11月16日，資本邦了解到，北京金橙子科技股份有限公司(下稱“金橙子”)沖刺科創(chuàng)板上市獲上交所受理，本次擬募資3.96億元。
金橙子主營業(yè)務(wù)為激光加工設(shè)備運動控制系統(tǒng)的研發(fā)與銷售，并能夠為不同激光加工場景提供綜合解決方案和技術(shù)服務(wù)。公司主要產(chǎn)品包括激光加工控制系統(tǒng)、激光系統(tǒng)集成硬件及激光精密加工設(shè)備等。
其中，激光加工控制系統(tǒng)以運動控制軟件為核心，與運動控制卡組合使用，是激光加工設(shè)備自動化控制的核心數(shù)控系統(tǒng);激光系統(tǒng)集成硬件為公司根據(jù)客戶需求提供集成化解決方案，向客戶配套提供經(jīng)過聯(lián)調(diào)聯(lián)試后的配套硬件;激光精密加工設(shè)備主要包括激光調(diào)阻等領(lǐng)域的加工設(shè)備。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2018年、2019年、2020年、2021年前半年營收分別為6,963.20萬元、9,242.31萬元、1.35億元、1.02億元;同期對應(yīng)的凈利潤分別為1,723.60萬元、1,605.55萬元、4,019.70萬元、3,023.24萬元。
根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》規(guī)定的上市條件，公司符合上市條件中的“2.1.2(一)預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元。”具體分析如下：
(一)預(yù)計市值不低于人民幣10億元
根據(jù)所在行業(yè)特性及公司經(jīng)營現(xiàn)狀及同行業(yè)上市公司市盈率水平，采用行業(yè)市盈率法、外部股權(quán)融資價格法對公司截至2021年6月30日的100%股東權(quán)益對應(yīng)的市場價值進(jìn)行預(yù)估，預(yù)計發(fā)行人發(fā)行后總市值不低于人民幣10億元。
(二)最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元
根據(jù)容誠會計師出具的《審計報告》(容誠審字[2021]210Z0172號)，發(fā)行人2019年、2020年歸屬于母公司股東的凈利潤(以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù))分別為1,605.55萬元、3,905.75萬元，累計為5,511.30萬元，超過人民幣5,000萬元。
本次擬募資用于激光柔性精密智造控制平臺研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目、高精密數(shù)字振鏡系統(tǒng)項目、高精密數(shù)字振鏡系統(tǒng)項目、補充流動資金。
金橙子曾在新三板掛牌，2016年11月1日掛牌新三板，2020年4月21日終止新三板掛牌。
馬會文、呂文杰、邱勇和程鵬合計直接持有公司66.98%股權(quán)，并通過可瑞資、精誠至控制公司22.63%股權(quán)，四人合計控制公司89.61%股權(quán)，并已簽訂《一致行動協(xié)議》，為公司的控股股東和實際控制人。
金橙子坦言公司存在以下風(fēng)險：
(一)核心技術(shù)泄密及核心技術(shù)人員流失風(fēng)險
公司所處激光加工控制行業(yè)具有典型的技術(shù)與人才密集型特征，核心技術(shù)和人才團隊是公司保持競爭優(yōu)勢的有力保障。目前公司在激光加工運動控制領(lǐng)域形成多項先進(jìn)技術(shù)并且不斷研發(fā)創(chuàng)新，相關(guān)核心技術(shù)人員穩(wěn)定及核心技術(shù)保密對公司的發(fā)展尤為重要。
雖然公司通過采取規(guī)范研發(fā)過程、健全保密制度及申請相關(guān)專利等方式保護核心技術(shù)，同時通過安排核心技術(shù)人員持股、建立完善良好的企業(yè)文化和提供有競爭性的薪酬獎勵機制等措施提升內(nèi)部凝聚力，吸引和穩(wěn)定核心技術(shù)人員，但在市場對于技術(shù)和人才競爭日益激烈的情況下，仍存在核心技術(shù)泄密或核心技術(shù)人員流失，從而對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響的風(fēng)險。
