受新冠疫情影響，避險(xiǎn)情緒、美元美股走弱等因素刺激，黃金在投資市場(chǎng)中備受矚目，迎來(lái)“高光時(shí)刻”。繼7月27日黃金價(jià)格突破2011年9月6日歷史最高價(jià)1920.24美元/盎司，時(shí)隔9年迎來(lái)歷史新高后, 28日早間，倫敦現(xiàn)貨黃金繼續(xù)上漲，現(xiàn)報(bào)1960美元/盎司，距離2000美元關(guān)口只差一小步。
黃金具有多方面的投資優(yōu)勢(shì)，有利于分散整體投資風(fēng)險(xiǎn)，改善投資組合回報(bào)，提升投資組合的整體流動(dòng)性。目前投資者可考慮的黃金投資方式主要有：實(shí)物黃金，銀行紙黃金，黃金ETF基金及黃金QDII基金四種。
實(shí)物黃金投資是我國(guó)黃金交易市場(chǎng)上較為活躍的投資產(chǎn)品，指的是以持有黃金實(shí)物作為投資，包括金條、金幣以及黃金首飾。面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)，黃金作為國(guó)際硬通貨，因其千年不朽的特質(zhì)，具有很強(qiáng)的保值增值作用。
其中，金條本身無(wú)任何特別昂貴的鑄工和設(shè)計(jì)費(fèi)用，是最穩(wěn)健的黃金投資商品，適合較為保守的投資人士。流通性金幣指用黃金做的金幣，具有流通性，有投資價(jià)值，也稱為投資型金幣，例如國(guó)內(nèi)常見(jiàn)的美國(guó)鷹揚(yáng)金幣、加拿大楓葉金幣等。紀(jì)念性金幣也是黃金錢幣的一種，通常是為了特定目的或事件而印制、發(fā)行，例如“熊貓金幣”等。另外，日常生活中人們佩戴的飾金，如金項(xiàng)鏈、金戒指、金耳環(huán)等被歸類為裝飾性實(shí)物黃金。需要注意的是，對(duì)于專業(yè)的投資者來(lái)說(shuō)，紀(jì)念性及裝飾性實(shí)物黃金不具備真正意義上的投資性質(zhì)，可以少量購(gòu)買用做收藏，但不適合做為金融投資品。
投資者可以通過(guò)多種渠道投資實(shí)物黃金。金店是人們購(gòu)買黃金產(chǎn)品的一般渠道，但是通過(guò)此渠道購(gòu)買的大多是裝飾性實(shí)物黃金，更偏重收藏價(jià)值而不是投資價(jià)值。投資者還可以通過(guò)銀行渠道投資實(shí)物黃金，包括標(biāo)準(zhǔn)金條、金幣等產(chǎn)品形式，比如農(nóng)行"招金"、中行"奧運(yùn)金"等。此外，投資者還可通過(guò)時(shí)下流行的黃金延遲交收業(yè)務(wù)平臺(tái)投資，即投資者按即時(shí)價(jià)格買賣標(biāo)準(zhǔn)金條后，延遲至第二個(gè)工作日后任何工作日進(jìn)行實(shí)物交收。
除了“一手交錢、一手交金”的“實(shí)金買賣”，還有只收取一定按金或資金，并無(wú)實(shí)金過(guò)手的黃金投資——紙黃金，又稱為“記賬黃金交易”，兼具長(zhǎng)期保值和博取差價(jià)收益兩種功能。相對(duì)實(shí)物金，其交易更為方便快捷，交易成本也相對(duì)較低，適合專業(yè)投資者進(jìn)行中短線的操作。紙黃金的發(fā)行一般是由黃金市場(chǎng)上資金實(shí)力雄厚、資信程度良好的商業(yè)銀行、黃金公司或大型黃金零售商所出具，如商業(yè)銀行出具的黃金定期儲(chǔ)蓄存單、黃金匯票和黃金賬戶存折等。
炒紙黃金賺取差價(jià)有一定風(fēng)險(xiǎn)，需要一定專業(yè)知識(shí)。多位黃金投資專家建議：投資者要多關(guān)注美元走勢(shì)、國(guó)際油價(jià)走勢(shì)。此外，黃金交易是全市市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)，而非只在中國(guó)市場(chǎng)流通。對(duì)每天的金價(jià)影響最大的是美國(guó)和英國(guó)倫敦開(kāi)盤時(shí)間，分別為北京時(shí)間晚上8:30和北京時(shí)間下午4:00左右，投資者應(yīng)對(duì)這些交易時(shí)段多加關(guān)注。
國(guó)內(nèi)黃金投資基金包括兩大類：ETF基金和QDII基金。隨著國(guó)際金價(jià)持續(xù)走高，黃金ETF收益也連漲并持續(xù)受捧。黃金ETF基金(Exchange Traded Fund)，是指絕大部分基金財(cái)產(chǎn)以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行投資，緊密跟蹤國(guó)際黃金價(jià)格，并在證券交易所上市的開(kāi)放式基金。運(yùn)行原理為：由大型黃金生產(chǎn)商向基金公司寄售實(shí)物黃金，隨后由基金公司以此實(shí)物黃金為依托，在交易所內(nèi)公開(kāi)發(fā)行基金份額，銷售給各類投資者，商業(yè)銀行分別擔(dān)任基金托管行和實(shí)物保管行，投資者在基金存續(xù)期間內(nèi)可以自由贖回。
