路德環(huán)境2023年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

一、 報告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營業(yè)務(wù)情況說明

（一）公司所屬行業(yè)情況

【資料圖】

根據(jù)《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T4754-2017），公司主營業(yè)務(wù)所處行業(yè)屬于N772環(huán)境治理業(yè)。公司所處的具體行業(yè)情況如下：

1、白酒糟生物發(fā)酵飼料業(yè)務(wù)

我國是一個養(yǎng)殖大國，飼料行業(yè)擁有廣闊的市場需求。根據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2022年我國飼料總產(chǎn)量突破3億噸，居世界第一。

但同時，飼料行業(yè)也面臨著市場飽和度高，大宗飼料原料價格持續(xù)上漲，企業(yè)競爭愈加激烈等現(xiàn)狀。在產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重、多地出臺節(jié)糧環(huán)保政策的背景下，微生物發(fā)酵技術(shù)在飼料行業(yè)中得到越來越多的關(guān)注和重視，其中，以白酒糟為原料制備而成的生物發(fā)酵飼料，成為我國飼料行業(yè)新興的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

公司自主研發(fā)的白酒糟生物發(fā)酵飼料，集營養(yǎng)性和功能性于一體，具有改善飼料的適口性、刺激畜禽采食、提高飼料中營養(yǎng)物質(zhì)消化率及利用率的功能，其廣泛應(yīng)用可減少抗生素等藥物飼料添加劑的使用，獲得更加優(yōu)質(zhì)、安全的動物畜禽產(chǎn)品。

此外，應(yīng)用生物飼料可降低畜禽糞氮、糞磷的排放量，從而大幅度減輕養(yǎng)殖業(yè)造成的環(huán)境污染，符合“綠色、生態(tài)、健康”養(yǎng)殖的要求及“減抗、限抗”發(fā)展趨勢。

使用白酒糟制備生物飼料還可以避免因酒糟利用不當造成的環(huán)境污染和資源浪費，有利于打造白酒循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈；減緩人畜爭糧，實現(xiàn)節(jié)糧養(yǎng)殖。在我國“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、重環(huán)?！钡漠a(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)下，生物發(fā)酵產(chǎn)業(yè)正在走科技含量高、經(jīng)濟效益好、資源消耗低、環(huán)境污染少、人力資源優(yōu)勢得到充分發(fā)揮的發(fā)展道路。

酒企釀酒過程中，產(chǎn)生大量酒糟的同時，也會產(chǎn)生大量高濃度釀造廢水，其總量約相當于白酒產(chǎn)量8-12倍，是白酒生產(chǎn)企業(yè)廢水處理面臨的一道難題。傳統(tǒng)的處理方式采用多級生化氧化工藝，以消除污染物為主導(dǎo)，不僅成本較高，溫室氣體排放量大，而且其污染物資源化利用水平較低。

公司采用組合工藝，從高濃度釀造廢水中分離提取資源化物質(zhì)，應(yīng)用到白酒糟生物發(fā)酵飼料中，打造公司“藺?！毕盗行庐a(chǎn)品。

2、無機固廢處理業(yè)務(wù)

（1）河湖淤泥處理服務(wù)

2022年10月，黨的“二十大報告”明確指出：“統(tǒng)籌水資源、水環(huán)境、水生態(tài)治理，推動重要江河湖庫生態(tài)保護治理，基本消除城市黑臭水體?！?023年2月，財政部辦公廳、生態(tài)環(huán)境部辦公廳發(fā)布關(guān)于開展2023年農(nóng)村黑臭水體治理試點工作的通知，對試點地區(qū)提供資金支持，用于地方通過控源截污、清淤疏浚、水系連通、水生態(tài)修復(fù)等綜合性、系統(tǒng)性治理措施，開展農(nóng)村黑臭水體治理。

河湖淤泥處理是以水利疏浚、環(huán)保疏浚為主的疏浚工程的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，通過減量化、穩(wěn)定化、無害化、資源化等處理，妥善處置河湖污染淤泥問題，避免直接堆放與排放產(chǎn)生二次污染，對推動河湖黑臭水體治理攻堅，加快水資源、水環(huán)境、水生態(tài)治理，改善城鄉(xiāng)人居環(huán)境和促進城鄉(xiāng)經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展具有重要現(xiàn)實意義。

近年來，隨著一系列水環(huán)境、水生態(tài)治理相關(guān)的戰(zhàn)略規(guī)劃、法律法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策的出臺和推進落實，全國各地區(qū)對地方水環(huán)境質(zhì)量和居住環(huán)境整潔度的要求將逐步提升，環(huán)保疏浚行業(yè)規(guī)模有望穩(wěn)步增長，市場空間較大。

公司河湖淤泥處理業(yè)務(wù)作為環(huán)保疏浚產(chǎn)業(yè)的組成部分之一，擁有國家政策法規(guī)積極支持和市場前景廣闊的雙重利好，將推動公司河湖淤泥業(yè)務(wù)的穩(wěn)定持續(xù)增長。

（2）工程泥漿處理服務(wù)

工程泥漿處理主要是針對房屋建筑、地鐵隧道、公路橋梁等項目施工中產(chǎn)生的大體量泥漿進行減量化、無害化、穩(wěn)定化處理及資源化利用，是城鎮(zhèn)化發(fā)展到一定程度后，對城市的防洪排澇、環(huán)境保護需求提升，而探索出的新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

