公司總資產(chǎn)為1,209.49億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為309.66億元。

報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng),主要源于公司N型TOPCon高效電池已進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)化階段，憑借性價(jià)比優(yōu)勢(shì)在全球市場(chǎng)供不應(yīng)求，并享有一定溢價(jià)。公司憑借N型技術(shù)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)以及不斷提升的產(chǎn)能一體化水平，N型產(chǎn)品出貨占比快速提升，同時(shí)積極應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈價(jià)格波動(dòng)和國(guó)際市場(chǎng)的政策變化，實(shí)現(xiàn)出貨量的領(lǐng)先和利潤(rùn)快速增長(zhǎng)。

2023年上半年，晶科能源共向全球銷售了33.1GW光伏產(chǎn)品，其中組件約30.8GW,N型組件約16.4GW，銷售規(guī)模處于全球領(lǐng)先水平。2023年第三季度，公司組件出貨預(yù)期為19-21GW。全年來(lái)看，隨著下半年產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格企穩(wěn)和終端需求持續(xù)釋放，以及公司新建N型產(chǎn)能順利投產(chǎn)，公司有信心超額完成年初設(shè)定的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)70-75GW的全年組件出貨，其中N型占比預(yù)計(jì)將達(dá)6成。與此同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)公司在以下幾方面取得突破：

（一）N型性能卓越，產(chǎn)能規(guī)模領(lǐng)先

報(bào)告期內(nèi)，公司N型TOPCon技術(shù)在產(chǎn)品性能及產(chǎn)能規(guī)模方面優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固。目前，公司已投產(chǎn)N型電池產(chǎn)能在行業(yè)內(nèi)處于絕對(duì)領(lǐng)先地位，并形成一定的量產(chǎn)技術(shù)壁壘。公司TigerNeo組件主流版型功率較同版型PERC組件高出25-30W。公司上半年發(fā)布了TigerNeo組件全球?qū)嵶C電站平臺(tái)，跟蹤多個(gè)并網(wǎng)N型項(xiàng)目發(fā)電數(shù)據(jù)，結(jié)果顯示N型組件單瓦發(fā)電增益顯著。公司還連續(xù)9年斬獲PVEL光伏組件可靠性記分卡“表現(xiàn)最佳”榮譽(yù)，其中N型TOPCon組件在產(chǎn)品認(rèn)證計(jì)劃全部六個(gè)大項(xiàng)中均取得了“表現(xiàn)最佳”的結(jié)果，包括濕熱試驗(yàn)、LID+LETID、機(jī)械應(yīng)力序列、發(fā)電量模擬測(cè)試、PID以及熱循環(huán)。由于N型產(chǎn)品相較于P型產(chǎn)品提效降本更快，在上半年產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體下降過(guò)程中，N型組件相較P型溢價(jià)仍然較為堅(jiān)挺。

隨著公司新建N型產(chǎn)能加速投產(chǎn)，以及現(xiàn)有產(chǎn)能的持續(xù)提效提產(chǎn)，預(yù)計(jì)至2023年末，公司硅片、電池片和組件產(chǎn)能將分別達(dá)到85GW、90GW、110GW。其中電池產(chǎn)能N型占比預(yù)計(jì)將超過(guò)75%。

（二）堅(jiān)持全球布局，積極應(yīng)對(duì)外部變化

2023年上半年，公司組件產(chǎn)品海外銷售占比超過(guò)60%。在緊盯中美歐等主要光伏市場(chǎng)的同時(shí)，也積極布局東南亞、拉美及中東地區(qū)等新興市場(chǎng)。公司全球化的市場(chǎng)布局策略有利于抵消部分貿(mào)易摩擦等不可控因素的影響，進(jìn)而把握住市場(chǎng)機(jī)遇，并保持穩(wěn)健良性的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

報(bào)告期內(nèi)，面對(duì)海外市場(chǎng)貿(mào)易政策風(fēng)險(xiǎn)和供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)，公司進(jìn)一步拓展包括東南亞工廠在內(nèi)的全球一體化供應(yīng)鏈，同時(shí)積極迅速推進(jìn)溯源體系建設(shè)工作，為海外市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定供應(yīng)奠定基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)至2023年年底，公司將在東南亞擁有超過(guò)12GW的硅片、電池片、組件垂直一體化產(chǎn)能。同時(shí)公司還積極關(guān)注包括美國(guó)佛羅里達(dá)1GW N型組件在內(nèi)的海外擴(kuò)產(chǎn)機(jī)會(huì)。此外，公司在國(guó)內(nèi)、歐美、日韓等地工商業(yè)屋頂和戶用市場(chǎng)的份額逐年遞增，渠道和客戶粘性逐年增強(qiáng)。預(yù)計(jì)公司全年分銷市場(chǎng)占比35-40%。

