又有上市公司理財(cái)“踩雷”，這次的主角是德展健康(000813)。從披露的公告來看，德展健康斥資4.2億元購買的信托產(chǎn)品有約2.36億元本金和投資收益未收回。德展健康也因該事項(xiàng)被交易所“關(guān)照”，同時(shí)11月11日盤中股價(jià)還創(chuàng)了年內(nèi)新低。于投資者而言，在公司業(yè)績(jī)接連承壓下，此次投資“踩雷”是否會(huì)進(jìn)一步影響公司業(yè)績(jī)更為值得關(guān)注。對(duì)此，德展健康證券部相關(guān)人士回應(yīng)稱，贖回情況對(duì)公司2021年的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)可能稍微有一點(diǎn)影響，但不影響公司正常經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)，未來也不排除走法律途徑來保護(hù)公司合法權(quán)益。
2.36億元信托產(chǎn)品逾期兌付
11月11日，德展健康盤中股價(jià)一度創(chuàng)出年內(nèi)新低。
交易行情顯示，11月11日德展健康早盤低開1.66%，開盤價(jià)為3.56元/股，開盤后德展健康一直處于低位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，盤中一度跌至3.53元/股，創(chuàng)出年內(nèi)新低。而當(dāng)日下午2點(diǎn)10分左右德展健康的跌幅有所收窄。截至11月11日收盤，德展健康收3.6元/股，當(dāng)日跌幅為0.55%。據(jù)東方財(cái)富顯示，德展健康11月11日總共成交4492萬元，最新市值為80.69億元。
消息面上，11月10日，德展健康發(fā)布《關(guān)于購買信托產(chǎn)品部分逾期兌付的風(fēng)險(xiǎn)提示性公告》稱，該公司認(rèn)購的渤海信托現(xiàn)金管理類部分項(xiàng)目出現(xiàn)逾期。
具體來看，2019年9月18日，德展健康購買了由渤海國際信托股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“渤海信托”)發(fā)行的“渤海信托·現(xiàn)金寶現(xiàn)金管理型集合資金信托計(jì)劃”，金額為4.2億元，期限為12個(gè)月，預(yù)期年化收益率為6.1%。
2020年到期后，德展健康再次對(duì)上述產(chǎn)品進(jìn)行續(xù)期，投資期限為2020年9月18日至2021年9月18日。在2021年9月24日(到期日)后，德展健康先后共計(jì)收到18370萬元本金及2564.56萬元投資收益，剩余23630萬元本金和投資收益仍在協(xié)商中，尚未收回。
對(duì)于逾期原因，經(jīng)德展健康與渤海信托溝通，渤海信托相關(guān)人員稱，上述信托產(chǎn)品無法按期收回的原因?yàn)?，信托產(chǎn)品的贖回需要根據(jù)信托產(chǎn)品投資項(xiàng)目的退出情況進(jìn)行安排，需履行渤海信托內(nèi)部贖回審批流程，因此，導(dǎo)致德展健康申購的信托產(chǎn)品發(fā)生了部分逾期未兌付情形。
11月11日，北京商報(bào)記者從渤海信托方面獲悉，德展健康作為委托人認(rèn)購了渤海信托成立的現(xiàn)金寶第47期信托產(chǎn)品并簽署了信托文件。
渤海信托相關(guān)人士表示，根據(jù)信托文件約定，該期信托資金由委托人自行指定交易對(duì)手及投資用途，自行負(fù)責(zé)盡職調(diào)查并自愿承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，受托人僅承擔(dān)事務(wù)管理責(zé)任。現(xiàn)因底層借款人逾期還款，導(dǎo)致無法足額分配信托利益。
“為維護(hù)受益人的利益最大化，目前我司正積極配合受益人進(jìn)行信托財(cái)產(chǎn)的處置，此后我司作為受托人也將繼續(xù)依法依規(guī)、盡職盡責(zé)地管理、運(yùn)用及處分信托財(cái)產(chǎn)?！辈澈Ｐ磐蟹矫嬲f道。
現(xiàn)金寶是通道業(yè)務(wù)？
現(xiàn)金管理類產(chǎn)品一直以來都被認(rèn)為是信托公司主動(dòng)管理的業(yè)務(wù)，主要投向現(xiàn)金、銀行存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單等流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具。不過，從渤海信托的回應(yīng)口徑來看，其作為受托人僅承擔(dān)事務(wù)管理責(zé)任，這也一度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)該產(chǎn)品是否為通道業(yè)務(wù)的熱議。
一位行業(yè)分析人士直言，“通道業(yè)務(wù)中信托公司承擔(dān)的責(zé)任很小，根據(jù)渤海信托說法，這款產(chǎn)品是定制的，沒有對(duì)外募集資金，其實(shí)類似一款單一資金信托計(jì)劃，但用現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的名頭表述，合規(guī)性有待商榷”。