近年來我國城鎮(zhèn)化快速發(fā)展，伴隨著舊住宅區(qū)和廠區(qū)改造、城中村拆除改造等事項開展，全國工程泥漿等建筑垃圾排放量大幅增加。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，截至2021年我國建筑垃圾產(chǎn)生量達到32.09億噸，同比增長5.6%，我國建筑垃圾處理與資源化利用系統(tǒng)解決方案市場的總收入快速增長，由2016年的32億元增加至2021年的66億元，復(fù)合年增長率為15.6%。與歐美日等國家相比，我國建筑垃圾資源化率呈現(xiàn)較低水平，2020年我國建筑垃圾資源化率僅5%，“十四五”規(guī)劃中明確提出建筑垃圾綜合利用率達到60%的目標，長期來看建筑垃圾資源化率有較大提升空間。

隨著環(huán)保和監(jiān)管要求逐步提高，各項環(huán)保政策的持續(xù)實施，工程泥漿處理產(chǎn)業(yè)市場需求巨大并開始快速釋放，前景非常廣闊，細分領(lǐng)域?qū)⒈３挚焖僭鲩L的趨勢。

（3）工業(yè)渣泥處理服務(wù)

工業(yè)渣泥是指在石油、化工、冶金、電力等多個行業(yè)的工業(yè)化生產(chǎn)中產(chǎn)生的廢棄物，如石油開采的油泥、鹽化工的堿渣、氧化鋁的赤泥、銅冶煉的銅尾渣、火電廠脫硫石膏等。工業(yè)渣泥普遍存在體量巨大、成分復(fù)雜，不易大規(guī)模消納利用等特點，多以堆積方式處理，占用大量土地資源，存在較大的生態(tài)環(huán)境及安全隱患。

近年來，隨著我國生態(tài)文明建設(shè)持續(xù)深化，國家陸續(xù)出臺《關(guān)于“十四五”大宗固體廢棄物綜合利用的指導(dǎo)意見》《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》《關(guān)于加快推動工業(yè)資源綜合利用的實施方案》等政策，大力推動工業(yè)資源綜合利用，促進工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。受益于此，我國工業(yè)渣泥處理產(chǎn)業(yè)的市場需求將逐步擴大，細分領(lǐng)域前景廣闊。

（二）主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營模式情況說明

1、主要業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品和服務(wù)情況

自成立以來，路德環(huán)境致力于中國環(huán)境、生態(tài)、健康事業(yè)的發(fā)展，聚焦食品飲料糟渣、高濃度釀造廢水、無機固廢無害化處理與資源化利用技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。公司運用自主研發(fā)的有機糟渣微生物固態(tài)發(fā)酵、泥漿脫水固結(jié)一體化等核心技術(shù)體系，形成特有的創(chuàng)新型技術(shù)裝備與系統(tǒng)，以工廠化方式高效能地實現(xiàn)了白酒糟、高濃度釀造廢水、無機固廢的減量化、無害化、穩(wěn)定化處理與資源化利用。

報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品和服務(wù)包括：“倍肽德”“藺?！卑拙圃闵锇l(fā)酵飼料系列產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售；無機固廢處理服務(wù)。具體情況如下：

（1）白酒糟生物發(fā)酵飼料生產(chǎn)與銷售

公司采用微生物固態(tài)發(fā)酵和連續(xù)多級低溫干燥技術(shù)，以白酒糟作為培養(yǎng)基制備生物發(fā)酵飼料，可以有效保留產(chǎn)品營養(yǎng)及功能物質(zhì)活性，保護動物腸道健康，實現(xiàn)生態(tài)健康養(yǎng)殖，在白酒糟綜合利用、資源化處理方面有著顯著的優(yōu)勢。該業(yè)務(wù)主要涉及對醬香型白酒糟處理，生產(chǎn)微生物發(fā)酵飼料，俗稱動物酵素，包含“倍肽德”釀酒酵母培養(yǎng)物和釀酒酵母發(fā)酵白酒糟兩類產(chǎn)品，是集營養(yǎng)性和功能性于一體的飼料原料。產(chǎn)品適口性好，有助于提升畜禽、反芻、水產(chǎn)類動物的生產(chǎn)能力和免疫能力。

報告期內(nèi)，公司以生物加環(huán)保思維，創(chuàng)新性的采用組合工藝處理白酒企業(yè)的高濃度釀造廢水，提取其中具有飼喂價值的成分，將資源化利用產(chǎn)品搭載于倍肽德釀酒酵母培養(yǎng)物和釀酒酵母發(fā)酵白酒糟創(chuàng)設(shè)“藺福”系列新產(chǎn)品，新產(chǎn)品營養(yǎng)成分和功能性成分含量進一步提升，飼用價值更加突出。同時處理后的副產(chǎn)品COD濃度降低，酒企高濃度釀造廢水減量效果顯著，其中NH3-N（氨氮含量）、總N（氮）、總P（磷）含量很低，可作為優(yōu)質(zhì)碳源供污水處理廠使用。

（2）無機固廢處理服務(wù)

①河湖淤泥處理服務(wù)

公司采用淤泥脫水固結(jié)一體化處理技術(shù)體系。對河道、湖泊清淤產(chǎn)生的底泥，經(jīng)全封閉運輸車輛或管道送往項目底泥處理廠，經(jīng)除雜、除渣、調(diào)節(jié)、加藥均化后進行板框脫水，脫水固結(jié)成可再生使用泥餅，泥餅含水量可降至40%以下，實現(xiàn)淤泥無害化處理。同時，對脫水固結(jié)后的泥餅進行資源化利用，經(jīng)第三方檢測達標后，可用于其他各項市政、園林用土工程。

