(資料圖)

榮泰健康（603579）2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：

一、報(bào)告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營(yíng)業(yè)務(wù)情況說(shuō)明：

報(bào)告期內(nèi)，公司所從事的主要業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)模式、主要業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素、所屬行業(yè)發(fā)展情況等均未發(fā)生重大變化。

（一）、公司所屬的行業(yè)發(fā)展情況

1、公司所屬行業(yè)

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》（2012年修訂），本公司所處行業(yè)屬于專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)（C35）。

2、行業(yè)概況

按摩器具是指將中醫(yī)的經(jīng)絡(luò)按摩醫(yī)術(shù)與現(xiàn)代高科技手段融為一體，研發(fā)出的能模擬人手按摩的機(jī)器，讓人能輕松、方便地享受舒適按摩，起到減輕疲勞和保健強(qiáng)身等效果。

按摩器具分為小型按摩器具和大型按摩器具。大型按摩器具主要為多功能按摩椅、按摩床等可按摩全身類(lèi)產(chǎn)品，小型按摩器具主要包括眼部按摩器、頸部按摩器、足部按摩器、腿部按摩器等針對(duì)特定身體部位的按摩產(chǎn)品。

3、行業(yè)發(fā)展

受?chē)?guó)人健康意識(shí)增強(qiáng)和消費(fèi)水平提升等因素影響，按摩器具逐漸受到消費(fèi)者的青睞。隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，按摩器具行業(yè)已發(fā)展成為集機(jī)械電子技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)、伺服控制技術(shù)、傳感技術(shù)、機(jī)器人控制技術(shù)以及新材料技術(shù)于一體的多學(xué)科交叉、知識(shí)密集、資金密集的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，其涉及的行業(yè)有機(jī)械、電子、醫(yī)療、紡織、皮革、化工、家具等眾多相關(guān)領(lǐng)域。

按摩器具最早起源于日本，后在歐洲、北美等發(fā)達(dá)國(guó)家興起。上世紀(jì)80年代引進(jìn)中國(guó)，經(jīng)過(guò)短短的二十幾年，現(xiàn)已發(fā)展成為集設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)為一體的龐大的產(chǎn)業(yè)鏈，中國(guó)設(shè)計(jì)和制造的按摩器具在功能、性能上已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，并成為世界主要出口按摩器具國(guó)家。

進(jìn)入21世紀(jì)后，在按摩器具消費(fèi)領(lǐng)域，已形成北美、歐洲、東亞和東南亞四大主要消費(fèi)區(qū)域，全球市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。智能化按摩器等產(chǎn)品滿(mǎn)足了消費(fèi)者對(duì)于新一代按摩器具的要求，市場(chǎng)空間廣闊，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年將持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)測(cè)到2026年全球按摩器市場(chǎng)規(guī)模將接近236億美元。伴隨著中國(guó)居民人均可支配收入與人均醫(yī)療保健消費(fèi)支出的增長(zhǎng)、健康意識(shí)的增強(qiáng)，以及國(guó)內(nèi)亞健康人群、中老年人群、商旅辦公人群等的擴(kuò)大，具有良好按摩保健功效的現(xiàn)代按摩器具正逐步獲得廣大消費(fèi)者認(rèn)可，產(chǎn)品的市場(chǎng)滲透率呈持續(xù)上升趨勢(shì)，中國(guó)已成為全球按摩器具市場(chǎng)需求增長(zhǎng)最快的地區(qū)之一。

（二）、公司主要業(yè)務(wù)

1、公司的主要業(yè)務(wù)為按摩器具的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，以及打造按摩體驗(yàn)平臺(tái)，提供共享按摩服務(wù)。作為國(guó)內(nèi)主要的按摩器具產(chǎn)品與技術(shù)服務(wù)提供商之一，公司以“服務(wù)億萬(wàn)人群，走進(jìn)千萬(wàn)家庭”為愿景，致力于為全球用戶(hù)帶來(lái)健康時(shí)尚的生活方式。