(二)研發(fā)創(chuàng)新風(fēng)險
公司業(yè)務(wù)核心系激光先進(jìn)制造領(lǐng)域的激光加工控制系統(tǒng)，對技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)能力的要求較高。公司自成立以來始終注重技術(shù)研發(fā)工作，不斷加大對研發(fā)的投入力度。報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用分別為805.06萬元、1,436.84萬元、1,594.09萬元、1,105.39萬元，研發(fā)人員占比超30%，同時公司精準(zhǔn)評估與掌握市場和技術(shù)發(fā)展趨勢，不斷研發(fā)新技術(shù)及新產(chǎn)品。
公司深耕激光加工控制領(lǐng)域超十七年，緊跟行業(yè)發(fā)展不斷升級技術(shù)、創(chuàng)新產(chǎn)品，積累了豐富的研發(fā)經(jīng)驗，具備較強的市場競爭力和影響力。近年來，激光加工控制技術(shù)不斷進(jìn)步，若公司未能準(zhǔn)確把握行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢，開發(fā)的新產(chǎn)品無法有效開拓市場或新產(chǎn)品開發(fā)失敗，則可能對公司的市場競爭能力及經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。
(三)市場競爭風(fēng)險
公司長期從事激光加工控制系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)及生產(chǎn)，具有較強的自主創(chuàng)新能力和研究開發(fā)實力，已與華工科技、飛全激光、大族激光、海目星等國內(nèi)知名設(shè)備廠商合作，同時產(chǎn)品技術(shù)可滿足國際客戶需求，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷韓國、美國、歐盟等國家地區(qū)。隨著激光加工應(yīng)用的快速發(fā)展，我國激光加工控制系統(tǒng)領(lǐng)域也得到了長足發(fā)展，公司已經(jīng)在激光加工控制領(lǐng)域形成了技術(shù)、產(chǎn)品及品牌等方面優(yōu)勢，但仍與國內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)及國際大型廠商存在競爭關(guān)系。
若公司不能準(zhǔn)確把握行業(yè)發(fā)展趨勢，在產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、客戶服務(wù)等方面持續(xù)保持優(yōu)勢，則面臨市場競爭力減弱、產(chǎn)品市場份額下降的風(fēng)險。
(四)經(jīng)營規(guī)?？焖僭鲩L的持續(xù)性風(fēng)險
報告期內(nèi)，公司經(jīng)營規(guī)模呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，各期營業(yè)收入分別為6,963.20萬元、9,242.31萬元、13,513.30萬元和10,194.19萬元，近三年復(fù)合增長率為39.31%。雖然隨著激光下游應(yīng)用的快速發(fā)展，激光加工設(shè)備及上游控制系統(tǒng)行業(yè)均具備較大的增長潛力，同時公司憑借技術(shù)、產(chǎn)品及品牌等方面優(yōu)勢，不斷加強新產(chǎn)品和新客戶的開發(fā)，布局募投項目擴產(chǎn)和新領(lǐng)域開拓，未來業(yè)績預(yù)計仍能夠保持良好的發(fā)展趨勢，但未來市場增長存在不確定性，且新產(chǎn)品從開發(fā)到量產(chǎn)及廠房建設(shè)、設(shè)備安裝調(diào)試、人才培養(yǎng)等需要一定時間，故公司經(jīng)營規(guī)?？赡軣o法長期維持快速增長。
(五)知識產(chǎn)權(quán)保護風(fēng)險