②工程泥漿處理服務(wù)

采用工廠化運營模式，高效能地對大體量工程泥漿進行脫水、干化、減量。約1小時可將工程泥漿含水率降至40%以下，相對工程泥漿方體積減量60%以上，滿足產(chǎn)能、工期要求，余水達標排放，實現(xiàn)減量化、無害化、穩(wěn)定化、資源化利用。

2、經(jīng)營模式

（1）業(yè)務(wù)模式

公司依托自主研發(fā)的核心技術(shù)體系，自主集成的特有環(huán)保技術(shù)裝備系統(tǒng)，建立標準化、工廠化的酒糟處理基地和固化處理中心，高效能地實現(xiàn)大體量有機和無機高含水廢棄物減量化、無害化、穩(wěn)定化處理與資源化利用。白酒糟生物發(fā)酵飼料業(yè)務(wù)通過在白酒糟資源所在地投資建設(shè)資源化利用生產(chǎn)工廠，以白酒糟為原材料生產(chǎn)生物發(fā)酵飼料，向客戶銷售并確認商品銷售收入。河湖淤泥、工程泥漿處理服務(wù)通過投資建設(shè)固化處理中心并配置處理設(shè)備系統(tǒng)，提供河湖淤泥、工程泥漿的脫水固化處理服務(wù)，該模式具有運營時間長、處理體量大、設(shè)備效能高、區(qū)域集中化和可復(fù)制性強等特點。

（2）盈利模式

白酒糟生物發(fā)酵飼料業(yè)務(wù)：公司主要通過收購上游白酒企業(yè)產(chǎn)生的白酒糟，通過微生物固態(tài)發(fā)酵和連續(xù)多級低溫干燥技術(shù)生產(chǎn)生物發(fā)酵飼料，向下游飼料加工企業(yè)或養(yǎng)殖企業(yè)銷售并確認商品銷售收入，根據(jù)產(chǎn)成品出廠數(shù)量和合同約定的單價收取款項。

河湖淤泥處理服務(wù)：根據(jù)淤泥實際處理量和合同約定的綜合單價向客戶收取河湖淤泥處理費用，采用泥餅方（為河湖淤泥和工程泥漿等經(jīng)脫水固化后形成的泥餅稱重換算的體積）或水下方（為河湖淤泥在水下自然狀態(tài)的體積，按照《疏浚工程施工技術(shù)規(guī)范》（SL17-90）測量得出）兩種淤泥計量方式，每月取得客戶或監(jiān)理方書面確認單據(jù)。

工程泥漿處理服務(wù)：根據(jù)工程泥漿產(chǎn)生單位付費，主要結(jié)算和收費方式是根據(jù)實際工程泥漿收納量和合同約定的綜合單價。

（3）采購模式

公司采購模式主要分為原材料采購、分包服務(wù)采購和固化處理中心配套設(shè)備采購三部分，主要包含以公開招標、邀請招標、競爭性談判等方式，并對供應(yīng)商進行詢比議價后確定。與供應(yīng)商的采購協(xié)議由框架采購協(xié)議和單次采購協(xié)議組成，具體視采購量、采購頻率確定。

（4）銷售模式

白酒糟生物發(fā)酵飼料業(yè)務(wù)：①經(jīng)銷模式：公司銷售部門在全國范圍內(nèi)尋找并建立起條件設(shè)施、管理水平符合要求的經(jīng)銷商團隊。隨著公司在業(yè)內(nèi)口碑的不斷積累，亦存在經(jīng)銷商主動謀求代理公司產(chǎn)品的情況。②直銷模式：客戶直接訂單采購，直接訂單采購客戶直接向公司下訂單，并與公司簽訂銷售合同，公司按照其要求組織生產(chǎn)和供貨，在客戶對貨物進行驗收后確認銷售收入。

二、核心技術(shù)與研發(fā)進展

1.核心技術(shù)及其先進性以及報告期內(nèi)的變化情況

公司的核心技術(shù)體系主要包括有機糟渣微生物固態(tài)發(fā)酵技術(shù)體系和泥漿脫水固結(jié)一體化技術(shù)體系，均來源于自主研發(fā)，體現(xiàn)為通過的科技成果鑒定、已獲得的專利、獎項及其他非專利專有技術(shù)等，公司核心技術(shù)主要應(yīng)用領(lǐng)域為食品飲料糟渣、河湖淤泥、工程泥漿處理與資源化利用等業(yè)務(wù)方向，具體情況如下：

1、食品飲料糟渣資源化利用

2、河湖淤泥、工程泥漿處理服務(wù)

3、其他固廢及水處理技術(shù)