2、公司主要產(chǎn)品及用途

公司主要產(chǎn)品為按摩椅及按摩小件。

按摩椅用途：通過(guò)軟件程序控制機(jī)械手、氣囊、電動(dòng)椅架、加熱裝置等硬件設(shè)備，為用戶(hù)提供一種全身按摩體驗(yàn)，部分機(jī)型還可在按摩時(shí)提供視覺(jué)、聽(tīng)覺(jué)、嗅覺(jué)等輔助體驗(yàn)，從而使用戶(hù)達(dá)到身心放松、緩解疲勞、促進(jìn)睡眠等效果。

按摩小件：按摩功能專(zhuān)注于特定部位、能實(shí)現(xiàn)特定按摩動(dòng)作，攜帶或移動(dòng)方便的按摩器具。代表產(chǎn)品包括頸部按摩儀、眼部按摩儀、按摩背靠、按摩腰帶、腳部按摩器、按摩墊、手持式按摩器等。

（三）、公司經(jīng)營(yíng)模式

1、銷(xiāo)售模式

公司針對(duì)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)采取不同的經(jīng)營(yíng)模式。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以自有品牌經(jīng)營(yíng)為主，同時(shí)為個(gè)別企業(yè)提供ODM代工生產(chǎn)；國(guó)外市場(chǎng)主要以O(shè)DM的形式為全球各地品牌提供代工生產(chǎn)，并逐步通過(guò)電商渠道將自有品牌向國(guó)際市場(chǎng)推廣。

（1）國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售模式

公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)分為經(jīng)銷(xiāo)、直營(yíng)、電商、體驗(yàn)店、ODM五種銷(xiāo)售方式，構(gòu)建了以經(jīng)銷(xiāo)、商場(chǎng)終端、連鎖賣(mài)場(chǎng)、汽車(chē)4S店、電子商務(wù)、體驗(yàn)店等銷(xiāo)售模式相結(jié)合的立體營(yíng)銷(xiāo)渠道。

（2）出口業(yè)務(wù)銷(xiāo)售模式

公司在自主研發(fā)出新產(chǎn)品后，向國(guó)外品牌經(jīng)營(yíng)商推薦試樣，再根據(jù)境外市場(chǎng)反饋對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行改進(jìn)、完善，最后將產(chǎn)品批量生產(chǎn)，售往當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。

公司外銷(xiāo)均為直接銷(xiāo)售，即公司直接為境外客戶(hù)提供代工生產(chǎn)，境外客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品后自行確定產(chǎn)品品牌、銷(xiāo)售渠道和銷(xiāo)售價(jià)格，出口業(yè)務(wù)無(wú)經(jīng)銷(xiāo)模式。

公司產(chǎn)品出口業(yè)務(wù)主要流程如下：

公司出口業(yè)務(wù)以FOB方式為主，在收到客戶(hù)預(yù)付款項(xiàng)或信用證后，根據(jù)客戶(hù)需求組織生產(chǎn)，完工后進(jìn)行報(bào)關(guān)、裝船。公司在商品出庫(kù)并報(bào)關(guān)取得報(bào)關(guān)單后確認(rèn)外銷(xiāo)收入。

2、生產(chǎn)模式

在生產(chǎn)管理上，公司全部采用訂單生產(chǎn)模式，具體流程為：銷(xiāo)售部門(mén)確認(rèn)客戶(hù)訂單，錄入SAP系統(tǒng)并下發(fā)至制造中心生管部，由制造中心生管部編制生產(chǎn)任務(wù)單，排定生產(chǎn)計(jì)劃，并下達(dá)物料需求計(jì)劃（采購(gòu)申請(qǐng)單、委外申請(qǐng)單）。資材部收到生管部物料需求計(jì)劃后采購(gòu)物料，經(jīng)品管部檢驗(yàn)合格后入物流部原材料庫(kù)，各制造部門(mén)依據(jù)SAP生產(chǎn)任務(wù)單安排領(lǐng)料、生產(chǎn)，產(chǎn)成品完工驗(yàn)證合格后，流入物流部成品庫(kù)。

