本報記者 許潔 見習記者 張安

9月22日晚間，李氏大藥廠發(fā)布公告稱，公司與廣州浩豐運營管理有限公司訂立股權轉讓協(xié)議，擬以2億元出售廣州兆康醫(yī)院有限公司（簡稱：兆康醫(yī)院）的100%股權。

公開資料顯示，李氏大藥廠是一家主要從事生物藥品開發(fā)、制造、市場推廣及銷售業(yè)務企業(yè)。

(資料圖)

兆康醫(yī)院方面，擁有一塊位于廣州南沙區(qū)黃閣鎮(zhèn)黃閣大道西合共約3.67萬平方米地塊。目前，兆康醫(yī)院已獲廣州市國土資源和規(guī)劃委員會批準于目標地塊上興建一幢復康大樓、一個平臺、一幢培訓大樓及一幢護理大樓，計劃總樓面面積合共約6.6萬平方米，土地使用權年限由2015年10月30日起計50年。

對于此次李氏大藥廠出售兆康醫(yī)院100%股權，行業(yè)人士向《證券日報》記者表示，李氏大藥廠的核心業(yè)務一直是藥品開發(fā)及銷售領域，而非經(jīng)營醫(yī)院，此次出售兆康醫(yī)院，可以看出公司正在收縮業(yè)務線。

從公告內容來看，李氏大藥廠表示本次出售兆康醫(yī)院預期確認出售事項收益約為6300萬元。李氏大藥廠認為，出售事項將公司財務資源集中于研究及開發(fā)醫(yī)用藥品并把握其他商機。

回溯歷史，李氏大藥廠成立于1994年，公司于2002年在港股GEM板塊上市，并于2010年轉向港股主板上市。

從業(yè)務模式上看，李氏大藥廠的營收貢獻主要來自專利藥及仿制藥、引進藥銷售板塊。公司研發(fā)有“尤靖安”“立邁青”“速樂涓”等產品；引進產品有“菲普利”“再寧平”等產品，上述藥品覆蓋心血管及傳染疾病、腫瘤學、婦科學及眼科學等領域。

值得注意的是，李氏大藥廠的產品管線布局廣泛，截至2022年上半年，公司有超過40個處于不同開發(fā)階段的產品，包括內部研發(fā)和來自美國、歐洲及日本公司引進的開發(fā)、商品化及生產權。

行業(yè)人士對《證券日報》記者表示，藥品管線的增多在一定程度上可以分攤研發(fā)風險，但在另一方面也會進一步增大公司的研發(fā)投入。

根據(jù)年報數(shù)據(jù)顯示，李氏大藥廠近年間的研發(fā)費用持續(xù)增加。2020年，公司投入研發(fā)費用達到3.89億港元，2021年投入研發(fā)費用為4.63億元，同比增長19%。

另一方面，公司指出，在集采政策影響下，公司業(yè)績存在一定的不確定。對此，公司檢討研發(fā)組合后，決定推遲14項藥物開發(fā)項目，并因此就已資本化的專利費及開發(fā)成本全數(shù)減值確認一次性虧損約1.91億港元。

另外，從業(yè)績表現(xiàn)來看，近年間公司的引進產品貢獻的營收逐漸加重，自2017年至2021年，公司引進產品貢獻營收占比從53.98%上升到59.17%，2022年上半年，該數(shù)據(jù)上升至61.17%。而專利產品和仿制藥營收占比則從2017年的46.02%下降至2021年的40.83%，2022年上半年，該數(shù)據(jù)下降至38.83%。

另一位從業(yè)人士對《證券日報》記者表示，通常引進產品的成本要高于企業(yè)自研產品，表現(xiàn)在業(yè)績上，隨著引進產品的業(yè)績占比逐漸加大，公司的利潤空間也會受到壓縮。

從業(yè)務數(shù)據(jù)上看，李氏大藥廠的毛利率從2017年的67.7%下降至2021年的63.7%，2022年上半年，公司毛利率達到66.2%，較去年同期下降1.6個百分點。

綜合來看，此次公司一方面收緊了研發(fā)管線布局，另一方面剝離掉非核心業(yè)務資產。對此操作，上述行業(yè)從業(yè)人士指出，此舉不僅可以給公司帶來一定的現(xiàn)金流，而且可以節(jié)省出部分人力物力，幫助公司集中精力，尋求新的業(yè)務機會。

上述從業(yè)者表示，醫(yī)藥企業(yè)跨界進軍醫(yī)院領域雖然會有一定的資源整合優(yōu)勢，但對醫(yī)藥企業(yè)而言，在醫(yī)院管理、人才引進等方面并不存在優(yōu)勢，反而會因為重資產經(jīng)營，加大公司的經(jīng)營壓力。

（編輯 白寶玉）

關鍵詞： 李氏大藥廠