報告期內(nèi)，公司及核心管理層獲得的相關(guān)獎項情況：

國家科學(xué)技術(shù)獎項獲獎情況

國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、制造業(yè)“單項冠軍”認定情況

2.報告期內(nèi)獲得的研發(fā)成果

截至報告期末，公司共擁有專利147項，其中發(fā)明專利21項，實用新型專利120項，外觀設(shè)計專利6項；注冊商標新增3個，合計20個。

報告期內(nèi)獲得的知識產(chǎn)權(quán)列表

報告期內(nèi)，公司新增專利的具體情況如下：

3.研發(fā)投入情況表

研發(fā)投入總額較上年發(fā)生重大變化的原因

報告期內(nèi)，公司研發(fā)累計投入額為5,376,440.80元，較上年同期減少40.02%。主要系公司氨堿法堿渣治理技術(shù)及裝備應(yīng)用研究項目等無機固體廢棄物無害化處理與資源化利用研發(fā)項目結(jié)題投入減少。目前在研項目主要為有機固體廢棄物無害化處理與資源化利用研發(fā)項目，部分研發(fā)項目正處于研發(fā)立項初期階段，導(dǎo)致費用化研發(fā)投入較上年同期下降。隨著白酒糟生物發(fā)酵飼料建設(shè)項目的增加，后期公司在原技術(shù)研發(fā)投入的基礎(chǔ)上圍繞白酒糟生物發(fā)酵飼料業(yè)務(wù)的多方面研發(fā)投入也會不斷加大。

研發(fā)投入資本化的比重大幅變動的原因及其合理性說明

4.在研項目情況

5.研發(fā)人員情況

注：本報告期，公司研發(fā)人員的數(shù)量為期末截止人數(shù)，研發(fā)人員期末增加人數(shù)較多，研發(fā)人員平均薪酬為期末的加權(quán)平均數(shù)。

6.其他說明

二、經(jīng)營情況的討論與分析

2023上半年，國內(nèi)外環(huán)境復(fù)雜多變，國際地緣政治沖突加劇、供應(yīng)困難等不利因素給全球經(jīng)濟復(fù)蘇帶來巨大考驗，國內(nèi)市場消費復(fù)蘇不及預(yù)期，各行各業(yè)尤其是畜牧養(yǎng)殖行業(yè)持續(xù)低迷。半年里，面對風(fēng)高浪急的內(nèi)外部環(huán)境沖擊，公司上下一心，始終聚焦有機與無機高含水廢棄物資源化利用主業(yè)，搶抓市場機遇，持續(xù)深拓有機糟渣資源化業(yè)務(wù)發(fā)展，并大力推動無機固廢業(yè)務(wù)復(fù)蘇。報告期內(nèi)，公司全資子公司金沙路德建成投產(chǎn)，遵義路德、亳州路德、永樂路德等生物發(fā)酵飼料在建項目進展順利；“藺?！毕盗行庐a(chǎn)品推出市場；連云港堿渣治理項目和九江兩湖等河湖淤泥項目落地，為公司全年的高質(zhì)量發(fā)展積蓄力量。

（一）總體經(jīng)營情況

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入12,511.63萬元，較上年同期下降16.87%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1,163.07萬元，較上年同期下降36.73%；實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬上市公司股東的凈利潤914.83萬元，較上年同期下降40.70%。

（二）各業(yè)務(wù)經(jīng)營情況

報告期內(nèi)，公司始終聚焦高含水廢棄物資源化處理主業(yè)，堅持“雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略發(fā)展路徑，一方面持續(xù)加碼酒糟生物飼料業(yè)務(wù)的市場布局，加速當前項目的建設(shè)進度和技改升級，提高生產(chǎn)效率，強化酒糟資源供應(yīng)合作開發(fā)力度，深度綁定上游酒企；另一方面加快無機固廢處理業(yè)務(wù)技術(shù)研發(fā)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化，全力推動河湖淤泥、工程泥漿、工業(yè)渣泥等業(yè)務(wù)的市場開發(fā)。2023年上半年，公司白酒糟生物發(fā)酵飼料業(yè)務(wù)收入占比達59.45%，較去年同期提升20.45個百分點；工程泥漿處理服務(wù)收入占比24.39%,較去年同期提升9.55個百分點；河湖淤泥處理服務(wù)占比15.33%，較去年同期下降30.61個百分點。

圖：公司各業(yè)務(wù)板塊收入占比

1、白酒糟生物發(fā)酵飼料生產(chǎn)與銷售

（1）產(chǎn)銷量再上新臺階

公司白酒糟生物發(fā)酵飼料產(chǎn)品以高性價比優(yōu)勢得到下游客戶廣泛認可，同時受益于國家倡導(dǎo)節(jié)糧養(yǎng)殖，畜牧養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈“減抗、限抗”政策紅利持續(xù)釋放，報告期內(nèi)，公司白酒糟生物發(fā)酵飼料產(chǎn)銷量創(chuàng)歷史新高。2023年4月，全資子公司金沙路德建成投產(chǎn)，白酒糟生物發(fā)酵飼料產(chǎn)能進一步擴大，持續(xù)推動公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、步入高質(zhì)量發(fā)展新階段。報告期內(nèi)，公司白酒糟生物發(fā)酵飼料銷量達到3.46萬噸，同比增長25.90%；實現(xiàn)銷售收入7,438.56萬元，同比增長26.73%。

（2）多維投資布局

公司白酒糟生物發(fā)酵飼料定位為功能性飼料原料。經(jīng)過多年市場培育，公司產(chǎn)品已進入眾多頭部飼料加工及養(yǎng)殖企業(yè)供應(yīng)商目錄。加之白酒產(chǎn)業(yè)越來越重視環(huán)保循環(huán)發(fā)展，為保持公司在這一細分賽道的先發(fā)優(yōu)勢，同時為白酒產(chǎn)業(yè)與飼養(yǎng)業(yè)雙向賦能，公司在赤水河畔投資布局多個生產(chǎn)基地，并與安徽省亳州市政府、古井貢酒（000596）（000596.SZ）合作，進軍濃香型酒糟資源化利用業(yè)務(wù)。