3、采購(gòu)模式

公司主要依據(jù)客戶(hù)產(chǎn)品訂單數(shù)量，結(jié)合所需的安全庫(kù)存來(lái)進(jìn)行原材料采購(gòu)。操作上，由生管部門(mén)下達(dá)采購(gòu)計(jì)劃，資材部負(fù)責(zé)選擇供應(yīng)商及采購(gòu)。公司采購(gòu)原材料主要包括電器類(lèi)部件、電子類(lèi)部件、縫制類(lèi)部件、塑料類(lèi)部件和五金類(lèi)部件等。對(duì)于主要原材料，公司選定2-3家合作供應(yīng)商，以避免因突發(fā)的原材料短缺而造成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中斷。對(duì)于數(shù)量較多的原材料，公司以成本優(yōu)先的原則，就近選擇合格供應(yīng)商。

（四）、報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)品市場(chǎng)地位

1、公司產(chǎn)品市場(chǎng)地位

公司作為國(guó)內(nèi)按摩椅市場(chǎng)的龍頭及全球按摩椅重要的生產(chǎn)企業(yè)，在行業(yè)內(nèi)具有優(yōu)勢(shì)地位。公司專(zhuān)注按摩椅研發(fā)設(shè)計(jì)與制造26年，具備完善的按摩椅研發(fā)、工業(yè)設(shè)計(jì)和品控體系。公司采取品牌差異化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，旗下?lián)碛小皹s泰”及“摩摩噠”品牌，“榮泰”品牌專(zhuān)注中高端按摩椅，“摩摩噠”主要針對(duì)入門(mén)級(jí)中低端價(jià)位產(chǎn)品。兩個(gè)品牌面向不同的目標(biāo)消費(fèi)群體，有利于公司充分獲取市場(chǎng)份額。公司在國(guó)內(nèi)擁有1000多家線(xiàn)下門(mén)店，在天貓、京東、蘇寧易購(gòu)、米家、抖音等主流電商平臺(tái)均有線(xiàn)上店鋪；海外市場(chǎng)，得益于公司在研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)管理和成本控制等方面的顯著優(yōu)勢(shì)，主要通過(guò)ODM和OEM模式，客戶(hù)資源穩(wěn)定。

2、主要業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素：

（1）人們對(duì)健康保健產(chǎn)品需求提升，與健康相關(guān)的垂直領(lǐng)域進(jìn)入發(fā)展快車(chē)道。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，據(jù)淘系平臺(tái)、蘇寧消費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)民在緩解壓力、放松身心的按摩保健器具的投入呈現(xiàn)出強(qiáng)勁趨勢(shì)。國(guó)際市場(chǎng)，按摩保健器具老客戶(hù)美國(guó)、西歐、東亞市場(chǎng)訂單也逐步恢復(fù)與增長(zhǎng)。

（2）近年來(lái)老齡化進(jìn)程加速，由于中老年人普遍存在血液循環(huán)不暢、經(jīng)絡(luò)受阻等健康問(wèn)題，按摩器具作為具備一定緩解作用的產(chǎn)品，消費(fèi)需求有望在老齡化進(jìn)程下提升。

（3）現(xiàn)階段，隨著工作節(jié)奏變快、社會(huì)壓力加大、白領(lǐng)群體患職業(yè)病的人數(shù)上升，醫(yī)療保健消費(fèi)群體呈年輕化趨勢(shì)，越來(lái)越多按摩器具購(gòu)買(mǎi)人群為85后年輕消費(fèi)者。

報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)績(jī)變化符合行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。

二、經(jīng)營(yíng)情況的討論與分析

2023年上半年，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足，消費(fèi)需求疲軟，按摩器具行業(yè)需求放緩、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。公司一方面通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推出毛利率較高的新產(chǎn)品，一方面通過(guò)降本增效提升內(nèi)部管理效率，同時(shí)受益于匯率及原材料價(jià)格回落等因素，營(yíng)業(yè)收入雖同比有所下降，但利潤(rùn)率得到進(jìn)一步改善。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.90億元，較上年同期下降19.20%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.05億元，較上年同期增長(zhǎng)21.48%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)0.96億元，較上年同期增長(zhǎng)19.63%?，F(xiàn)就2023年上半年度經(jīng)營(yíng)情況報(bào)告如下：