金樂函數(shù)分析師廖鶴凱在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)分析稱，在信托合同中，有幾點(diǎn)特征可以確定為通道業(yè)務(wù)，第一，信托設(shè)立之前的盡職調(diào)查由委托人或其指定第三方自行負(fù)責(zé)，委托人相應(yīng)承擔(dān)上述盡職調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)；第二，信托的設(shè)立，信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用對(duì)象，信托財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用和處分方式等事項(xiàng)，均由委托人自主決定；第三，受托人主要承擔(dān)一般信托事務(wù)的執(zhí)行職責(zé)，不承擔(dān)主動(dòng)管理職責(zé)。
廖鶴凱進(jìn)一步指出，從渤海信托回應(yīng)情況看，現(xiàn)金寶項(xiàng)目就是通道類業(yè)務(wù)，渤海信托并不承擔(dān)主動(dòng)管理責(zé)任。該產(chǎn)品實(shí)質(zhì)歸類為事務(wù)管理類產(chǎn)品，只是名字叫現(xiàn)金管理型，和市場(chǎng)日常接觸的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品有本質(zhì)區(qū)別。后續(xù)，渤海信托在信托層面繼續(xù)履行合同約定范圍內(nèi)的受托人責(zé)任就可以。
信披是否合規(guī)被考問
德展健康理財(cái)爆雷事件很快被監(jiān)管層關(guān)注到，深交所向德展健康下發(fā)關(guān)注函。
關(guān)注函中，深交所要求德展健康補(bǔ)充說明相關(guān)產(chǎn)品已于2021年9月到期，直至2021年11月才披露逾期兌付的原因，并說明在信息披露及合規(guī)性方面是否符合《股票上市規(guī)則》《規(guī)范運(yùn)作指引》及《公司章程》的有關(guān)規(guī)定。
財(cái)經(jīng)評(píng)論員張雪峰認(rèn)為，《證券法》《股票上市規(guī)則》對(duì)上市公司的信息披露義務(wù)都做了明確的規(guī)定。尤其是當(dāng)上市公司發(fā)生可能對(duì)其股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響，而投資者尚未得知的重大事件時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)立即履行報(bào)告和披露義務(wù)。上市公司應(yīng)該在監(jiān)管部門最低要求的基礎(chǔ)上，盡自己最大的努力做好信息披露工作，盡量保證公司信息的透明和對(duì)稱。
北京商報(bào)記者以投資者身份致電德展健康證券部，相關(guān)人士表示，“我們?cè)?0、11月陸續(xù)收到渤海信托回過來的錢，之前沒有披露也是渤海信托那邊在走流程，所以在收到這筆錢之后才進(jìn)行了公告”。
德展健康還需補(bǔ)充說明信托產(chǎn)品底層資產(chǎn)情況，資金最終投向，是否與公司及公司控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。德展健康證券部相關(guān)人士則表示，不太了解這個(gè)產(chǎn)品具體投了哪些項(xiàng)目。
投融資專家許小恒認(rèn)為，上市公司購買理財(cái)產(chǎn)品無可非議，但要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，投資前做好盡調(diào)。
或影響2021年業(yè)績(jī)
德展健康證券部相關(guān)人士坦言，贖回情況對(duì)公司2021年的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)可能稍微有一點(diǎn)影響，具體得以年度會(huì)計(jì)師審計(jì)結(jié)果為準(zhǔn)，但是不影響公司正常經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)。
“目前公司還在和渤海信托進(jìn)行溝通，確認(rèn)他們回款的情況。贖回要根據(jù)項(xiàng)目的退出情況進(jìn)行安排，包括渤海信托內(nèi)部審批流程也要走，具體后續(xù)這2個(gè)多億會(huì)進(jìn)展到哪一步也不太清楚，公司領(lǐng)導(dǎo)層和渤海信托那邊在進(jìn)一步溝通?！钡抡菇】底C券部相關(guān)人士如是表示。
德展健康證券部相關(guān)人士進(jìn)而表示，公司要根據(jù)雙方探討的情況，如果渤海信托一直不還款的話，不排除走法律途徑來保護(hù)公司合法權(quán)益。
德展健康理財(cái)“踩雷”背后，還牽出前控股股東。據(jù)公告，根據(jù)德展健康控股股東新疆凱迪投資有限責(zé)任公司與公司原控股股東美林控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“美林控股”)及原實(shí)際控制人張涌等簽署的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中約定，美林控股承諾“若上述理財(cái)產(chǎn)品到期后30個(gè)工作日內(nèi)無法按期收回，則美林控股應(yīng)在前述事項(xiàng)發(fā)生后30個(gè)工作日內(nèi)以現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物向德展健康補(bǔ)償上述理財(cái)產(chǎn)品無法按期收回的款項(xiàng)”。
在被問及美林控股、張涌的還款情況時(shí)，德展健康證券部相關(guān)人士稱，公司會(huì)督促美林控股以及張涌履行相關(guān)協(xié)議。
( 作者：劉鳳茹 宋亦桐編輯：王擎宇 )
