啟動兩年多后，“滬倫通”即將迎來升級。
12月17日，證監(jiān)會發(fā)布消息稱，擬對《關于上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務的監(jiān)管規(guī)定(試行)》（以下簡稱《監(jiān)管規(guī)定》）進行修訂，并向社會公開征求意見。
證監(jiān)會指出，自《監(jiān)管規(guī)定》發(fā)布以來，已有華泰證券等四家上海證券交易所（下稱“上交所”）上市公司完成全球存托憑證發(fā)行并在倫敦證券交易所（下稱“倫交所”）上市，募集資金共計58.4億美元，對拓寬雙向融資渠道、服務實體經(jīng)濟穩(wěn)定健康發(fā)展發(fā)揮了重要作用。
證監(jiān)會進一步表示，在滬倫通業(yè)務開展過程中，市場機構和潛在發(fā)行人提出了新的需求，需要對《監(jiān)管規(guī)定》加以修改完善。
一是適用范圍較窄。目前互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務僅適用于上交所和倫交所上市公司，其他有意向的境內外上市公司無法參與。
二是未對融資型中國存托憑證（CDR）作出安排?！侗O(jiān)管規(guī)定》暫不允許境外發(fā)行人境內融資，無法滿足其融資需求。
三是持續(xù)監(jiān)管有待優(yōu)化。在境內外上市公司監(jiān)管規(guī)則和實踐存在客觀差異的情況下，需要對信息披露等持續(xù)監(jiān)管要求作出調整。
四是落實新證券法要求。新證券法實施后，需調整《監(jiān)管規(guī)定》相關內容以符合證券法要求。
據(jù)證監(jiān)會介紹，本次修訂重點圍繞拓展適用范圍、增加CDR融資安排、優(yōu)化持續(xù)監(jiān)管等方面進行修改完善。修訂前《監(jiān)管規(guī)定》共有30條，修訂后共47條：
第一，拓展適用范圍。境內方面，將深交所符合條件的上市公司納入。境外方面，在綜合考慮境外市場發(fā)展程度、投資者保護和監(jiān)管水平等因素的基礎上，拓展到瑞士、德國等歐洲主要市場。
第二，對融資型CDR作出安排。一是引入融資型CDR，允許境外發(fā)行人通過發(fā)行CDR在境內融資。二是在適用主板市場發(fā)行承銷規(guī)則的基礎上，參考注冊制板塊，建立市場化詢價機制。三是明確募集資金原則上應當用于主業(yè)，并應符合我國外資、外匯管理等相關規(guī)定。
第三，調整財務信息及內部控制披露要求。一是明確境外發(fā)行人采用等效會計準則的，無需補充披露所使用會計準則與中國企業(yè)會計準則的差異及按中國企業(yè)會計準則調整的差異調節(jié)信息，可以采用根據(jù)等效會計準則編制的財務數(shù)據(jù)計算財務指標。采用其他會計準則的，還需補充披露所使用會計準則與中國企業(yè)會計準則的重要差異及按中國企業(yè)會計準則調整的差異調節(jié)信息。二是允許會計師事務所按境外上市地規(guī)則對境外發(fā)行人內部控制出具鑒證意見。
第四，優(yōu)化年報披露內容。明確境外發(fā)行人沿用境外上市地年報在境內進行披露的，需評估說明其境外上市地年報相關內容與《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第2號——年度報告的內容與格式》要求的主要差異，對投資者價值判斷和投資決策是否產(chǎn)生重大影響，并由律師對此出具法律意見。
第五，明確權益變動披露義務。明確持有CDR的投資者按境內規(guī)則履行報告及披露等義務，不持有CDR的境外股東按照境外上市地規(guī)定履行披露義務，境內披露內容以在境外市場披露的內容為限。
第六，明確重大資產(chǎn)重組適用規(guī)則。境外發(fā)行人進行重大資產(chǎn)重組，不涉及在境內發(fā)行CDR以及以現(xiàn)金在境內購買資產(chǎn)的，不適用《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》。
《監(jiān)管規(guī)定》修訂后名稱暫定為《境內外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務監(jiān)管規(guī)定》。意見反饋截止時間為2022年1月16日。
“滬倫通”即上交所與倫交所互聯(lián)互通機制，是指符合條件的兩地上市公司，依照對方市場的法律法規(guī)，發(fā)行存托憑證（Depositary Receipt）并在對方市場上市交易。同時，通過存托憑證與基礎證券之間的跨境轉換機制安排，實現(xiàn)兩地市場的互聯(lián)互通。
2019年6月17日下午，“滬倫通”正式在上交所和倫交所啟動。
“滬倫通”包括東、西兩個業(yè)務方向。東向業(yè)務是指倫交所上市公司在上交所掛牌中國存托憑證（Chinese Depositary Receipt，簡稱CDR）。西向業(yè)務是指上交所A股上市公司在倫交所掛牌全球存托憑證（Global Depositary Receipt，簡稱GDR）。
