浙江眾成（002522）2022年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

(資料圖片)

一、報告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務

2022年上半年，公司累計實現(xiàn)營業(yè)收入91,372.92萬元，比上年同期增長了4.81%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9,445.59萬元，同比增長了0.48%；截止2022年6月30日，公司總資產(chǎn)362,389.62萬元，歸屬于上市公司股東的所有者權益209,878.80萬元，基本每股收益0.10元。

（一）報告期內(nèi)公司主要從事的業(yè)務、產(chǎn)品及用途

報告期內(nèi)，公司主要從事多層共擠聚烯烴熱收縮薄膜（簡稱POF熱收縮膜）產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為POF熱收縮膜，按具體用途及工藝可以細分為POF普通型膜、POF交聯(lián)膜、POF高性能膜及其他3大類8個系列。POF熱收縮膜主要由線性低密度聚乙烯、共聚聚丙烯等原材料通過擠出機加熱塑化，經(jīng)過環(huán)狀模頭擠出母膜，冷卻后再經(jīng)加熱并雙向拉伸等特殊工藝加工而成，主要應用于各類食品、飲料、日用品、化妝品、文教用品、圖書音像制品、醫(yī)藥產(chǎn)品、電子產(chǎn)品、工藝品、通訊器材、五金工具等的外包裝，以及各類輕小型產(chǎn)品的集合性包裝，屬于功能性、環(huán)保型的塑料包裝材料。

報告期內(nèi)，公司控股子公司眾立合成材料主要從事熱塑性彈性體產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為苯乙烯類熱塑性彈性體及其改性產(chǎn)品。包括：非加氫類SBS、SIS等；部分加氫類SEBS、SEPS、SEP；極性化苯乙烯類熱塑性彈性體。按具體用途可以細分為高等級道路瀝青改性、鞋材、通訊、汽車、建筑、醫(yī)療器械、醫(yī)療用品、大溫度跨度潤滑油黏度指數(shù)改性等領域。

（二）公司市場地位及主要產(chǎn)品情況

公司是國內(nèi)最大的POF熱收縮薄膜生產(chǎn)企業(yè)，自2001年10月設立至今，已能生產(chǎn)3大類8個系列高品質(zhì)的熱收縮膜產(chǎn)品。公司一直致力于追求技術創(chuàng)新和營銷方式創(chuàng)新，從2009年起，公司產(chǎn)品產(chǎn)銷量即排名國內(nèi)同行業(yè)第一位，全球同行業(yè)第二位，僅次于美國希悅爾公司，行業(yè)地位突出。

眾立合成材料于2017年實現(xiàn)第一套3萬噸裝置投產(chǎn)，2019年第二套裝置投產(chǎn)，已實現(xiàn)快速生產(chǎn)市場高度認可的環(huán)保型SBS，加氫產(chǎn)品SEBS、SEPS也已經(jīng)在市場上試銷售，產(chǎn)品已在瀝青改性、制鞋、粘合劑多個領域得到應用，尤其是高附加值產(chǎn)品SEP，已經(jīng)在光通信纖維保護油膏中得到應用。眾立合成材料目前已實現(xiàn)了產(chǎn)品穩(wěn)定高質(zhì)量生產(chǎn)、部分制備技術在SBC類的行業(yè)處于國內(nèi)領先地位，尤其是因突破SEPS生產(chǎn)技術，眾立合成材料目前已逐步形成了以SEP(光纖油膏），SEPS（潤滑油粘指劑），SEBS（保護膜），SEBS(新型鞋材）為主的四大類高端產(chǎn)品及年產(chǎn)7萬噸左右的彈性體產(chǎn)品的產(chǎn)能規(guī)模。

（三）主要經(jīng)營模式

公司擁有獨立完整的研究開發(fā)、原材料采購、生產(chǎn)、檢測和產(chǎn)品銷售體系。公司根據(jù)自身情況、市場規(guī)則和運作機制，獨立進行經(jīng)營活動。

1、公司POF熱收縮膜產(chǎn)品的經(jīng)營模式

（1）采購模式

公司制訂了《進口原料采購管理制度》和《國內(nèi)原料采購管理制度》，采購遵循“適時、適質(zhì)、適價、適量”的原則，實行分類采購。公司已與主要供應商建立了長期合作關系，具體采購時，實行隨行就市、一月一簽、信用證結(jié)算的定價支付方式，采購量采取“基本庫存＋預測庫存”的模式，即公司根據(jù)日常原材料消耗情況，保持1-2個月的基本庫存，同時，公司根據(jù)未來兩個月客戶訂單情況預測原材料需求，并提前向上述供應商發(fā)出訂單以補充庫存，這部分庫存即預測庫存。通過這種方式，公司當月的原材料采購量與兩個月后的原材料消耗量基本匹配，最大限度的降低了公司存貨跌價的風險，同時提高了生產(chǎn)效率和響應客戶的速度。

