經(jīng)歷過9月份的震蕩，A股主要板塊相比此前都有一定程度的回調(diào)。詳細(xì)來看，滬指和深成指分別下跌了5.23%、6.18%，而中小板與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也下跌了5.28%和5.63%，這樣的市場(chǎng)行情也對(duì)普通股票型基金業(yè)績(jī)?cè)斐闪擞绊憽?/p>
統(tǒng)計(jì)顯示，在493只(各份額分開計(jì)算，下同)有可比業(yè)績(jī)的普通股票型基金中，9月份凈值上漲的基金數(shù)量?jī)H有42只，占比僅接近一成，最大漲幅也沒有超過10%，然而在眾多凈值下跌的基金中，卻有6只基金跌幅超過了10%，差距之大可見一斑。
不過從9月份普通股票型基金漲跌靠前的產(chǎn)品來看，卻和年內(nèi)行情有了明顯的區(qū)別，值得投資者留意。比如在上漲靠前的基金中，建信新能源行業(yè)股票(009147)以9.78%的漲幅排名首位。盡管該基金剛剛于6月份成立，但從凈值表現(xiàn)看，似乎火速完成了建倉，成立4個(gè)月后累計(jì)收益率已經(jīng)達(dá)到29%，而在新能源主題的投資范圍內(nèi)，新能源汽車、光伏等近期表現(xiàn)強(qiáng)勁的板塊必然成為主要配置方向。
該基金由陶燦和田元泉管理，身為一個(gè)投資經(jīng)驗(yàn)超過9年的資深老將，在陶燦管理的其他基金中出現(xiàn)較多的新能源領(lǐng)域股票包括德賽西威、隆基股份、三花智控，而前兩只股票在9月份均有不錯(cuò)的表現(xiàn)，三花智控的跌幅也遠(yuǎn)小于指數(shù)。
此外，中歐先進(jìn)制造股票A、中歐先進(jìn)制造股票C也分別在9月份獲得了7.07%和7.00%的上漲，二季度的前十大重倉股分別為隆基股份、三花智控、寧德時(shí)代、立訊精密、贛鋒鋰業(yè)、恩捷股份、新宙邦、通威股份、星宇股份、先導(dǎo)智能。從行業(yè)分布看，其中7只屬于新能源汽車行業(yè)，2只屬于光伏行業(yè)。盡管一季度的前十大重倉股中新能源汽車行業(yè)的個(gè)股占比也較多，但這一集中趨勢(shì)無疑在二季度得到了加強(qiáng)。
除去9月份普通股票型基金漲幅前三名的基金外，在其余凈值上漲的基金中也不乏重倉新能源行業(yè)的產(chǎn)品，比如中銀智能制造股票二季報(bào)顯示，前十大重倉股包括億緯鋰能、通威股份、立訊精密、先導(dǎo)智能、歌爾股份、隆基股份、寧德時(shí)代、拓普集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車、三一重工，該基金在9月份凈值上漲了6.16%。華夏能源革新股票更是以新能源汽車產(chǎn)業(yè)為主，重倉股包括寧德時(shí)代、當(dāng)升科技、璞泰來、先導(dǎo)智能、華友鈷業(yè)、中國寶安、天賜材料、三花智控、科達(dá)利、拓普集團(tuán)，這也讓該基金上漲了5.09%。
統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，9月份新能源行業(yè)無疑是A股的上漲主力，這與此前一直延續(xù)的醫(yī)藥、消費(fèi)、科技具有明顯的區(qū)別，也在一定程度上揭示了市場(chǎng)對(duì)該行業(yè)未來的期待。
據(jù)悉，在新能源板塊中，光伏和新能源汽車是占主導(dǎo)地位的兩大行業(yè)。博時(shí)主題行業(yè)的基金經(jīng)理王俊認(rèn)為，2020年或是18-20年三年光伏順周期中需求最好的一年，而從中長(zhǎng)期維度來看，中國在2020年后將實(shí)現(xiàn)全面的平價(jià)上網(wǎng)，光伏正逐步從一個(gè)補(bǔ)充能源成為主力能源，全球光伏將邁入新一輪的高速發(fā)展。