圖：公司白酒糟生物發(fā)酵飼料項目布局

（3）產(chǎn)品創(chuàng)新升級

公司堅持以生物加環(huán)?？萍茧p向賦能白酒與飼養(yǎng)行業(yè)，在白酒糟資源化利用的基礎(chǔ)上，持續(xù)加大研發(fā)投入，技術(shù)工藝進一步擴展到酒企其他發(fā)酵底物的高附加值再利用，以此打造出“藺?！毕盗行庐a(chǎn)品。報告期內(nèi)，“藺?！毕盗行缕芬讶〉蒙a(chǎn)許可證開始正式生產(chǎn)?！疤A?！毕盗行缕份^“倍肽德”系列產(chǎn)品，增加了有機酸、糖類指標，有機酸的含量達7%以上，與“倍肽德”系列產(chǎn)品相比提高了近40%；酸溶蛋白占粗蛋白的比例提升至30%以上，酸溶蛋白凈含量與升級前相比提升40%以上，顯著提高了蛋白利用率；粗纖維、粗灰分等均有一定程度的降低，整體營養(yǎng)成分和飼用價值進一步提升，功能性更加突出。

（4）完善銷售體系

公司現(xiàn)有白酒糟生物發(fā)酵飼料銷售模式多為經(jīng)銷，客戶多以飼料加工企業(yè)為主。隨著公司持續(xù)打造有機與無機高含水廢棄物處理與資源化利用的雙輪驅(qū)動產(chǎn)業(yè)格局，公司在多維布局與產(chǎn)品升級的同時，不斷加大白酒糟生物發(fā)酵飼料銷售團隊建設(shè)，大力引進多位動物營養(yǎng)、水產(chǎn)等專業(yè)博士及飼料行業(yè)銷售人才，優(yōu)化生物板塊技術(shù)服務(wù)直銷團隊，以技術(shù)服務(wù)努力提高產(chǎn)品直銷及養(yǎng)殖終端客戶占比。

2、無機固廢處理服務(wù)

（1）河湖淤泥處理服務(wù)

報告期內(nèi)，公司成功中標江西省九江市中心城區(qū)水環(huán)境系統(tǒng)綜合治理二期項目，承擔九江兩湖（甘棠湖、南門湖）清淤治理及水生態(tài)修復(fù)工作。由于公司河湖淤泥處理業(yè)務(wù)部分運營項目上年度已完工，報告期內(nèi)新增項目處于籌建期和運營初期，收入貢獻較少，加之公司目前處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向生物發(fā)酵飼料業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，主動放棄承接回款預(yù)期較長的環(huán)保工程類新項目，綜合導(dǎo)致該業(yè)務(wù)業(yè)績同比下滑。2023年上半年，該業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入1,918.18萬元，同比下滑72.26%。

（2）工程泥漿處理服務(wù)

報告期內(nèi)，受益于基建項目投資建設(shè)保持復(fù)蘇態(tài)勢，公司工程泥漿處理總量達81.26萬方，同比增加36.59%；實現(xiàn)營業(yè)收入3,051.08萬元，同比增加36.60%。工程泥漿處理服務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。

（3）工業(yè)渣泥處理服務(wù)

公司始終致力于高含水廢棄物的處理和利用，經(jīng)自主研發(fā)形成的泥漿脫水固結(jié)一體化核心技術(shù)體系除河湖淤泥、工程泥漿、市政污泥外，亦可適用于堿渣、赤泥、油泥、銅尾渣、電廠脫硫石膏等工業(yè)渣泥。

經(jīng)過多年研究，公司將泥漿脫水固結(jié)一體化技術(shù)與堿渣治理工藝相結(jié)合，攻克困擾堿渣治理的技術(shù)難點，形成了一套系統(tǒng)的堿渣處理及資源化利用技術(shù)體系，對堿渣進行減量化、無害化和穩(wěn)定化處理。截至報告期末，公司的堿渣處理和資源化利用技術(shù)已取得3項發(fā)明專利和7項實用新型專利。

2023年5月，公司中標連云港堿渣治理運營項目材料采購，中標金額9,392.70萬元，并與中核環(huán)保工程有限公司簽訂了《連云港堿渣治理與資源化利用創(chuàng)新示范項目A工藝運行專業(yè)分包合同》，服務(wù)期5年，合同總額暫定約為5.18億元。目前該項目已進入調(diào)試準備階段，預(yù)計8月中旬正式投產(chǎn)運營（具體以中核環(huán)保工程公司要求為準）。該堿渣治理服務(wù)業(yè)務(wù)將進一步擴大公司無機固廢處理業(yè)務(wù)范圍，為公司未來在無機固廢處理服務(wù)領(lǐng)域提供穩(wěn)定的運營收入和利潤來源。

報告期內(nèi)公司經(jīng)營情況的重大變化，以及報告期內(nèi)發(fā)生的對公司經(jīng)營情況有重大影響和預(yù)計未來會有重大影響的事項