面對(duì)報(bào)告期內(nèi)上游硅料供給擴(kuò)張帶動(dòng)的主產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行，以及新技術(shù)擴(kuò)產(chǎn)帶來(lái)部分輔材供應(yīng)波動(dòng)，公司提前預(yù)判、靈活應(yīng)對(duì)，開展多種保供措施，并積極探索新材料、新方案，圍繞公司建立供應(yīng)生態(tài)鏈，確保長(zhǎng)期供應(yīng)及成本競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）明確提效路徑，創(chuàng)新生產(chǎn)模式

報(bào)告期內(nèi)，在實(shí)現(xiàn)N型TOPCon技術(shù)持續(xù)領(lǐng)先的同時(shí)，公司也在積極布局面向未來(lái)的中長(zhǎng)期技術(shù)提效方案，包括基于N型TOPCon的技術(shù)工藝持續(xù)迭代，以及IBC、疊層、鈣鈦礦等技術(shù)，以保證持續(xù)的技術(shù)先進(jìn)性。同時(shí)，公司推進(jìn)智能工廠建設(shè)，有效確保了最前沿技術(shù)在最短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)成品落地并向市場(chǎng)進(jìn)行覆蓋。公司智能工廠生產(chǎn)全程系由機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能型設(shè)備自動(dòng)優(yōu)化系統(tǒng)、智能自我維護(hù)系統(tǒng)及智能生產(chǎn)實(shí)時(shí)狀態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)協(xié)同管理完成。

2023年5月，公司擬在山西綜改區(qū)規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項(xiàng)目，項(xiàng)目共分為四期，建設(shè)周期約二年，每期建設(shè)規(guī)模為拉棒、切片、電池片、組件各14GW一體化項(xiàng)目。山西一體化大基地是公司引領(lǐng)光伏行業(yè)又一次生產(chǎn)模式創(chuàng)新，將充分體現(xiàn)技術(shù)先進(jìn)性、規(guī)模極致性，零碳一體化、效率最大化以及制造智能化，也有望進(jìn)一步提升公司供應(yīng)鏈的韌性、效率和成本控制能力。

（四）持續(xù)拓展新興業(yè)務(wù)

隨著光伏發(fā)電規(guī)模不斷擴(kuò)大，以儲(chǔ)能彌補(bǔ)電力系統(tǒng)靈活性調(diào)節(jié)能力缺口的重要性愈發(fā)凸顯。隨著光伏系統(tǒng)成本不斷降低，“光伏+儲(chǔ)能”模式具有廣闊的發(fā)展前景。報(bào)告期內(nèi)，公司發(fā)布新一代液冷工商業(yè)儲(chǔ)能解決方案，產(chǎn)品亮相全球多場(chǎng)峰會(huì)，中亞儲(chǔ)能項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)首次交付。此外，報(bào)告期內(nèi)公司積極投入產(chǎn)品創(chuàng)新，在光伏建筑一體化（BIPV）領(lǐng)域不斷開拓，為醫(yī)療、教育、食品等各行業(yè)客戶提供多種定制化方案，例如首次在國(guó)內(nèi)港口光伏項(xiàng)目中應(yīng)用了紅色組件，兼顧了發(fā)電性能和美觀設(shè)計(jì)，助力國(guó)家級(jí)項(xiàng)目示范工程光伏并網(wǎng)發(fā)電。

三、風(fēng)險(xiǎn)因素

（一）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

1、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

光伏產(chǎn)業(yè)鏈中涵蓋對(duì)硅料、玻璃、EVA膠膜等多項(xiàng)原輔料需求，公司利潤(rùn)水平受原輔料價(jià)格波動(dòng)影響較大。雖然我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展基本完整，各環(huán)節(jié)供給關(guān)系總體較為均衡，但仍然會(huì)出現(xiàn)階段性、結(jié)構(gòu)性或特殊事件導(dǎo)致的短期供給失衡和價(jià)格波動(dòng)，若上游原材料價(jià)格出現(xiàn)急劇波動(dòng)且公司未能有效做好庫(kù)存管理，則可能導(dǎo)致公司存貨跌價(jià)或生產(chǎn)成本大幅波動(dòng)，從而擠壓公司盈利空間，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。