“從市場(chǎng)格局來看，隨著下游對(duì)光伏成本的持續(xù)下降的需求下，光伏行業(yè)的資本開支和技術(shù)研發(fā)“雙重”特性讓其寡頭化的屬性越來越強(qiáng)。短期市場(chǎng)格局變化最大的是硅料和電池環(huán)節(jié)，隨著多晶硅料企業(yè)技術(shù)的提升，未來海外在電子級(jí)硅料方面的地位或?qū)⒈恢袊髽I(yè)取代。”王俊表示。
陶燦此前也表示，中長(zhǎng)期看，新能源領(lǐng)域是未來三到五年的大機(jī)會(huì)。當(dāng)前，新能源領(lǐng)域已從導(dǎo)入期轉(zhuǎn)入成長(zhǎng)期，通過快速盈利增長(zhǎng)消化估值，在全球都具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。較科技板塊中集成電路和半導(dǎo)體等行業(yè)，具有明顯差異。
與新能源行業(yè)的整體上漲相反，消費(fèi)板塊在9月份迎來了集體回調(diào)，導(dǎo)致跌幅靠前的基金大多與此有關(guān)，其中具有高周期性的生豬養(yǎng)殖板塊最為慘烈。在9月份凈值跌幅超過10%的6只基金中，有4只基金此前的二季度重倉股都與豬肉行業(yè)相關(guān)。另外拖后腿的行業(yè)則以白酒為主。
比如前海開源價(jià)值策略股票(005328)，此前的二季度前十大重倉股為中國中免、古井貢酒、貴州茅臺(tái)、美的集團(tuán)、今世緣、長(zhǎng)春高新、片仔癀、佩蒂股份、絕味食品、寧德時(shí)代，僅從持有的白酒股看，9月份古井貢酒下跌了16.09%、貴州茅臺(tái)下跌6.61%、今世緣下跌18.47%。大消費(fèi)的整體回調(diào)讓其凈值在9月份下跌了11.81%。
創(chuàng)金合信消費(fèi)主題股票C(003191)也同樣如此，二季度前十大重倉股五糧液、貴州茅臺(tái)、牧原股份、萬孚生物、新希望、中國中免、大博醫(yī)療、南極電商、海鷗住工、山西汾酒中，牧原股份大跌15.72%、新希望大跌27.11%，豬肉股的回撤疊加白酒股下跌，讓其凈值單月下跌達(dá)10%。
不過在我國經(jīng)濟(jì)向好的情況下，機(jī)構(gòu)并不看淡消費(fèi)行業(yè)的未來表現(xiàn)。有機(jī)構(gòu)表示，近期消費(fèi)板塊的調(diào)整主要有兩方面原因。一是經(jīng)過前期的大幅上漲，目前的市盈率已經(jīng)偏高，部分公司的業(yè)績(jī)?cè)鏊僦尾涣诉@么高的估值。二是近年來消費(fèi)成為機(jī)構(gòu)資金的重倉板塊，賽道越來越擁擠，在股價(jià)不斷創(chuàng)出新高的同時(shí)，也催生了機(jī)構(gòu)的變現(xiàn)需求。抱團(tuán)資金一松動(dòng)，調(diào)整自然不可避免。
但從中長(zhǎng)期看，二級(jí)市場(chǎng)消費(fèi)板塊依然是不可忽視的投資選擇。首先，中國的消費(fèi)市場(chǎng)發(fā)展空間巨大。從全國范圍看，很大部分人口的消費(fèi)需求還沒有得到很好甚至基本的滿足。其次，從國內(nèi)股市多年來的板塊表現(xiàn)看，長(zhǎng)期的牛股多集中在以食品飲料、醫(yī)藥為主的消費(fèi)板塊。整個(gè)行業(yè)的成長(zhǎng)空間決定了，這些個(gè)股歷史上沒有因?yàn)槎唐谑袌?chǎng)的波動(dòng)而影響長(zhǎng)期趨勢(shì)，所以行業(yè)向上邏輯并沒有改變。(記者 康博)