三、可能面對的風(fēng)險

（一）技術(shù)和研發(fā)風(fēng)險

1、技術(shù)升級迭代風(fēng)險

公司自主研發(fā)的有機糟渣微生物固態(tài)發(fā)酵、泥漿脫水固結(jié)一體化等核心技術(shù)體系，已成功應(yīng)用于食品飲料糟渣、河湖淤泥、工程泥漿等高含水廢棄物的處理和利用領(lǐng)域。隨著生態(tài)文明思想的深入，全社會對環(huán)境保護重視程度提升，環(huán)保產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，高含水廢棄物環(huán)保處理與資源化利用技術(shù)也將進入快速更新、迭代階段。如公司不能準確及時地預(yù)測和把握高含水廢棄物處理與利用技術(shù)的發(fā)展趨勢，對技術(shù)研究的路線做出合理安排或轉(zhuǎn)型，有效地進行成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，進而持續(xù)保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，可能會延緩公司在關(guān)鍵技術(shù)和關(guān)鍵應(yīng)用上實現(xiàn)突破的進度，導(dǎo)致公司面臨被競爭對手趕超，或者核心技術(shù)發(fā)展停滯甚至被替代的風(fēng)險。

2、技術(shù)專利被仿制、被侵權(quán)風(fēng)險

公司在有機糟渣微生物固態(tài)發(fā)酵、泥漿脫水固結(jié)一體化等核心技術(shù)體系不斷進行技術(shù)創(chuàng)新，已構(gòu)筑起系統(tǒng)的知識產(chǎn)權(quán)保護體系，是公司持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展的有力保障。但是市場中部分競爭者可能因缺乏自主創(chuàng)新能力或研發(fā)投入不足等原因，直接仿制他人專利技術(shù)以及配套的工藝、設(shè)備、材料等，或直接進行專利侵權(quán)，進而對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響。

公司通過申請技術(shù)專利、注冊商標，并持續(xù)加大研發(fā)投入等方式構(gòu)筑起系統(tǒng)的知識產(chǎn)權(quán)保護體系，降低市場競爭者仿制公司專利技術(shù)或進行專利侵權(quán)的影響。

3、核心技術(shù)人員流失風(fēng)險

作為高新技術(shù)企業(yè)，技術(shù)研發(fā)能力和創(chuàng)新能力是公司戰(zhàn)略目標實現(xiàn)的關(guān)鍵因素之一，核心技術(shù)人員、管理人員是公司穩(wěn)定發(fā)展的重要保障，公司未來發(fā)展也有賴于能否吸引和留住優(yōu)秀的人才。隨著行業(yè)競爭格局的不斷演化，對人才的爭奪必將日趨激烈，如果核心技術(shù)人員流失可能導(dǎo)致公司核心技術(shù)泄露，對公司的研發(fā)造成不利影響；如果核心技術(shù)人才出現(xiàn)大量流失，而同時公司未能及時吸引符合要求的技術(shù)人才加盟，將削弱公司在人才和創(chuàng)新方面的技術(shù)優(yōu)勢，繼而對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。

公司將密切關(guān)注行業(yè)的變化趨勢，不斷改善工作環(huán)境，提高員工待遇，優(yōu)化激勵方案、加大激勵力度，保證核心技術(shù)團隊的穩(wěn)定，降低核心技術(shù)人員流失風(fēng)險。

（二）行業(yè)與宏觀環(huán)境風(fēng)險

1、行業(yè)政策風(fēng)險

公司所處的高含水廢棄物處理與利用行業(yè)是生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)下的細分領(lǐng)域，受到國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)規(guī)劃的影響。未來的產(chǎn)業(yè)政策或行業(yè)規(guī)劃若出現(xiàn)變化，將可能導(dǎo)致公司的市場環(huán)境和發(fā)展空間出現(xiàn)變化。

公司將時刻保持關(guān)注行業(yè)動態(tài)，及時適應(yīng)并調(diào)整經(jīng)營策略，降低因行業(yè)政策變化而給公司經(jīng)營帶來的風(fēng)險。

2、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險

隨著國家對環(huán)保事業(yè)的日益重視，政策支持和資金投入力度的加大，環(huán)境治理行業(yè)發(fā)展前景良好，行業(yè)內(nèi)其他公司擴張加快，行業(yè)總體處于快速發(fā)展階段。

在公司主營業(yè)務(wù)的河湖淤泥處理服務(wù)和工程泥漿處理服務(wù)領(lǐng)域，亦開始有部分原經(jīng)營水處理或固體廢棄物處理的國企或上市公司加入競爭。隨著眾多實力強大的國企等競爭者加入，逐步呈現(xiàn)頭部企業(yè)集中現(xiàn)象，導(dǎo)致競爭持續(xù)加劇，將會給公司業(yè)務(wù)的拓展帶來不利影響。

公司持續(xù)加大投資技術(shù)創(chuàng)新、開拓市場、提升內(nèi)部管理等方面，差異化競爭，從容面對未來較大的市場競爭風(fēng)險。

（三）業(yè)務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險

1、公司經(jīng)營業(yè)績波動風(fēng)險

2022年以來，受復(fù)雜外部因素的影響，公司河湖淤泥原有部分項目的施工、驗收、結(jié)算進度和在跟進的、已完成試驗段驗收的新項目整體推進進度均受到一定的影響，加之公司目前處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向生物發(fā)酵飼料業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，有待進一步推進新客戶開發(fā)，導(dǎo)致公司業(yè)績同期下滑。如若未來復(fù)雜多變的外部因素影響持續(xù)，將導(dǎo)致公司后續(xù)經(jīng)營業(yè)績可能發(fā)生波動的風(fēng)險。