2、境外市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

公司積極推進(jìn)生產(chǎn)和銷售全球化，已經(jīng)在馬來(lái)西亞、美國(guó)和越南設(shè)立了海外生產(chǎn)基地，并在全球十余個(gè)國(guó)家設(shè)立了海外銷售子公司，基本實(shí)現(xiàn)全球化經(jīng)營(yíng)。報(bào)告期內(nèi)，公司境外業(yè)務(wù)集中在美國(guó)、歐洲、日本、韓國(guó)、東南亞等國(guó)家和地區(qū)，產(chǎn)品累計(jì)銷往全球160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，報(bào)告期內(nèi)公司境外銷售收入占比超過(guò)60%。公司境外生產(chǎn)、銷售受到國(guó)際政治關(guān)系、國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境、法律環(huán)境、稅收環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境等因素的影響，還可能面臨國(guó)際關(guān)系變化及相關(guān)國(guó)家非理性競(jìng)爭(zhēng)策略等不確定風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，則公司將面臨境外業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)失敗或遭受境外經(jīng)營(yíng)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）核心競(jìng)爭(zhēng)力風(fēng)險(xiǎn)

1、技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)

光伏行業(yè)技術(shù)迭代速度較快，近些年在拉晶、硅片、電池片、組件等方面涌現(xiàn)了大量的新技術(shù)和新工藝，要求行業(yè)內(nèi)企業(yè)準(zhǔn)確把握技術(shù)發(fā)展方向，加大研發(fā)力度，持續(xù)提升創(chuàng)新能力，完善產(chǎn)業(yè)化能力。若公司不能準(zhǔn)確判斷技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，不能準(zhǔn)確把握行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)的發(fā)展動(dòng)態(tài)、新技術(shù)及新產(chǎn)品的研發(fā)方向，未能對(duì)具備市場(chǎng)潛力的技術(shù)投入足夠的研發(fā)力度，或前沿光伏技術(shù)出現(xiàn)革命性突破而公司未能及時(shí)掌握，則可能出現(xiàn)技術(shù)落后的風(fēng)險(xiǎn)，從而使得公司面臨喪失競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)甚至被市場(chǎng)淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。

2、核心技術(shù)泄密風(fēng)險(xiǎn)

光伏行業(yè)具有技術(shù)密集的特點(diǎn)，公司自主掌握了拉晶、硅片、電池片和組件等領(lǐng)域的多項(xiàng)核心技術(shù)，該等技術(shù)及相關(guān)光伏產(chǎn)品是保持持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的重要基礎(chǔ)，是公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)，因此，公司重視核心技術(shù)的保密工作，建立了較完善的技術(shù)管理和保密制度，且與核心技術(shù)人員簽訂了保密協(xié)議。盡管公司采取了多項(xiàng)核心技術(shù)的保密措施，公司未來(lái)仍存在核心技術(shù)被他人抄襲、核心技術(shù)信息保管不善或核心技術(shù)人員流失等導(dǎo)致的核心技術(shù)泄密的風(fēng)險(xiǎn)，從而將對(duì)公司的競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生不利影響。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1、稅收優(yōu)惠政策及政府補(bǔ)助的風(fēng)險(xiǎn)

公司及多個(gè)下屬子公司系經(jīng)依法認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)，在滿足享受高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠的所有條件時(shí)可享受高新技術(shù)企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠政策，未來(lái)若上述稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化或者公司不滿足稅收優(yōu)惠條件無(wú)法繼續(xù)享受相關(guān)的優(yōu)惠政策，將導(dǎo)致公司稅費(fèi)上升，從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)造成不利影響。此外，公司所屬的光伏行業(yè)屬于國(guó)家政策支持的新能源行業(yè)，政府部門對(duì)于行業(yè)內(nèi)企業(yè)的相關(guān)產(chǎn)能建設(shè)、研發(fā)成果會(huì)予以一定的補(bǔ)貼支持，但政府補(bǔ)助發(fā)放的時(shí)間及金額存在一定不確定性，如果國(guó)家調(diào)整政府補(bǔ)助政策，可能會(huì)減少公司收到的政府補(bǔ)助金額，將會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)情況產(chǎn)生不利影響。

2、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司境外銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例較高，公司境外銷售通常以美元、歐元等外幣進(jìn)行結(jié)算，匯率波動(dòng)將直接對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。受國(guó)際局勢(shì)與環(huán)境變化等因素影響，匯率風(fēng)險(xiǎn)管理難度加劇。若未來(lái)人民幣處于持續(xù)的升值通道，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?/p>3、資產(chǎn)負(fù)債率偏高的風(fēng)險(xiǎn)