對(duì)于希望直接跟蹤黃金商品價(jià)格的投資者，黃金ETF是比較好的配置工具，有利于提高資金利用效率，第一時(shí)間把握突發(fā)事件引起的交易機(jī)會(huì)。同時(shí)，由于無(wú)需黃金的保管費(fèi)、儲(chǔ)藏費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)等費(fèi)用，投資者可以以低廉的費(fèi)用交易黃金ETF。通常只需交納約為0.3%至0.4%的管理費(fèi)用，相較于其他黃金投資渠道平均2%至3%的費(fèi)用，優(yōu)勢(shì)十分突出。目前博時(shí)黃金ETF等黃金ETF均可在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交易，操作方便且流動(dòng)性好。國(guó)內(nèi)黃金ETF的C份額設(shè)置也使交易門檻最低已降至300元左右，更方便個(gè)人投資者小額投資。
目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要的黃金ETF有四只，即華安易富黃金ETF(518880)、國(guó)泰黃金ETF(518800)、易方達(dá)黃金ETF(159934)、博時(shí)黃金ETF(159937)。截至7月24日，年內(nèi)增長(zhǎng)率均超21%。其中，華安黃金ETF份額最大、增長(zhǎng)最多，成交最為活躍。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，該基金持有黃金規(guī)模突破26噸，市值超97億元，成為亞洲最大規(guī)模場(chǎng)內(nèi)黃金ETF。
黃金QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者基金)，具體指在境內(nèi)募集資金，投資于海外市場(chǎng)的黃金證券, 包括現(xiàn)貨黃金、黃金ETF及黃金期貨等。目前市場(chǎng)上大部分的黃金QDII主要投資于海外市場(chǎng)的黃金ETF，反映國(guó)際金價(jià)的波動(dòng)情況，費(fèi)率相對(duì)高一些。主要有4只，分別是嘉實(shí)黃金、易方達(dá)黃金主題、匯添富黃金及貴金屬、諾安全球黃金，均可以場(chǎng)外購(gòu)買。除了諾安全球黃金，其余3只已經(jīng)上市，可以在場(chǎng)內(nèi)購(gòu)買相應(yīng)的LOF基金。
與其他黃金投資產(chǎn)品相比，黃金QDII起始金額小，購(gòu)買方便。不過(guò)，由于其基金的本質(zhì)，有最低投資金額，同時(shí)還要收取一定管理費(fèi)用和手續(xù)費(fèi)，場(chǎng)外申贖費(fèi)率對(duì)于小額投資者來(lái)說(shuō)較高。另外，由于國(guó)內(nèi)QDII額度的問(wèn)題，QDII基金經(jīng)常遭遇暫停申購(gòu)的情況，并且從份額來(lái)看，幾只黃金QDII基金的運(yùn)作規(guī)模并不大。數(shù)據(jù)最新顯示，諾安全球黃金暫停申購(gòu)，易方達(dá)黃金主題暫停大額申購(gòu)。
對(duì)于正在關(guān)注黃金投資產(chǎn)品的投資者，博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理王祥建議，黃金更適合長(zhǎng)期定投而非短期投資。由于風(fēng)險(xiǎn)的未知性，應(yīng)將黃金投資看作對(duì)抗未知風(fēng)險(xiǎn)的工具，而非意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)才采用的避險(xiǎn)工具。從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度考慮黃金投資，通過(guò)定投等方式，可以有效的平滑掉資金的交易成本和資金應(yīng)用的壓力，這比短期追逐熱點(diǎn)，把黃金作為一種投機(jī)性的資產(chǎn)來(lái)進(jìn)行交易要好很多。不過(guò)隨著金融市場(chǎng)對(duì)疫情拐點(diǎn)預(yù)期的再次變化，以及美元指數(shù)、國(guó)際原油市場(chǎng)不確定帶來(lái)的通脹預(yù)期的波動(dòng)，黃金資產(chǎn)短期也將繼續(xù)保持較高的波動(dòng)水平，因此相對(duì)于追高而言，逢低買入的策略或許更為穩(wěn)妥。
同時(shí)，投資者要注意投資資產(chǎn)配置比例問(wèn)題，黃金資產(chǎn)在個(gè)人投資資產(chǎn)中的比例最好控制在5%至10%之間。業(yè)內(nèi)人士建議，投資者60%以上的投資資產(chǎn)應(yīng)該放在貨幣基金，純債基金，銀行理財(cái)產(chǎn)品等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品上。(記者 張明江 張藝海)