對于其他輔料及添加劑，公司一般根據(jù)生產(chǎn)計劃、安全庫存和經(jīng)濟采購原則的批量采購，而生產(chǎn)所必須的能源（水、電）則向當?shù)厮?、電部門購買。

（2）生產(chǎn)模式

公司的生產(chǎn)模式基本為以銷定產(chǎn)，一般在每年年初與客戶簽訂銷售框架協(xié)議或銷售備忘錄，隨后根據(jù)客戶具體訂單組織生產(chǎn)。對于少量直銷客戶常用規(guī)格的產(chǎn)品，公司也會根據(jù)市場信息，適當?shù)兀?%-10%）增加產(chǎn)量，以提高生產(chǎn)效率。

公司訂單生產(chǎn)的主要流程為：爭取客戶資料→聯(lián)系客戶→按客戶要求制作小樣→客戶確認試樣→公司報價→客戶再次確認→客戶下達訂單→生產(chǎn)、計劃部確定交貨期→下達生產(chǎn)指令→按訂單進行生產(chǎn)→產(chǎn)品檢驗合格后入庫→交付客戶。

自成立以來，公司出口業(yè)務多數(shù)采用“進料加工”的模式進行生產(chǎn)和銷售，嚴格按照海關加工貿(mào)易貨物監(jiān)管辦法執(zhí)行和管理。對于采取一般貿(mào)易的出口業(yè)務，與內(nèi)銷的生產(chǎn)模式基本相同。

（3）銷售模式

公司產(chǎn)品銷售根據(jù)用戶性質(zhì)分為直銷模式和經(jīng)銷模式。

在境外銷售方面，除在美國市場公司設立ZhongchengUSA開拓直銷客戶外，其他地區(qū)均采取經(jīng)銷模式，通過采用經(jīng)銷商渠道的銷售模式，公司以較低的渠道成本盡可能快地輻射到全球主要國家和地區(qū)，及時保障了公司產(chǎn)品的市場覆蓋面，提高了公司品牌知名度及市場占有率。

在境內(nèi)銷售方面，公司同時則采取直銷和經(jīng)銷兩種模式。

2、公司熱塑性彈性體產(chǎn)品的經(jīng)營模式

（1）采購模式

主要采用合約訂單及現(xiàn)貨采購相結(jié)合的模式進行采購。首先按照銷售訂單的需求數(shù)量制定生產(chǎn)請購數(shù)量，再根據(jù)原材料庫存和原材料價格等因素制定下月或更長期的采購計劃。采購量采取“基本庫存＋預測庫存”的模式，同時考慮公司現(xiàn)有的庫存容量，執(zhí)行戰(zhàn)略性采購。

（2）生產(chǎn)模式

公司主要采取按訂單生產(chǎn)的模式，生產(chǎn)計劃按照公司所收到的訂單進行排產(chǎn)，可以完全按照顧客的特殊要求生產(chǎn)其所需產(chǎn)品，可將存貨降至最低。

（3）銷售模式

以顧客的需要為出發(fā)點，通過顧客需求量以及購買信息和期望值，系統(tǒng)的進行銷售活動。公司銷售同時采取自銷和代銷兩種模式，自銷可以隨時掌握市場動向，代銷可以快速的鋪開新產(chǎn)品的市場。