截至報(bào)告期末公司的資產(chǎn)負(fù)債率高于同行業(yè)可比公司。未來(lái)，若公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期甚至下滑，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入減少，或者難以通過(guò)外部融資等方式籌措償債資金，將對(duì)公司資金鏈產(chǎn)生一定壓力，從而對(duì)公司的日常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

4、存貨余額較大的風(fēng)險(xiǎn)

公司存貨主要為原材料和庫(kù)存商品。如果市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)加劇及公司存貨管理水平下降，引致公司存貨出現(xiàn)積壓、毀損、減值等情況，將增加計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（四）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

1、光伏行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

近些年光伏行業(yè)發(fā)展迅速，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)依靠資金、技術(shù)、成本和渠道優(yōu)勢(shì)，不斷擴(kuò)大規(guī)模，紛紛進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)或圍繞行業(yè)上下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈，行業(yè)資源向少數(shù)光伏企業(yè)進(jìn)一步集中，使得光伏行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。隨著行業(yè)產(chǎn)能的擴(kuò)產(chǎn)及技術(shù)進(jìn)步，光伏產(chǎn)品價(jià)格逐步降低，光伏企業(yè)在成本管控及產(chǎn)品性能上面臨更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。此外，近年來(lái)部分中國(guó)光伏企業(yè)紛紛在以東南亞為代表的海外區(qū)域新建產(chǎn)能并加大海外市場(chǎng)的開拓力度，加劇了海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度。因此，產(chǎn)業(yè)鏈的加速淘汰和集中度的進(jìn)一步提升，以及市場(chǎng)布局的加快將使得公司面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

2、行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)帶來(lái)的階段性產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)

全球光伏行業(yè)經(jīng)過(guò)十多年發(fā)展，曾出現(xiàn)階段性和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩的情況，行業(yè)在經(jīng)歷2011-2012年以及2018年等多輪深度調(diào)整后，大量無(wú)效、落后產(chǎn)能逐步得到淘汰，但產(chǎn)能總體過(guò)剩的局面并未得到徹底改變。近年來(lái)，隨著全球光伏需求持續(xù)向好，行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)為提升市場(chǎng)份額，保持競(jìng)爭(zhēng)地位，紛紛加快產(chǎn)能擴(kuò)張步伐，導(dǎo)致市場(chǎng)新增及潛在新增產(chǎn)能大幅增加。若未來(lái)下游應(yīng)用市場(chǎng)增速低于擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期甚至出現(xiàn)下降，上述產(chǎn)能擴(kuò)張將進(jìn)一步加劇行業(yè)內(nèi)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，從而導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格不合理下跌、企業(yè)盈利下降，因此，光伏行業(yè)可能面臨競(jìng)爭(zhēng)性擴(kuò)產(chǎn)所帶來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。

（五）宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

公司所從事的太陽(yáng)能光伏行業(yè)與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、全球光伏國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策關(guān)聯(lián)度較高，政策支持力度在一定程度上會(huì)影響行業(yè)的景氣程度。國(guó)際市場(chǎng)中，歐盟、美國(guó)、印度等國(guó)家和地區(qū)曾對(duì)中國(guó)光伏電池類產(chǎn)品采取貿(mào)易調(diào)查，例如美國(guó)“雙反”調(diào)查、美國(guó)201調(diào)查、印度保障措施調(diào)查、印度反傾銷調(diào)查等，這類國(guó)際貿(mào)易政策給我國(guó)光伏企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境及海外市場(chǎng)拓展帶來(lái)了一定的負(fù)面影響。在國(guó)內(nèi)，隨著可再生能源產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，自2018年“5·31政策”開始，國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策也不斷調(diào)整，光伏電價(jià)政策多次調(diào)整且總體呈下降趨勢(shì)，平價(jià)上網(wǎng)成為既定趨勢(shì)，光伏逐步進(jìn)入無(wú)補(bǔ)貼時(shí)代。

在全球能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的背景下，各個(gè)國(guó)家正大力支持光伏電站的建設(shè)，若未來(lái)主要市場(chǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)或相關(guān)的政府補(bǔ)貼、扶持政策發(fā)生重大變化，可能在一定程度上影響行業(yè)的發(fā)展和公司的經(jīng)營(yíng)狀況及盈利水平。

（六）其他風(fēng)險(xiǎn)