國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)線(xiàn)下業(yè)務(wù)：在需求相對(duì)疲軟、市場(chǎng)活力不足的情況下，公司繼續(xù)積極拓展臨街專(zhuān)賣(mài)店鋪，通過(guò)線(xiàn)下展銷(xiāo)、線(xiàn)上種草、短視頻等手段，增加門(mén)店曝光度和吸引客流量；同時(shí)推出了S80等系列新品按摩椅，帶動(dòng)了線(xiàn)下銷(xiāo)售的增長(zhǎng)。

線(xiàn)上業(yè)務(wù)：線(xiàn)上銷(xiāo)售已成為新興家電的主要銷(xiāo)售渠道，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，占比逐漸提升。通過(guò)近幾年的發(fā)展，公司沉淀了豐富的互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力，已全面覆蓋國(guó)內(nèi)主流電商平臺(tái)，并積極運(yùn)用直播、短視頻等新興營(yíng)銷(xiāo)方式拉近了與消費(fèi)者的距離，提高交易轉(zhuǎn)化率。報(bào)告期內(nèi)，公司積極布局全價(jià)位段產(chǎn)品，通過(guò)品牌自播等方式加大對(duì)抖音的資源投入，抖音線(xiàn)上直銷(xiāo)收入實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。

國(guó)外業(yè)務(wù)國(guó)外市場(chǎng)，受全球經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)需求持續(xù)低迷的影響，公司主要客戶(hù)訂單數(shù)量有一定下滑，各區(qū)域市場(chǎng)表現(xiàn)不一。其中，韓國(guó)市場(chǎng)上半年同比下滑較大，美國(guó)市場(chǎng)二季度逐漸回暖，但上半年受通脹和銀行事件的影響，與去年同期相比仍有小幅下滑，歐洲、中東和東南亞市場(chǎng)的業(yè)績(jī)總體平穩(wěn)，俄羅斯市場(chǎng)增幅較大。為提升下半年業(yè)績(jī)，公司會(huì)及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品策略，推出不同價(jià)位段的新產(chǎn)品，以迎合各市場(chǎng)的不同需求。同時(shí)會(huì)制定積極的銷(xiāo)售政策，拉動(dòng)海外客戶(hù)的積極性，帶動(dòng)訂單的增長(zhǎng)。

技術(shù)研發(fā)持續(xù)創(chuàng)新，積極參與制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)研發(fā)方面，公司不斷推陳出新。報(bào)告期內(nèi)，公司完成了多項(xiàng)新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)工作，同時(shí)積極推進(jìn)按摩椅生產(chǎn)制造的標(biāo)準(zhǔn)化，以提高智能制造水平和產(chǎn)品質(zhì)量。此外，公司還積極參與制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，為行業(yè)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)完成項(xiàng)目9個(gè)，新增發(fā)明專(zhuān)利6項(xiàng)，新增實(shí)用新型專(zhuān)利51項(xiàng)，新增外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利11項(xiàng)。新增軟件著作權(quán)11項(xiàng)。公司新產(chǎn)品S80按摩椅榮獲2023MUSE設(shè)計(jì)金獎(jiǎng)（繆斯創(chuàng)意設(shè)計(jì)獎(jiǎng)），RT7730按摩椅獲2023 MUSE設(shè)計(jì)銀獎(jiǎng)（繆斯創(chuàng)意設(shè)計(jì)獎(jiǎng)）等。

供應(yīng)鏈優(yōu)化運(yùn)營(yíng)指標(biāo)供應(yīng)鏈方面，公司不斷優(yōu)化運(yùn)營(yíng)指標(biāo)。通過(guò)建立數(shù)據(jù)收集、建立和分析的系統(tǒng)工程，公司能夠更好地進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)和品質(zhì)改善。工業(yè)工程方面，公司成立了標(biāo)桿流水線(xiàn)改善項(xiàng)目，明確了改善方向。公司初步實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵工位生產(chǎn)數(shù)據(jù)的數(shù)字化收集與分析，為未來(lái)的擴(kuò)充產(chǎn)能和提高效率打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