二、核心競爭力分析 作為我國POF熱收縮膜生產(chǎn)制造行業(yè)的領軍企業(yè)，公司堅持“贏在領先、和諧發(fā)展”的經(jīng)營宗旨，堅持“以誠信擁抱客戶、以真情溫暖員工”的經(jīng)營理念，堅持“人無我有、人有我新、人新我精、生產(chǎn)一代、研發(fā)一代、儲備一代”的開發(fā)理念，主動引領行業(yè)發(fā)展。與此同時，公司堅持“高端化、差異化”的經(jīng)營方針，持續(xù)加大技術開發(fā)投入，不斷推出高端產(chǎn)品和新產(chǎn)品，形成了規(guī)模大、性價比高、質(zhì)量優(yōu)、品種全、客戶質(zhì)量好、品牌知名度廣等諸多競爭優(yōu)勢。經(jīng)過多年的實踐積累和新產(chǎn)品研發(fā)，公司產(chǎn)品系列日益豐富，已形成POF普通型膜、POF交聯(lián)膜等幾大類8個系列的產(chǎn)品，成為全球熱收縮膜產(chǎn)品系列最豐富的產(chǎn)品和整體包裝方案提供商之一。 1）行業(yè)地位突出，規(guī)模優(yōu)勢明顯 POF熱收縮膜行業(yè)是典型的技術密集、資金密集型行業(yè)，具有明顯的規(guī)模經(jīng)濟特征。在當前高油價和人工成本越來越上升的背景下，規(guī)模小、資金實力弱的熱收縮膜制造企業(yè)很難生存與發(fā)展。 公司是我國最早進入POF熱收縮膜生產(chǎn)領域的企業(yè)之一，經(jīng)過多年的發(fā)展，公司已成為國內(nèi)POF系列熱收縮膜產(chǎn)能規(guī)模最大的企業(yè)，市場占有率位居全球第二位，僅次于美國希悅爾公司，行業(yè)地位突出，規(guī)模優(yōu)勢明顯。 2）通過設備自制強化成本控制、保持行業(yè)技術領先，產(chǎn)品性價比高 公司自成立以來，一直注重成本控制和技術創(chuàng)新，不斷致力于生產(chǎn)設備的改造及自制。公司研發(fā)并自制了多條具有國際領先水平的生產(chǎn)線及生產(chǎn)設備，其中聚烯烴熱收縮膜生產(chǎn)線、電子束交聯(lián)塑料管膜多管導向裝置等多項設備方面的研發(fā)成果更獲得了國家專利。 目前，公司聚烯烴熱收縮膜生產(chǎn)線全部為自主研發(fā)、制造，通過設備研發(fā)及自制，公司不僅大幅降低了設備采購成本，提高了生產(chǎn)線運轉(zhuǎn)速度，更結(jié)合產(chǎn)品配方、技術參數(shù)等要求，將設備和工藝緊密結(jié)合，大幅提高了產(chǎn)品成品率和生產(chǎn)效率，降低了產(chǎn)品成本。 3）通過工藝創(chuàng)新提升產(chǎn)品品質(zhì)，產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu) 作為我國POF熱收縮膜行業(yè)的領跑者，公司長期以來一直注重自主創(chuàng)新能力的培育，形成了相對成熟的持續(xù)創(chuàng)新機制，在工藝創(chuàng)新方面取得了較大成就，形成了一批技術含量較高的非專利技術和專利技術。 公司通過自主研發(fā)的電子交聯(lián)技術、膜卷劈邊技術等非專利技術提升了產(chǎn)品熱封強度、收縮率、拉伸強度等技術指標，更利用自主研發(fā)的熱輥預定型技術、三泡法熱收膜生產(chǎn)技術解決了收縮率和收卷張力等行業(yè)難題，產(chǎn)品品質(zhì)達到國內(nèi)國際領先水平。公司被科學技術部火炬高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)中心認定為國家火炬計劃重點高新技術企業(yè)。 4）通過新產(chǎn)品研發(fā)豐富產(chǎn)品系列，產(chǎn)品品種齊全、結(jié)構優(yōu)化，高端產(chǎn)品和新產(chǎn)品比重逐年提升。 公司在長期的經(jīng)營過程中堅持“贏在領先”的發(fā)展戰(zhàn)略，經(jīng)過多年的實踐積累和新產(chǎn)品研發(fā)，產(chǎn)品系列日益豐富。目前，公司產(chǎn)品包括POF普通型膜、POF交聯(lián)膜和POF高性能膜3大類8個系列，成為全球熱收縮膜產(chǎn)品系列最豐富的產(chǎn)品提供商之一，極大方便了客戶的采購。 與此同時，公司堅持“高端化、差異化”的經(jīng)營方針，持續(xù)加大技術開發(fā)投入，不斷推出高端產(chǎn)品和新產(chǎn)品，高端產(chǎn)品的主營業(yè)務收入占比不斷穩(wěn)步提升，產(chǎn)品結(jié)構日趨優(yōu)化。 5）客戶質(zhì)量好，優(yōu)質(zhì)客戶不斷增加 客戶價值決定了公司價值和行業(yè)地位。