公司激光加工控制系統(tǒng)屬于知識和技術(shù)密集型行業(yè)，公司在長期的技術(shù)研發(fā)和積累中取得了一系列自主核心技術(shù)成果。截至2021年6月30日，公司擁有18項專利，46項軟件著作權(quán)及多項非專利技術(shù)，在技術(shù)及產(chǎn)品方面具有突出的競爭優(yōu)勢。由于激光加工控制系統(tǒng)技術(shù)含量較高、研發(fā)投入較大，國內(nèi)規(guī)模以上的控制系統(tǒng)專業(yè)供應(yīng)商較少，公司技術(shù)面臨被其他企業(yè)侵權(quán)的風(fēng)險。即使公司已經(jīng)采取嚴(yán)密的知識產(chǎn)權(quán)保護措施及必要的法律手段，仍不排除公司專利等核心技術(shù)被侵權(quán)使用或竊取，從而影響到公司的市場競爭優(yōu)勢及市場聲譽，對公司的經(jīng)營業(yè)績造成負(fù)面影響。
(六)存貨跌價風(fēng)險
報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為1,316.15萬元、1,911.09萬元、2,031.09萬元及2,664.70萬元，占各期末總資產(chǎn)比重分別為12.05%、15.59%、9.25%及9.65%。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大，公司各期存貨金額也有所上升。公司產(chǎn)品技術(shù)更新?lián)Q代速度較快，若未來出現(xiàn)由于公司未及時把握下游行業(yè)變化或其他難以預(yù)計的原因?qū)е麓尕洘o法順利實現(xiàn)銷售，且其價格出現(xiàn)迅速下跌的情況，將存在增加計提存貨跌價準(zhǔn)備金額，從而對公司經(jīng)營業(yè)績及經(jīng)營現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響的風(fēng)險。
(七)稅務(wù)優(yōu)惠風(fēng)險
根據(jù)《關(guān)于軟件產(chǎn)品增值稅政策的通知》(財稅[2011]100號)規(guī)定，增值稅一般納稅人銷售其自行開發(fā)生產(chǎn)的軟件產(chǎn)品，其增值稅實際稅負(fù)超過3%的部分實行即征即退政策。公司銷售自主開發(fā)的激光控制軟件產(chǎn)品享受上述增值稅即征即退優(yōu)惠政策。
2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-6月份，公司收到軟件增值稅即征即退金額分別為331.66萬元、325.76萬元、452.03萬元和304.39萬元，占當(dāng)期稅前利潤比重分別為17.19%、19.13%、9.87%和8.62%。若相關(guān)政策發(fā)生變化或者公司不能持續(xù)符合相應(yīng)稅收優(yōu)惠條件，將對公司利潤水平造成不利影響。
公司及子公司北京鋒速持有北京市科學(xué)技術(shù)委員會、北京市財政局、北京市國家稅務(wù)局頒發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)證書，報告期內(nèi)享受15%企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率，上述高新技術(shù)企業(yè)證書于2021年9月份到期。2021年9月，公司及北京鋒速已提交高新技術(shù)企業(yè)資格重新認(rèn)定申請，截至本招股說明書簽署日尚在審理中。公司長期高度重視研發(fā)投入及技術(shù)創(chuàng)新，預(yù)期2021年能夠如期取得證書續(xù)期，但若因不可預(yù)期風(fēng)險無法續(xù)期，公司將面臨無法享受稅收優(yōu)惠政策而導(dǎo)致利潤下降的風(fēng)險。
(八)募投項目用地尚未落實的風(fēng)險
公司本次首次公開發(fā)行股票募集資金投資項目擬選址江蘇省蘇州高新區(qū)科技城投資建設(shè)。截至本招股說明書簽署日，公司尚未取得募投項目用地的土地使用權(quán)證書。2021年2月，蘇州金橙子與蘇州科技城管理委員會簽訂《投資合作協(xié)議》并約定用地事項，公司正積極同當(dāng)?shù)卣鞴懿块T就募投項目所用地塊進(jìn)行溝通，后續(xù)將緊密跟蹤募投項目所用地塊的辦理程序。若公司未能如期取得募投項目的土地使用權(quán)證書，將會對募集資金投資項目產(chǎn)生不利影響。(陳蒙蒙)
