上周國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)云變幻， 美聯(lián)儲(chǔ)宣布縮減資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，美國(guó)國(guó)會(huì)通過1萬億美元基建法案，英國(guó)央行意外維持利率不變，OPEC+頂住壓力推進(jìn)原定增產(chǎn)計(jì)劃。
美股續(xù)創(chuàng)歷史新高，道指周漲1.4%，納指周漲3.0%，標(biāo)普500指數(shù)周漲2.0%，歐洲三大股指表現(xiàn)不俗，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)周漲0.9%，德國(guó)DAX 30指數(shù)周漲2.3%，法國(guó)CAC 40指數(shù)周漲3.1%。
本周看點(diǎn)頗多，包括美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在內(nèi)的多位美聯(lián)儲(chǔ)官員將發(fā)表講話，美國(guó)CPI或續(xù)創(chuàng)1991年以來新高，歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議將討論宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)展和通脹問題，歐央行更新經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告，歐佩克將發(fā)布月報(bào) ，于英國(guó)格拉斯哥舉辦的第26屆聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)（COP26）將落幕。
美國(guó)CPI或繼續(xù)升溫
上周五，美國(guó)眾議院以228票對(duì)206票獲得通過了一項(xiàng)超過1萬億美元的跨黨派基礎(chǔ)設(shè)施法案，在此之前參議院在8月份批準(zhǔn)了這項(xiàng)涉及交通設(shè)施、公用事業(yè)和寬帶改造的法案，接下來法案將提交給拜登簽署，成為民主黨政府自春季批準(zhǔn)1.9萬億美元的救助計(jì)劃以來最重要立法成就。
美國(guó)勞工部10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)不俗，加之前兩個(gè)月數(shù)據(jù)大幅上修，勞動(dòng)力市場(chǎng)似乎重新回到了正軌。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言，就業(yè)市場(chǎng)是其政策調(diào)整的關(guān)鍵因素。上周聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）宣布維持利率不變，啟動(dòng)縮減資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，鮑威爾整體鴿派的講話基調(diào)打壓了此前高漲的加息預(yù)期。
本周美聯(lián)儲(chǔ)官員將密集亮相發(fā)聲。周一鮑威爾將在美聯(lián)儲(chǔ)多樣性會(huì)議上致開幕詞，美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)將談?wù)撠泿耪叩那熬?，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克將在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部發(fā)表演講，此外芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)布拉德、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席達(dá)利和明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡里也將在未來一周發(fā)表講話。
數(shù)據(jù)方面，通脹將成為焦點(diǎn)。不斷飆升的能源成本、持續(xù)存在的供應(yīng)鏈問題以及勞動(dòng)力成本可能繼續(xù)推高PPI和CPI數(shù)據(jù)。從近期財(cái)報(bào)季、地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查和ISM報(bào)告來看，供應(yīng)鏈瓶頸壓力依然巨大，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，10月美國(guó)CPI環(huán)比上升0.6%，前值0.4%，同比增長(zhǎng)5.8%，前值5.4%，PPI環(huán)比上升0.6%，前值0.5%，同比上升8.6%，與前值持平。此外初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)等指標(biāo)也值得留意。
財(cái)報(bào)季進(jìn)入中后階段， 軟銀、PayPal、 Coinbase 、BioNTech、迪士尼、巴寶莉，中概股騰訊音樂等將披露業(yè)績(jī)。
原油與黃金
