3月31日晚間，剛剛獲批在國(guó)內(nèi)設(shè)立公司的摩根大通證券背后影子公司上海外高橋集團(tuán)股份有限公司(下文簡(jiǎn)稱“外高橋”)發(fā)布關(guān)于參與投資證券公司的提示性公告，擬參股摩根大通證券(中國(guó))有限公司(下文簡(jiǎn)稱“摩根大通(中國(guó))”)，參股比例為20%，投資金額1.6億元人民幣。

同時(shí)，外高橋提示投資者，摩根大通(中國(guó))目前尚未完成工商注冊(cè)，仍存在不確定性，提醒投資者理性投資，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

兩家世界知名券商進(jìn)軍中國(guó) 外資參股券商達(dá)14家，影子股包括外高橋等

3月29日，證監(jiān)會(huì)公告核準(zhǔn)設(shè)立摩根大通證券(中國(guó))有限公司、野村東方國(guó)際證券有限公司。

而公開(kāi)資料顯示，摩根大通證券(中國(guó))股東包括J.P. Morgan International Finance Limited(出資比例51%)，上海外高橋集團(tuán)股份有限公司(出資比例20%)，深圳市邁蘭德股權(quán)投資基金管理有限公司(出資比例14.3%)，新疆中衛(wèi)股權(quán)投資有限合伙企業(yè)、上海賓闔投資管理中心(有限合伙)、北京朗信投資有限公司分別出資比例4.9%。

除了外高橋這家影子公司，記者從天眼查中發(fā)現(xiàn)，在持股比例占14.3%的深圳市邁蘭德股權(quán)投資基金管理有限公司背后，A股上市公司盛屯礦業(yè)持股深圳邁蘭德50%。

而據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，去年5月10日，摩根大通向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交申請(qǐng)建立一家持股比例為51%的證券公司，并表示計(jì)劃未來(lái)數(shù)年內(nèi)，在監(jiān)管允許的條件下將持股比例增加到100%。

據(jù)悉，摩根大通和野村控股分別于去年5月10日和5月8日提交了設(shè)立外商投資證券公司的申請(qǐng)材料。此前申請(qǐng)?jiān)鲑Y控股瑞銀證券的瑞銀集團(tuán)(UBS)已于2019年11月30日獲得了證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，持股比例達(dá)到51%獲核準(zhǔn)。

瑞銀證券也成為2018年4月28日《外商投資證券公司管理辦法》下發(fā)施行后首家獲核準(zhǔn)的外資控股證券公司。

隨著金融對(duì)外開(kāi)放邁開(kāi)步伐，越來(lái)越多外資券商進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。據(jù)新京報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，包括中金公司、中銀國(guó)際、摩根大通、野村證券等券商在內(nèi)，外資參股券商達(dá)到14家，在未考慮CEPA框架券商的情況，合資控股券商有3家。此外，據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公開(kāi)信息顯示，星展銀行有限公司擬設(shè)立外資參股證券公司，目前證監(jiān)會(huì)已接收相關(guān)材料。

影子股公司外高橋公告：注意投資風(fēng)險(xiǎn)

在3月31日晚間，摩根大通影子股公司外高橋發(fā)布公告。據(jù)其公告顯示，外高橋董事會(huì)審議通過(guò)上述議案后，與J.P. Morgan International Finance Limited及其他投資方簽署了《合資合同》及其他交易文件，擬設(shè)立摩根大通證券(中國(guó))有限公司，公司參股證券公司比例為20%，投資金額為1.6億元人民幣。

此外，外高橋在公告中向投資者發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示。外高橋指出，證券公司剛剛獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)設(shè)立，尚未完成工商注冊(cè)，仍存在不確定性;此外，證券公司設(shè)立后，可能面臨運(yùn)營(yíng)管理、內(nèi)部控制和市場(chǎng)等方面的風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)開(kāi)展受到宏觀經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、金融市場(chǎng)等多重因素影響，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)具有一定的周期性和波動(dòng)性。本次參股證券公司不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易和《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》中規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。外高橋請(qǐng)廣大投資者理性投資，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

摩根大通為何攜手外高橋，搶灘自貿(mào)區(qū)?

