華潤正在A股加速布局。
8月4日，重慶燃氣公告稱，華潤集團（下稱“華潤”）所屬公司擬參與控股股東重慶能源預重整，此交易一旦成行，重慶燃氣將易主華潤集團。就在前一天，另一家A股公司南威軟件宣布，華潤旗下公司華潤數科擬通過定增實現入主。這些交易一旦成行，華潤在A股的上市平臺將達到兩位數。
(資料圖)
與操盤港股上市平臺相比，華潤加速落子A股，涉足產業(yè)更加多元，除了一貫擅長的公用事業(yè)、酒類等傳統(tǒng)項目外，還在數字經濟、新材料等新興產業(yè)開疆拓土。此外，華潤的資本運作手法也更加多樣，僅拿下上市平臺這一前期操作，便采用直接收購、參與重整等方式，甚至練起了“協(xié)議轉讓+鎖價定增+表決權委托”的入主組合拳。
兩天欲入主2家A股公司
兩天宣布擬入主兩家上市公司，這在A股并不多見。
8月3日，南威軟件公告稱，擬向華潤數科定向發(fā)行1.76億股股份，同時，公司實控人吳志雄擬向華潤數科協(xié)議轉讓5057.3萬股股份。交易完成后，華潤數科將持有公司2.27億股股份，占發(fā)行后公司總股本的29.59%。此外，為了進一步鞏固華潤數科的控制權，吳志雄還將放棄其所持有的3727.69萬股股份對應的表決權。
這一消息很快引發(fā)市場關注。南威軟件8月3日高開低走跌停后，4日、5日連續(xù)兩天漲停。有市場人士分析，股價的大幅波動，說明易主消息超出市場預期，各方還在評估后續(xù)影響。
與之相比，華潤擬入主重慶燃氣幾乎是意料之中。截至2022年一季度末，重慶能源對重慶燃氣的持股比例為41.07%，為第一大股東；華潤燃氣旗下的華潤燃氣（中國）投資有限公司和華潤燃氣投資（中國）有限公司持股比例分別為22.27%和16.9%，分列第二和第三大股東，二者合計持股比例達39.17%。早在2021年9月，華潤燃氣通過華潤燃氣投資（中國）有限公司受讓重慶燃氣部分股權時便表示，擬加快內部重組整合與資源優(yōu)化配置，提升華潤燃氣在成渝雙城經濟圈的行業(yè)影響力。
事實上，今年以來，華潤在A股動作明顯提速。今年5月，昆藥集團發(fā)布公告稱，華潤三九擬合計斥資29.02億元購買昆藥集團28%股份。交易完成后，昆藥集團將成為華潤三九的控股子公司，實際控制人將由汪力成變更為中國華潤。
除了拿下控股權，華潤還以戰(zhàn)投的身份參與上市公司運營。6月25日，金種子酒公告稱，控股股東金種子集團49%的股權已轉讓給華潤戰(zhàn)投。盡管此次交易不導致金種子酒實控權發(fā)生變化，但上述交易完成后，3名有著華潤背景的高管已入駐金種子酒。
新興產業(yè)唱主角
“過去提到華潤，首先想到的是華潤置地、華潤啤酒、華潤電力這樣的港股龍頭公司。現在，比較有名的是華潤微?！睖夏乘侥既耸勘硎?。情況的確如此，除了公用事業(yè)、酒類等傳統(tǒng)業(yè)務板塊，華潤近年來在A股的布局更多地轉向新興產業(yè)。
例如，南威軟件為政務服務龍頭，聚焦政府數字化、社會數字化等領域。華潤數科在定增預案中表示，其基于國家政策與集團戰(zhàn)略，積極布局數字科技賽道，為華潤集團重點培育的從事數字科技業(yè)務的子公司，是華潤集團的數字化基礎設施建設與運營者。對于此次定增，南威軟件表示：一方面華潤集團可快速完善數字經濟板塊布局，踐行國家戰(zhàn)略；另一方面南威軟件可依托華潤集團雄厚的資金實力和覆蓋全國的產業(yè)網絡，未來可獲得資金、渠道等全方位的支持和保障。
事實上，華潤近年來一直在新興產業(yè)著力布局。華潤董事長王祥明在集團2022年上半年工作會議上提到，要堅持長期主義，加強統(tǒng)籌，分類施策，擴大合作，勇當原創(chuàng)技術的“策源地”和現代產業(yè)鏈的“鏈長”。
這一特點在華潤旗下IPO步伐中體現得更為明顯。除了華潤微，2021年10月26日上市的華潤材料也屬于新興產業(yè)領域。華潤材料在回答投資者提問時表示，公司是我國聚酯瓶片行業(yè)規(guī)模大、品牌好、產品全的領軍企業(yè)，在PET材料基礎上研發(fā)的PETG、PET泡沫材料等新材料已進入產業(yè)化階段。目前公司擁有PET產能210萬噸，PETG產能5萬噸。
記者注意到，華潤的科技及新興產業(yè)欄目中，除了孵化出華潤置地、華潤電力的華潤創(chuàng)業(yè)，已經上市的華潤微、華潤材料，還有華潤生命科學、華潤環(huán)保兩個領域。根據此前華潤方面的披露，半導體、新材料、綠色環(huán)保、生命科學“四小板塊”正持續(xù)推進技術突破。
量身定制有看點
華潤在A股資本運作方面同樣長袖善舞。僅從入主案例來看，年初至今，華潤宣布入主昆藥集團、南威軟件、重慶燃氣三家公司，操盤方法均不相同，量身定制意味明顯。
例如，華潤三九通過直接受讓股權的方式，斥資29.02億元拿下昆藥集團2.12億股股份，占公司總股本的28%，一舉拿下控制權。為了不觸發(fā)要約收購，華潤三九并沒有將轉讓方所持股權全部拿下，而是“止步”于28%。
與之相比，華潤對南威軟件的操盤更加復雜，甚至使用了“協(xié)議轉讓+鎖價定增+表決權委托”的組合拳。之所以采取這一方法，與南威軟件自身的情況有關。后者在定增預案中表示，由于收入時間不均衡、收款季節(jié)性突出、客戶付款流程較長等特點，公司實施項目需要前期投入大量資金。隨著公司業(yè)務規(guī)模的不斷擴大，公司營運資金需求逐步增加。
有業(yè)內人士表示，南威軟件需要資金投入，如果采用昆藥集團股權受讓的方式入主，資金流向了原實控人，而不能解決上市公司的資金需求。因此，華潤數科通過定增方式入主，既拿到了實控權，也給上市公司提供了急需的資金。
華潤對金種子酒的操作更是平衡了各方利益。有投行人士表示，以華潤此前在啤酒、白酒行業(yè)上的運作來看，其獨立操盤金種子酒也不是不可能。但金種子酒屬于當地國資旗下的重要上市平臺，主要消費群體也在當地，華潤成為控股股東層面上的戰(zhàn)投，既不影響上市公司股權結構，又能對上市公司日常經營施加影響，可謂一石二鳥。
該投行人士稱，華潤在港股市場操盤多年，有著豐富的實戰(zhàn)經驗，今年其對A股的關注度明顯提升，不排除未來還會有所動作。
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