三、風(fēng)險(xiǎn)因素

1、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司產(chǎn)品使用的原材料包括電器類(lèi)部件、電子類(lèi)部件、縫制類(lèi)部件、塑料類(lèi)部件和五金類(lèi)部件等，公司成本結(jié)構(gòu)中原材料超過(guò)80%，如果市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格出現(xiàn)大規(guī)模上漲，將使公司的生產(chǎn)成本出現(xiàn)上升，公司凈利潤(rùn)增速將面臨下降的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對(duì)措施：公司一方面：使用先進(jìn)生產(chǎn)工藝提升生產(chǎn)效率，加強(qiáng)和優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，通過(guò)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)減少單臺(tái)成本；另一方面：實(shí)施芯片國(guó)產(chǎn)化方案。

2、大客戶(hù)集中風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)公司業(yè)績(jī)?cè)龇衼?lái)自韓國(guó)BODYFRIEND公司的貢獻(xiàn)較大。本報(bào)告期間BODYFRIEND公司的銷(xiāo)售額占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例繼續(xù)降低但仍占重要水平。如果BODYFRIEND公司未來(lái)銷(xiāo)售增長(zhǎng)不能持續(xù)、成長(zhǎng)性不能維持或與公司的合作發(fā)生不利變化，均將使公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)馐茌^大的不利影響。

應(yīng)對(duì)措施：公司與ODM合作伙伴積極共同開(kāi)發(fā)新品，并在多維度進(jìn)行市場(chǎng)開(kāi)發(fā)合作。另外公司積極開(kāi)拓除韓國(guó)外其他歐美市場(chǎng)的外貿(mào)合作伙伴。

3、募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目用于提高公司按摩椅產(chǎn)品的產(chǎn)能，進(jìn)一步擴(kuò)大公司生產(chǎn)規(guī)模，提升公司綜合實(shí)力。公司基于市場(chǎng)現(xiàn)狀、技術(shù)水平及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策對(duì)本次募投項(xiàng)目進(jìn)行了充分論證。本次募投項(xiàng)目的實(shí)施，將增強(qiáng)公司盈利能力、保證公司持續(xù)快速發(fā)展。但在募投項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，如果外部環(huán)境、工程質(zhì)量、工程進(jìn)度及投資成本等方面出現(xiàn)不利變化，將可能導(dǎo)致募投項(xiàng)目建設(shè)周期延長(zhǎng)或者項(xiàng)目實(shí)施效果低于預(yù)期，進(jìn)而給公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)不利影響。

應(yīng)對(duì)措施：可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，公司將督促項(xiàng)目從設(shè)計(jì)到施工的各個(gè)環(huán)節(jié)加快流程，并要求各單位嚴(yán)格執(zhí)行項(xiàng)目總進(jìn)度計(jì)劃，及時(shí)匯報(bào)項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)度。

4、人民幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司出口業(yè)務(wù)主要以美元結(jié)算。當(dāng)匯率出現(xiàn)較大波動(dòng)時(shí)，匯兌損益會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的影響。

應(yīng)對(duì)措施：公司將通過(guò)在合同簽訂時(shí)以人民幣結(jié)算、使用套期保值工具進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理等多種方式，規(guī)避因?yàn)閰R率波動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

5、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

隨著行業(yè)參與者的增加，按摩器具市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度逐漸加深。一方面，高端按摩椅市場(chǎng)已進(jìn)入品牌競(jìng)爭(zhēng)階段，消費(fèi)者選購(gòu)該類(lèi)產(chǎn)品時(shí)注重口碑和功能等因素，受品牌效應(yīng)的影響較大；另一方面，定位于中低端市場(chǎng)的產(chǎn)品由于其技術(shù)門(mén)檻、制造成本均相對(duì)較低，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者眾多。

應(yīng)對(duì)措施：公司將持續(xù)加大研發(fā)投入，保持公司產(chǎn)品的技術(shù)領(lǐng)先性；同時(shí)，公司將緊抓“品牌宣傳”和“口碑效應(yīng)”，在產(chǎn)品制造和體驗(yàn)等各方面塑造品牌，進(jìn)一步提升市場(chǎng)影響力。盡管公司正積極開(kāi)展多項(xiàng)舉措以應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，但若公司無(wú)法在產(chǎn)品的功能特性、款式設(shè)計(jì)等多方面持續(xù)創(chuàng)新，不能保持鮮明的品牌形象，則難以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額的穩(wěn)步提升，進(jìn)而影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

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