1、公司與間接控股股東晶科能源控股分別在科創(chuàng)板和紐約股票市場(chǎng)上市的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

晶科能源控股為公司控股股東晶科能源投資的控股股東。公司與晶科能源控股分別在上海證券交易所科創(chuàng)板和美國(guó)紐約股票市場(chǎng)掛牌上市。公司與晶科能源控股需要同時(shí)遵循兩地法律法規(guī)和監(jiān)管部門的上市監(jiān)管要求，對(duì)于需要依法公開披露的信息，應(yīng)當(dāng)在兩地同步披露。

由于中美兩國(guó)存在法律法規(guī)和監(jiān)管理念差異，公司和晶科能源控股因適用不同的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并受不同監(jiān)管要求，會(huì)在具體會(huì)計(jì)處理及財(cái)務(wù)信息披露方面存在一定差異。同時(shí)，由于證券監(jiān)管部門對(duì)上市公司信息披露要求的差異及語(yǔ)言、文化、表述習(xí)慣差異，以及中美兩地投資者的構(gòu)成和投資理念不同、資本市場(chǎng)具體情況不同，公司在科創(chuàng)板上市的股票價(jià)格與晶科能源控股在紐約股票市場(chǎng)的股票價(jià)格可能差異。

2、國(guó)際貿(mào)易保護(hù)政策風(fēng)險(xiǎn)

出于保護(hù)本土產(chǎn)業(yè)的目的，美國(guó)、歐盟、印度等國(guó)家和地區(qū)均對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品發(fā)起過(guò)“雙反”調(diào)查、保障措施或關(guān)稅壁壘。自2011年以來(lái)，美國(guó)商務(wù)部對(duì)來(lái)自于中國(guó)大陸的晶硅光伏電池及組件發(fā)起雙反調(diào)查，開始對(duì)相關(guān)光伏產(chǎn)品征收保證金，公司不排除未來(lái)發(fā)生雙反保證金補(bǔ)繳或者退稅減少的風(fēng)險(xiǎn)。2022年2月，印度政府決定從2022年4月1日起對(duì)進(jìn)口光伏組件征收40%的關(guān)稅，對(duì)進(jìn)口太陽(yáng)能電池征收25%的關(guān)稅，以此保護(hù)本地制造業(yè)發(fā)展。2022年3月，美國(guó)商務(wù)部決定對(duì)所有使用中國(guó)物料在越南、泰國(guó)、馬來(lái)西亞及柬埔寨完成組裝并出口美國(guó)的晶體硅光伏電池及組件發(fā)起反規(guī)避調(diào)查立案；2022年6月，美國(guó)總統(tǒng)公告宣告美國(guó)國(guó)內(nèi)電力供應(yīng)進(jìn)入緊急狀態(tài)，在公告后的24個(gè)月內(nèi)或在緊急狀態(tài)解除前（以較早發(fā)生者為準(zhǔn)），對(duì)上述東南亞四國(guó)免征新的雙反稅；隨后，美國(guó)商務(wù)部表示反規(guī)避調(diào)查程序仍將繼續(xù)，反規(guī)避調(diào)查結(jié)果將在前述美國(guó)總統(tǒng)公告所述24個(gè)月屆滿或電力供應(yīng)緊急狀態(tài)解除后實(shí)施。2022年12月，美國(guó)商務(wù)部發(fā)布初步裁決認(rèn)定包括晶科馬來(lái)科技和晶科馬來(lái)西亞在內(nèi)的數(shù)家企業(yè)不存在規(guī)避雙反稅令的行為。2023年5月，美國(guó)有關(guān)執(zhí)法機(jī)構(gòu)持搜查令對(duì)晶科美國(guó)工廠等場(chǎng)所進(jìn)行了搜查，搜查未對(duì)晶科美國(guó)以及晶科美國(guó)工廠的運(yùn)營(yíng)造成影響。截至報(bào)告日，上述反規(guī)避調(diào)查最終裁決尚未發(fā)布、公司尚未得知搜查調(diào)查原因，公司業(yè)已聘請(qǐng)專業(yè)律師應(yīng)對(duì)相關(guān)程序。上述調(diào)查最終結(jié)果可能導(dǎo)致公司在越南、馬來(lái)西亞生產(chǎn)并出口到美國(guó)的產(chǎn)品被征收雙反稅或遭受其他貿(mào)易保護(hù)政策，也可能導(dǎo)致公司子公司受到相關(guān)機(jī)關(guān)處罰或面臨其他訴訟程序。