上周國(guó)際油價(jià)巨震，OPEC+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議維持增產(chǎn)計(jì)劃，但美國(guó)原油庫存上升，伊朗核協(xié)議消息等利空因素打壓市場(chǎng)情緒。WTI原油近月合約收于每桶81.27美元，周跌2.8%，錄得連續(xù)第二周下跌，布倫特原油近月合約收于每桶82.74美元，周跌1.2%。
OANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師莫亞（Ed Moya）指出，OPEC+按兵不動(dòng)符合預(yù)期，接下來COP26會(huì)議也將在一周內(nèi)閉幕，市場(chǎng)正在等待拜登政府將如何應(yīng)對(duì)油價(jià)上漲，動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備是選項(xiàng)之一，可能還有其他動(dòng)作。考慮到現(xiàn)階段市場(chǎng)依然處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，在有關(guān)拋儲(chǔ)和伊朗問題出現(xiàn)明確信號(hào)前，油價(jià)可能維持震蕩整理的格局。
國(guó)際金價(jià)探底回升，收復(fù)1800美元關(guān)口并創(chuàng)近兩個(gè)月新高。紐約商品交易所12月交割的COMEX黃金期貨合約收于每盎司1816.40美元，周漲1.9%。
Wolfpack Capital首席投資官賴特（Jeff Wright）認(rèn)為，非農(nóng)的數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，但金價(jià)受益于勞動(dòng)力參與率仍保持在62%以下的低迷水平提振。 美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于勞動(dòng)力市場(chǎng)總是保持謹(jǐn)慎，而通脹上升削弱了經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的前景，因此接下來收緊貨幣政策的道路不會(huì)一帆風(fēng)順，1800美元的價(jià)位是“一個(gè)重要的障礙”，如果能夠站穩(wěn)這個(gè)關(guān)口，金價(jià)在年末有望震蕩上行。
歐洲經(jīng)濟(jì)面臨疫情沖擊
上周，英國(guó)脫歐進(jìn)程再現(xiàn)裂痕。英國(guó)脫歐大臣弗羅斯特抵達(dá)比利時(shí)首都布魯塞爾，在與歐盟委員會(huì)副主席塞夫科維奇會(huì)面時(shí)表示，針對(duì)“北愛爾蘭議定書”造成的英國(guó)脫歐后貿(mào)易障礙，雙方仍存在重大分歧?！氨睈蹱柼m議定書”是英國(guó)脫歐協(xié)議的一部分。根據(jù)該協(xié)議，英國(guó)正式脫歐后，北愛爾蘭仍將是歐盟的單一市場(chǎng)，海關(guān)邊界位于愛爾蘭海。而英國(guó)與歐盟爭(zhēng)論的焦點(diǎn)在于議定書上針對(duì)北愛爾蘭島內(nèi)陸上“硬邊界”的貿(mào)易檢查問題。
本周歐洲央行將更新經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告。疫情因素依然困擾著歐洲，奧地利政府上周宣布，自11月8日起將加強(qiáng)新冠疫情限制措施。政府聲明中預(yù)計(jì),未來幾天,奧地利單日新增新冠肺炎確診病例數(shù)量將創(chuàng)紀(jì)錄。
歐央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家萊恩周一將出席歐央行貨幣市場(chǎng)研討會(huì)，與美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)，前美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克進(jìn)行討論。周二歐央行將舉辦銀行業(yè)監(jiān)管論壇，歐央行行長(zhǎng)拉加德將發(fā)表講話，可關(guān)注有關(guān)通脹和經(jīng)濟(jì)前景的表述。數(shù)據(jù)方面，歐元區(qū)和德國(guó)11月ZEW經(jīng)濟(jì)前景指數(shù)將揭曉，預(yù)計(jì)受疫情影響將小幅回落。
上周英國(guó)央行意外維持利率不變，表決結(jié)果顯示分歧巨大，9位委員中2位支持加息25個(gè)基點(diǎn)，3位支持年底前盡早結(jié)束資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃。決議聲明指出，預(yù)計(jì)未來將很快提高借貸成本，領(lǐng)先于美聯(lián)儲(chǔ)和其他主要央行撤回刺激措施以抑制通脹。
受此影響，英鎊隔夜指數(shù)平均利率（SONIA）遠(yuǎn)期交易顯示加息預(yù)期調(diào)低，英國(guó)2年期和5年期國(guó)債收益率均創(chuàng)2009年以來最大單周跌幅。貨幣市場(chǎng)將英國(guó)央行基準(zhǔn)利率升至1%的預(yù)期時(shí)間推后到2023年。與此同時(shí)，德國(guó)國(guó)債和意大利國(guó)債上漲，收益率曲線趨平，結(jié)合拉加德此前對(duì)通脹的看法，表明市場(chǎng)也在削減對(duì)歐洲央行的加息押注。周二英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利周二將發(fā)表講話，其有關(guān)政策前景的最新表態(tài)有望澄清外界的疑慮。
本周看點(diǎn)