公司將持續(xù)加碼白酒糟生物飼料業(yè)務(wù)的市場布局，推進大客戶開發(fā)，另一方面公司積極加快無機固廢處理業(yè)務(wù)技術(shù)研發(fā)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化，推動新市場開發(fā)，為公司業(yè)績穩(wěn)定發(fā)展提供新的增長點。

2、原材料價格波動風(fēng)險

公司主要原材料為白酒糟、電石渣和粉煤灰。報告期內(nèi)，在白酒糟生物發(fā)酵飼料領(lǐng)域，白酒糟成本占該領(lǐng)域主營業(yè)務(wù)成本比例較高，達到40%以上；在河湖淤泥和工程泥漿領(lǐng)域，電石渣和粉煤灰成本占該領(lǐng)域主營業(yè)務(wù)成本比例保持在20%以內(nèi)。未來受上游市場環(huán)境、地方政策變化等因素影響，或市場供需關(guān)系發(fā)生較大變化，白酒糟等主要原材料價格產(chǎn)生變動，將造成公司采購原材料價格的波動，會對公司整體盈利狀況和后續(xù)發(fā)展產(chǎn)生一定影響。

公司已形成完善的成本管控體系，在白酒糟生物發(fā)酵飼料領(lǐng)域，公司與白酒企業(yè)簽訂長期合作協(xié)議，降低成本波動；在河湖淤泥和工程泥漿領(lǐng)域，公司設(shè)立供應(yīng)鏈管理部，精細化預(yù)算管理，通過集采、招投標等方式采購設(shè)備、材料，嚴格控制原材料采購成本，增強抵御原材料價格波動風(fēng)險的能力。

3、新應(yīng)用領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開拓風(fēng)險

公司自成立以來，始終專注于以高含水廢棄物處理與利用技術(shù)為核心的研發(fā)與應(yīng)用，并已在白酒糟生物發(fā)酵飼料、河湖淤泥處理、工程泥漿處理等領(lǐng)域建立起突出的技術(shù)、運營模式和品牌優(yōu)勢。隨著技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，公司加強應(yīng)用領(lǐng)域橫向拓展，近年來逐步加大除醬香型白酒糟之外的食品飲料糟渣領(lǐng)域以及工業(yè)渣泥領(lǐng)域等新利用領(lǐng)域的市場開拓力度。在上述領(lǐng)域內(nèi)，公司的技術(shù)儲備及經(jīng)營時間相對較短，相關(guān)運營經(jīng)驗尚有待進一步積累成熟，品牌認知度仍在建立過程中。

公司將繼續(xù)加大市場開拓力度、持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新等滿足客戶要求，降低公司因新業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生的風(fēng)險。

（四）財務(wù)風(fēng)險

隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的進一步擴大，同時受復(fù)雜外部因素影響，公司的應(yīng)收賬款回收期可能加長，應(yīng)收賬款規(guī)模可能相應(yīng)擴大。如果下游行業(yè)客戶的財務(wù)經(jīng)營狀況發(fā)生惡化，公司應(yīng)收賬款可能發(fā)生壞賬損失，對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

公司將采取各種有力措施加速督促清理應(yīng)收回款，減少因應(yīng)收賬款增加帶來的回收風(fēng)險。

四、報告期內(nèi)核心競爭力分析

(一)核心競爭力分析

1、領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢

公司是國內(nèi)率先進入高含水廢棄物處理與利用領(lǐng)域的科技型專業(yè)化環(huán)保企業(yè)之一，多年來專注于食品飲料糟渣、高濃度釀造廢水、無機固廢資源化利用的技術(shù)研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，取得多項專利及非專利專有技術(shù)，獲得了湖北省政府頒發(fā)的“湖北省科技型中小企業(yè)創(chuàng)新獎”，2022年榮獲國家級專精特新“小巨人”企業(yè)稱號，在行業(yè)內(nèi)樹立了具有一定知名度和影響力的品牌形象。同時，公司建立了強大的技術(shù)研發(fā)團隊，并與華中農(nóng)業(yè)大學(xué)、湖北大學(xué)、湖北省機電研究設(shè)計院股份公司等知名科研院所開展技術(shù)合作，不斷進行技術(shù)創(chuàng)新和成（002001）果轉(zhuǎn)化，形成領(lǐng)先的技術(shù)和研發(fā)優(yōu)勢。

公司通過對酒糟等食品飲料糟渣持續(xù)進行技術(shù)研究，形成了有機糟渣微生物固態(tài)發(fā)酵核心技術(shù)體系，現(xiàn)階段以醬香型白酒酒糟為培養(yǎng)基，圍繞微生物固態(tài)發(fā)酵、連續(xù)多級低溫干燥、酵母固體高密度培養(yǎng)、酵母固態(tài)自溶、專一性酶降解、白酒糟高濃度濾液收集及利用等工藝環(huán)節(jié)，無害化處理醬酒酒糟，生產(chǎn)復(fù)合功能性生物發(fā)酵飼料，集營養(yǎng)性和功能性于一體，打造白酒循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈，促進環(huán)境污染治理，生態(tài)健康養(yǎng)殖，保障食品安全。