與面向終端零售客戶的企業(yè)不同，塑料包裝薄膜企業(yè)的品牌和競爭力更多取決于企業(yè)客戶的品牌知名度和市場地位。公司的成長與公司優(yōu)質(zhì)的客戶資源優(yōu)勢密不可分，主要體現(xiàn)為： 公司的客戶分布于多個下游行業(yè)，與公司長期合作的客戶多數(shù)是行業(yè)中的領先企業(yè)，上述行業(yè)的領先企業(yè)信譽良好，其本身發(fā)展迅速，業(yè)務不斷增長，使得公司業(yè)務穩(wěn)定，且增長潛力大。同時，上述行業(yè)領先企業(yè)具有很強的質(zhì)量意識，在選擇產(chǎn)品的時候，首要考慮的因素是質(zhì)量和品牌而非價格。公司將目標客戶定位于這些大客戶，貫徹“差異化”經(jīng)營策略，不僅有效地避免了低價惡性競爭，還極大地提升了品牌影響力，逐步擴大和強化公司的品牌優(yōu)勢。 眾立合成材料從開始規(guī)劃起其價值觀念與經(jīng)營理念就一直承襲母公司“贏在領先、勝于雙贏”的精髓，堅持自主創(chuàng)新、人才戰(zhàn)略。始終把技術創(chuàng)新作為公司的生命力，產(chǎn)品堅持定制化、差異化；發(fā)展堅持高起點、高規(guī)格。經(jīng)過近幾年的不斷探索與實踐積累，產(chǎn)品日益豐富，已經(jīng)形成系列化非加氫、半加氫、全加氫。在豐富產(chǎn)品品類的同時，眾立合成材料也加大了產(chǎn)品在下游應用領域的推廣，協(xié)同客戶共同開發(fā)新應用，與客戶共同成長，形成更穩(wěn)固的上下游產(chǎn)業(yè)鏈關系，具有更強大的競爭力。 1）自主創(chuàng)新能力強，新產(chǎn)品研發(fā)、儲備充足 眾立合成材料自成立以來，一直注重技術創(chuàng)新，不斷致力于新產(chǎn)品的研發(fā)與創(chuàng)新。眾立合成材料的研發(fā)依托北京化工大學，在國內(nèi)屬于行業(yè)頂尖水平的團隊。自主研發(fā)的各類新產(chǎn)品，突破多項國外技術封鎖，研發(fā)成果斐然。 目前，眾立合成材料的高端產(chǎn)品中光纜光纖用油膏已經(jīng)工業(yè)化生產(chǎn)并批量供貨，潤滑油粘指劑等產(chǎn)品已經(jīng)得到下游客戶良好反饋，醫(yī)用產(chǎn)品領域產(chǎn)品也實現(xiàn)小批量供應。同時眾立合成材料新產(chǎn)品的研發(fā)及儲備也從未止步，多個不同應用領域的新產(chǎn)品也正陸續(xù)準備工業(yè)化生產(chǎn)。 2）通過技術創(chuàng)新提升產(chǎn)品品質(zhì)，產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu) 眾立合成材料長期以來一直注重自主創(chuàng)新能力的培育，形成了相對成熟的持續(xù)創(chuàng)新機制，在技術創(chuàng)新方面取得了較大成就，形成了一批技術含量較高的非專利技術和專利技術。 眾立合成材料通過技術的不斷創(chuàng)新，完善全流程生產(chǎn)過程，開發(fā)新工藝，提升產(chǎn)品質(zhì)量。眾立合成材料的多個產(chǎn)品已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)同類型產(chǎn)品中的標桿產(chǎn)品。 3）通過新產(chǎn)品研發(fā)豐富產(chǎn)品系列，產(chǎn)品品種齊全、結(jié)構優(yōu)化，高端產(chǎn)品和新產(chǎn)品比重逐年提升。 眾立合成材料在長期的經(jīng)營過程中堅持“贏在領先”的發(fā)展戰(zhàn)略，經(jīng)過多年的實踐積累和新產(chǎn)品研發(fā)，產(chǎn)品系列日益豐富。目前，眾立合成材料產(chǎn)品包括SBS、SEBS、SEPS、SEP共4大類9個系列的成熟產(chǎn)品，極大方便了客戶的采購。 同時，眾立合成材料堅持“高端化、差異化”的經(jīng)營方針，持續(xù)加大技術開發(fā)投入，不斷推出高端產(chǎn)品和新產(chǎn)品，高端產(chǎn)品的主營業(yè)務收入占比穩(wěn)步提升，產(chǎn)品結(jié)構日趨優(yōu)化。 4）下游應用領域廣，與客戶共同成長，優(yōu)質(zhì)客戶不斷增加 客戶價值決定了眾立合成材料的價值和行業(yè)地位。熱塑性彈性體在下游應用領域十分廣泛，而眾立合成材料不僅有多樣化的產(chǎn)品供給，同時也協(xié)同客戶開發(fā)全新應用配方，與客戶共同成長。在應用領域完成上下游的無縫銜接，完善產(chǎn)業(yè)鏈，形成“共贏”局面。在客戶價值提高的同時也提高了眾立合成材料的品牌與價值，形成更穩(wěn)固的上下游產(chǎn)業(yè)鏈關系，有效降低了市場風險，具有更強大的競爭力。