除通過(guò)上述“雙反”調(diào)查、保障措施或關(guān)稅壁壘及調(diào)查程序外，公司還可能遭遇以其他爭(zhēng)議問(wèn)題為借口對(duì)中國(guó)企業(yè)設(shè)置的貿(mào)易壁壘。2021年6月至今，美國(guó)政府以所謂“強(qiáng)迫勞動(dòng)”為由對(duì)國(guó)內(nèi)某企業(yè)發(fā)布暫扣令（Withhold Release Order），且以執(zhí)行所謂的《強(qiáng)迫勞動(dòng)預(yù)防法案》（Uyghur Forced Labor Prevention Act）以及相關(guān)執(zhí)行策略為借口，暫停為公司出口至美國(guó)的部分光伏產(chǎn)品辦理清關(guān)手續(xù)。公司已通過(guò)提交貨物追溯性說(shuō)明文件的方式獲得了美國(guó)海關(guān)和邊境保護(hù)局批準(zhǔn)，以使到港貨物持續(xù)進(jìn)口至美國(guó)境內(nèi)。但美國(guó)海關(guān)和邊境保護(hù)局未來(lái)仍可能暫停公司發(fā)運(yùn)至美國(guó)的光伏產(chǎn)品清關(guān)手續(xù)的辦理，屆時(shí)公司將需要持續(xù)提交相關(guān)貨物的追溯性說(shuō)明文件以證實(shí)其產(chǎn)品不適用相關(guān)規(guī)則；或?qū)⑾嚓P(guān)貨物運(yùn)離美國(guó)，出口至其他國(guó)家或地區(qū)。上述情況可能影響公司產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)的銷售，進(jìn)而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊憽?/p>近年來(lái)，全球主要經(jīng)濟(jì)體之間貿(mào)易摩擦加劇，公司無(wú)法排除未來(lái)在境外市場(chǎng)遭遇新的貿(mào)易摩擦，導(dǎo)致地區(qū)銷售收入下降，從而給公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊懙目赡堋?/p>3、信息安全的風(fēng)險(xiǎn)

公司擁有“自動(dòng)化、信息化”的一體化制造能力，通過(guò)多種信息系統(tǒng)對(duì)工藝設(shè)計(jì)、生產(chǎn)調(diào)度、物料供應(yīng)、設(shè)備管理、質(zhì)量管控、庫(kù)存管理、運(yùn)輸管理、環(huán)境監(jiān)控等核心環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)全流程信息化管理。公司的研發(fā)、財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)信息也高度依賴多種信息系統(tǒng)和軟件記性運(yùn)作和存儲(chǔ)。

公司重視并采取合理措施防范網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)，但公司核心信息系統(tǒng)或網(wǎng)絡(luò)可能因多種原因暫停工作、發(fā)生故障或造成信息外泄，這些原因包括系統(tǒng)自身缺陷、公司外部針對(duì)公司的黑客攻擊、不可抗力等原因造成對(duì)硬件設(shè)備的損壞以及公司內(nèi)部工作人員的不當(dāng)操作等。公司核心信息系統(tǒng)或網(wǎng)絡(luò)的暫停工作或故障可能導(dǎo)致公司重要文件損壞、丟失或泄露，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

四、報(bào)告期內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

(一)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

報(bào)告期內(nèi)，公司緊抓光伏行業(yè)技術(shù)升級(jí)的戰(zhàn)略機(jī)遇期，確立面向未來(lái)的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。截至報(bào)告期末，公司已投產(chǎn)N型TOPCon電池產(chǎn)能約55GW，N型TOPCon電池大規(guī)模量產(chǎn)效率已達(dá)25.5%，良率與PERC電池基本持平，182mm72版型N型TOPCon組件主流出貨功率已達(dá)575-580w。公司上半年出貨量中N型組件占比一半以上，助力公司組件出貨量與盈利水平穩(wěn)步提升。

報(bào)告期內(nèi)，公司與山西轉(zhuǎn)型綜合改革示范區(qū)管理委員會(huì)簽訂項(xiàng)目投資協(xié)議，規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項(xiàng)目,這將是全球首個(gè)包含硅片、電池、組件的“超級(jí)一體化”太陽(yáng)能工廠，也是目前已規(guī)劃行業(yè)最大的N型一體化生產(chǎn)基地，有利于公司更好把握光伏全球市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步提升公司先進(jìn)產(chǎn)能規(guī)模和垂直一體化的能力，不斷提高產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，并有效支持公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃。

關(guān)鍵詞：