公開(kāi)資料顯示，摩根大通是一家跨國(guó)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)及美國(guó)最大的銀行之一，自1872年在亞太地區(qū)開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，現(xiàn)在業(yè)務(wù)已拓展至該地區(qū)的17個(gè)國(guó)家和地區(qū)。其總資產(chǎn)2.5萬(wàn)億美元，總存款達(dá)1.5萬(wàn)億美元，占美國(guó)存款總額的25%，目前市值約3935億美元。其業(yè)務(wù)遍及60多個(gè)國(guó)家，包括投資銀行、金融交易處理、投資管理、個(gè)人銀行業(yè)務(wù)等。1987年開(kāi)始在中國(guó)內(nèi)地投資及開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)。

外高橋被上海浦東新區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)控股53.64%，主營(yíng)園區(qū)開(kāi)發(fā)、商業(yè)地產(chǎn)、物流貿(mào)易，旗下上市公司有張江高科、浦東建設(shè)、暢聯(lián)股份。外高橋2018年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收77.75億元，同比下滑13.72%，扣非凈利潤(rùn)5.44億元，同比下降4.67%。

二者是如何攜手的?公開(kāi)資料顯示，外高橋集團(tuán)股份公司正從上海自貿(mào)區(qū)的開(kāi)發(fā)商、運(yùn)營(yíng)商、服務(wù)商轉(zhuǎn)型為創(chuàng)新自由貿(mào)易園區(qū)運(yùn)營(yíng)商和全產(chǎn)業(yè)鏈集成服務(wù)供應(yīng)商。

2013年12月，央行發(fā)布《關(guān)于金融支持中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》)，進(jìn)一步明確了自貿(mào)區(qū)人民幣國(guó)際化、資本項(xiàng)下自由兌換、利率市場(chǎng)化的操作形式。當(dāng)時(shí)有評(píng)價(jià)稱，資本項(xiàng)下的突破幅度出乎意料，便利個(gè)人跨境投資，在區(qū)內(nèi)就業(yè)并符合條件的個(gè)人可按規(guī)定開(kāi)展包括證券投資在內(nèi)的各類境外投資，這意味著區(qū)內(nèi)個(gè)人可不再受到QDII限制而自行進(jìn)行投資;個(gè)體工商戶可向境外放款。

這意味著，摩根大通搶灘上海自貿(mào)區(qū)找到了一個(gè)好搭檔——在自貿(mào)區(qū)實(shí)力龐大的外高橋。

首批新設(shè)外資控股券商獲批 中小券商承壓

據(jù)悉，自2002年來(lái)，中國(guó)境內(nèi)外資參股的上限僅為1/3，此后，金融對(duì)外開(kāi)放不斷向前推進(jìn)。到2012年，這一數(shù)字變?yōu)?9%。2018年4月28日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《外商投資證券公司管理辦法》，國(guó)外金融機(jī)構(gòu)投資證券公司終于迎來(lái)了“由參轉(zhuǎn)控”的重要變革，最高持股比例可達(dá)到51%。有評(píng)論指出，該管理辦法的施行讓外資參股有了根本性的轉(zhuǎn)變。

川財(cái)證券在其研報(bào)中對(duì)摩根大通與野村證券被核準(zhǔn)在境內(nèi)設(shè)立公司一事點(diǎn)評(píng)稱，加快對(duì)外開(kāi)放，證券業(yè)和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加大。

3月28日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)出席博鰲亞洲論壇2019年年會(huì)開(kāi)幕式發(fā)表演講時(shí)表示，中國(guó)將持續(xù)擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放，相關(guān)行業(yè)的業(yè)務(wù)限制都有所放開(kāi)，尤其是證券業(yè)和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不再單獨(dú)設(shè)限。

川財(cái)證券指出，考慮到2018年金融業(yè)開(kāi)放11條措施已經(jīng)將外資證券公司、基金公司、期貨公司和人身險(xiǎn)公司外資持股比例放寬至51%，三年以后不再設(shè)限，此舉的公布已經(jīng)放開(kāi)了外資券商和人身保險(xiǎn)的全面限制，相關(guān)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)存在加劇趨勢(shì)。

此外，川財(cái)證券認(rèn)為，金融市場(chǎng)開(kāi)放態(tài)度堅(jiān)決，外資券商的設(shè)立可能加速市場(chǎng)整合力度。“李克強(qiáng)總理在博鰲亞洲論壇上宣布金融業(yè)開(kāi)放以后，今日(指3月29日)就正式獲批建立了兩家外資券商，說(shuō)明了中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的決心”，川財(cái)證券分析師表示，“外資控股券商在高凈值客戶的財(cái)富管理上具有一定優(yōu)勢(shì)，可能對(duì)國(guó)內(nèi)券商的資管業(yè)務(wù)形成一定沖擊。長(zhǎng)期來(lái)看，境外優(yōu)質(zhì)資本進(jìn)入將推動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，有助于配套制度完善和新業(yè)務(wù)模式發(fā)展，同時(shí)規(guī)模優(yōu)勢(shì)凸顯將加大國(guó)內(nèi)中小券商的生存壓力，市場(chǎng)重組整合預(yù)期有望提升”。