對于無機固廢處理技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，一方面形成了泥漿脫水固結(jié)一體化核心技術(shù)體系，在工藝、設(shè)備、材料、余水處理和資源利用等方面不斷進行技術(shù)創(chuàng)新，以工廠化方式高效能地實現(xiàn)了河湖淤泥、工程泥漿的減量化、無害化、穩(wěn)定化處理與資源化利用；另一方面公司攻克困擾堿渣治理的技術(shù)難點，形成了一套系統(tǒng)的堿渣處理及資源化利用技術(shù)和工藝，創(chuàng)新提出了采用HEC高強高耐水土體固結(jié)劑改性、固結(jié)堿渣和尾礦砂制作工程土的方案，對堿渣、尾礦砂進行改性、處理，既可解決堿渣排放及堆存占地問題，盤活土地資源，又能減少工程建設(shè)中的土石開采，助力保護綠水青山。

2、產(chǎn)業(yè)先發(fā)優(yōu)勢

公司白酒糟生物發(fā)酵飼料業(yè)務(wù)經(jīng)過多年的產(chǎn)業(yè)化運營，已與醬酒主要產(chǎn)地的多家大型酒企簽訂了長期供貨協(xié)議，鎖定了酒糟資源；此外白酒糟具有含水量高，易腐敗，不適宜長途運輸，受環(huán)保監(jiān)管的特點，只能就近建設(shè)處理工廠，且醬酒酒糟產(chǎn)地工業(yè)用地指標緊缺，古藺路德的成功示范使得公司作為白酒企業(yè)環(huán)保配套服務(wù)商，受到酒企所在地政府歡迎，公司已在醬酒核心產(chǎn)區(qū)赤水河畔多點布局，優(yōu)先通過政府招商引資政策獲得工業(yè)用地指標和多項優(yōu)惠投資條件，產(chǎn)業(yè)的投資為當?shù)鼐蜆I(yè)、稅收帶來紅利，得到了政府的大力支持。

公司白酒糟生物發(fā)酵飼料的客戶為大型飼料加工企業(yè)與養(yǎng)殖企業(yè)，其執(zhí)行嚴苛的供應(yīng)商管理制度，專門配備營養(yǎng)配方師，對飼料產(chǎn)品的營養(yǎng)配比進行精細化計算，新產(chǎn)品需通過長達半年甚至一年的飼喂實驗，系統(tǒng)的營養(yǎng)評價、安全性評價和性價比分析之后，才能夠進入其飼料產(chǎn)品采購目錄。公司產(chǎn)品兼具營養(yǎng)性和功能性，經(jīng)過多年市場培育，從最初的產(chǎn)品試用、飼喂實驗、養(yǎng)殖結(jié)果對照等，到現(xiàn)在進入供應(yīng)商采購目錄，以高性價比獲得廣大客戶好評。

3、良好的市場口碑與合作伙伴優(yōu)勢

公司已經(jīng)形成了白酒糟資源化利用的產(chǎn)業(yè)化體系，以白酒糟為原材料生產(chǎn)的微生物發(fā)酵飼料已成為公司的主要產(chǎn)品，經(jīng)過多年市場培育，公司產(chǎn)品以高性價比進入下游大型飼料加工企業(yè)與養(yǎng)殖企業(yè)的供應(yīng)商目錄。目前，公司在該業(yè)務(wù)領(lǐng)域通過直銷和經(jīng)銷相結(jié)合的模式，產(chǎn)品陸續(xù)進入了首農(nóng)集團、新希望集團、現(xiàn)代牧業(yè)、澳華集團、大成食品、嘉立荷牧業(yè)、玖興農(nóng)牧等多家知名終端客戶的采購范圍，樹立了良好的市場口碑。公司產(chǎn)品供應(yīng)的終端客戶已覆蓋全國絕大部分省市自治區(qū)。

公司在河湖淤泥和工程泥漿領(lǐng)域，累計運營了數(shù)十個固化處理中心，在浙江、湖北、江蘇、安徽、廣東、山西等地共處理河湖淤泥、工程泥漿數(shù)千萬立方米，與地方政府下屬平臺公司及中國建筑、中國寶武、中國交建（601800）、武漢市政等保持長期合作關(guān)系，取得了良好的環(huán)境、社會和經(jīng)濟效益。

4、持續(xù)的人才戰(zhàn)略優(yōu)勢

公司管理團隊、核心技術(shù)團隊中大部分成員從公司創(chuàng)立初期就在公司服務(wù)，具有多年行業(yè)技術(shù)及豐富的管理工作經(jīng)驗，對行業(yè)的發(fā)展趨勢和競爭格局有深入的了解，使得公司的技術(shù)研發(fā)及經(jīng)營戰(zhàn)略得以緊跟行業(yè)發(fā)展方向。公司通過員工持股平臺、股權(quán)激勵、持續(xù)提升員工福利等措施使得管理層、中層管理干部及核心技術(shù)人員大多直接或間接持有公司股份，人員結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，為公司的穩(wěn)定發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

5、精益求精的成本管控優(yōu)勢

公司在高含水廢棄物處理與利用領(lǐng)域深耕多年，已形成完善的成本管控體系。首先，在白酒糟生物發(fā)酵飼料業(yè)務(wù)上，公司與白酒企業(yè)簽訂長期合作協(xié)議，降低白酒酒糟采購成本波動，并設(shè)立原料儲運部，負責(zé)零散白酒酒糟采購，嚴格控制原料采購成本；其次，公司設(shè)立供應(yīng)鏈管理部，精細化預(yù)算管理，通過集采、招投標等方式采購設(shè)備、材料，為公司降本增效；最后，公司制定嚴格的能源、物料消耗考核指標，減少資源浪費，降低業(yè)務(wù)成本。

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