三、公司面臨的風險和應對措施 1、主要風險因素： （1）主要原材料價格波動風險：公司生產(chǎn)經(jīng)營所需的主要原材料為線性低密度聚乙烯及共聚聚丙烯，其作為石油的衍生產(chǎn)品，價格與國際原油存在相關性，波動方向基本一致。公司為國內(nèi)POF系列熱收縮膜產(chǎn)能規(guī)模最大的企業(yè)，雖有較強的產(chǎn)品定價談判能力，但未來日趨激烈的市場競爭有可能削弱公司的定價能力，在國際原油價格波動較大的情況下，公司可能無法完全消化原材料成本的上升，產(chǎn)品毛利率會出現(xiàn)明顯波動，從而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大影響。 眾立合成材料生產(chǎn)經(jīng)營所需的主要原料為苯乙烯、丁二烯及異戊二烯。公司位于浙江省平湖獨山港區(qū)，緊鄰上海金山石化區(qū)且有公用石化碼頭做支撐，項目的原料能夠保證。但原料的供應保障面臨一定的不確定因素，且其價格波動性較大，對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大影響。 （2）供應商集中風險：公司POF熱收縮膜產(chǎn)品的主要原材料的采購基本為進口，且80%以上采購于陶氏化學、巴賽爾和新加坡TPC，如果未來公司的主要供應商由于重大不可預測因素的影響，而導致本公司出現(xiàn)原材料短缺、價格或品質(zhì)發(fā)生波動的情形，則公司可能因集中采購而面臨原材料供應不及時或供應不足的風險。 （3）匯率波動風險：公司POF熱收縮膜產(chǎn)品的主要原材料線性低密度聚乙烯、共聚聚丙烯主要從境外采購，境外采購占該產(chǎn)品采購金額的80%以上；同時，公司POF熱收縮膜產(chǎn)品外銷占比在60%左右。公司對外采購原材料主要采用美元結(jié)算，出口產(chǎn)品主要以美元計價（部分出口采用歐元）。近年來，隨著匯率改革，人民幣對美元、歐元等主要幣種波動加大，公司面臨匯率波動的風險。 （4）人才短缺的風險：專業(yè)化的研發(fā)和管理團隊是公司順利發(fā)展的必要元素。尤其熱塑性彈性體材料業(yè)務對研發(fā)及管理團隊人員的專業(yè)知識和技術要求較高。雖然公司已擁有一批技術研發(fā)和管理人才，但隨著公司原有業(yè)務的擴張和新業(yè)務的開展推進，對人才的需求將日益增加。因此，在公司發(fā)展過程中，可能存在因?qū)I(yè)化人才短缺從而制約公司業(yè)務發(fā)展的風險。 2、公司應對策略： 針對上述風險，公司將不斷提高技術水平與生產(chǎn)效率、優(yōu)化核心工藝、改善產(chǎn)品結(jié)構、提高產(chǎn)品質(zhì)量、加強品牌建設、實施“高端化、差異化”經(jīng)營策略，使公司產(chǎn)品獲得較高的市場認可度及較強的議價能力，公司產(chǎn)品的價格與原材料價格保持同方向近似比例的變動，甚至能夠形成產(chǎn)品價格與原材料價格變動的“剪刀差”，從而增厚自身利潤。同時，公司已向多個供應商進行采購，以分散供應商集中風險。公司將進一步提高對國際經(jīng)濟形勢的分析和關注，提高對匯率水平變動趨勢的研判能力，盡量避免和減少匯率損失。公司也將加強對新產(chǎn)品和新材料、新技術的研制與開發(fā)，使研發(fā)成果及早轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力，豐富公司產(chǎn)品類別，優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構，以避免產(chǎn)品結(jié)構單一風險。公司將通過加大人員的內(nèi)部培訓力度，不斷引進外部人才，不斷完善用人機制與考核制度等方面進一步提升人員的整體素質(zhì)和專業(yè)能力，培養(yǎng)適用、好用、愛崗、敬業(yè)的人才隊伍，為公司實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略提供可靠的人才保障。通過新增3萬噸POF熱收縮膜項目的建設，有利于公司進一步增加POF熱收縮膜產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構，集中聚焦和促進主營的業(yè)務發(fā)展，在國外內(nèi)市場競爭中占據(jù)有利位置，鞏固和提升行業(yè)地位。

關鍵詞： 浙江眾成