4月6日，香港聯(lián)交所發(fā)布的新力控股上市地位將被取消的公告引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。
實(shí)際上，房企新力控股將退市的一大背景是沒(méi)有按期復(fù)牌。2021年9月20日，新力控股停牌至今，原因是兩筆境內(nèi)債逾期，此后公司披露累計(jì)逾期債務(wù)超63億元，且并未制定債務(wù)化解方案。另一方面，新力控股繼披露2021年半年報(bào)后就再無(wú)披露定期財(cái)報(bào)。根據(jù)上市規(guī)則規(guī)定，聯(lián)交所有權(quán)將已經(jīng)連續(xù)停牌18個(gè)月的任何股票摘牌。
【資料圖】
“新力控股將成為房企債務(wù)風(fēng)波以來(lái)首個(gè)退市房企?！币拙友芯吭貉芯靠偙O(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，該公司近兩年受債務(wù)困擾較大，可謂“爆雷房企退市第一例”。此次新力控股集團(tuán)退市，對(duì)于理解房企經(jīng)營(yíng)狀況、資本市場(chǎng)反應(yīng)、風(fēng)險(xiǎn)防范化解、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局等都有一定反思和教訓(xùn)。
證券時(shí)報(bào)·e公司記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，港股上市的109家房企中有16家處于停牌狀態(tài)，其中，中國(guó)恒大、恒大物業(yè)、南?？毓?、世茂集團(tuán)、花樣年控股、彩生活、融創(chuàng)中國(guó)、中國(guó)奧園等8房企自去年3月停牌至今已經(jīng)超過(guò)一周年，主要原因?yàn)槲窗雌谂?021年年報(bào)。
值得一提的是，因股價(jià)首次低于1元，在A股上市的房企藍(lán)光發(fā)展(600466)在今日也發(fā)布了可能被終止上市的提示公告。
被取消上市地位
4月6日晚間，在港股上市的房企新力控股發(fā)布公告稱，聯(lián)交所宣布，由2023年4月13日上午9時(shí)起，新力控股的上市地位將根據(jù)《上市規(guī)則》第6.01A(1)條予以取消。
公告稱，新力控股的股份自2021年9月20日起已暫停買賣。根據(jù)《上市規(guī)則》第6.01A(1)條，若該公司未能于2023年3月19日或之前復(fù)牌，聯(lián)交所可將該公司除牌。該公司未能于2023年3月19日或之前履行聯(lián)交所訂下的復(fù)牌指引而復(fù)牌。于2023年3月24日，上市委員會(huì)決定根據(jù)《上市規(guī)則》第6.01A(1)條取消該公司股份在聯(lián)交所的上市地位。
此外，聯(lián)交所已要求該公司刊發(fā)公告，交代其上市地位被取消一事。聯(lián)交所建議，該公司股東如對(duì)除牌的影響有任何疑問(wèn)，應(yīng)征詢適當(dāng)?shù)膶I(yè)意見(jiàn)。
“新力控股集團(tuán)上市地位將被取消確實(shí)令市場(chǎng)非常驚訝?！眹?yán)躍進(jìn)表示，從此類企業(yè)的退市原因看，和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況改善不佳有直接關(guān)系，很大程度上說(shuō)明當(dāng)前有部分爆雷企業(yè)的問(wèn)題比較復(fù)雜。在2023年一季度房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)改善的情況下，此事更加說(shuō)明還存在一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。
從行業(yè)角度看，他還認(rèn)為，“此次事件由于涉及到爆雷企業(yè)的情況，所以要格外注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步說(shuō)明，房企的競(jìng)爭(zhēng)格局還要繼續(xù)做調(diào)整，也要求各類企業(yè)從本輪債務(wù)風(fēng)波中吸取重大教訓(xùn)，要從房地產(chǎn)新發(fā)展模式的角度做好規(guī)劃，確保企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展?！?/p>
受債務(wù)困擾停牌至今
新力控股是一家從江西南昌走向全國(guó)的房地產(chǎn)企業(yè)，2019年該公司成功登陸港交所，不過(guò)，兩年后，新力控股因資金鏈斷裂、債務(wù)接連違約等原因停牌至今。
圖片源自新力控股官網(wǎng)
回溯來(lái)看，2021年9月20日，新力控股臨時(shí)公告停牌。隨后在2021年9月30日晚間，新力控股公告稱，由于集團(tuán)近期面臨因宏觀經(jīng)濟(jì)狀況而導(dǎo)致的不曾預(yù)期的流動(dòng)資金問(wèn)題，公司若干附屬公司未能于相關(guān)到期日或之前就兩項(xiàng)境內(nèi)融資安排于2021年9月18日支付應(yīng)付利息合共3874萬(wàn)元。
2021年12月20日，新力控股首次披露境內(nèi)債逾期金額63.94億元，并確認(rèn)10月到期的一筆2.5億美元債務(wù)違約。2022年1月24日，新力控股集團(tuán)有一筆2.42億美元的境外債務(wù)到期未償還，構(gòu)成交叉違約。2022年6月18日，該公司還有一筆2.08億美元的境外債券到期，票息為10.5%。
值得一提的是，新力控股最后一份定期財(cái)報(bào)是2021年半年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2021年上半年，該公司實(shí)現(xiàn)收入112.18億元，同比增28.9%；期內(nèi)毛利24.38億元，同比下降7.28%；毛利率21.7%，下降8.5個(gè)百分點(diǎn)；歸屬股東凈利潤(rùn)7.63億元，同比減少7.06%。此后，新力控股再無(wú)披露公司業(yè)績(jī)。
經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)方面，自去年11月公告截至2022年10月31日的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)后，公司再?zèng)]有經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。彼時(shí)公告顯示，2022年10個(gè)月間，該公司及其附屬公司連同其合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)公司的合同銷售金額約31.37億元，同比下降96.08%。其中2022年10月份錄得約4.21億元。
藍(lán)光發(fā)展提示退市風(fēng)險(xiǎn)
4月6日晚間，藍(lán)光發(fā)展發(fā)布公司可能觸發(fā)交易類強(qiáng)制退市的第一次終止上市風(fēng)險(xiǎn)提示公告。公司股票今日收盤(pán)價(jià)為0.95元/股，首次低于1元。
根據(jù)規(guī)定，如果公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤(pán)價(jià)均低于1元，公司股票可能被上交所終止上市交易。
此外，公告顯示，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2022年末凈資產(chǎn)為-208.21億元左右。若公司2022年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，公司股票將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)看，1月31日，藍(lán)光發(fā)展發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2022年全年凈利潤(rùn)為虧損219.37億元，扣非凈利潤(rùn)為虧損212.24億元，其中該公司預(yù)計(jì)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)虧損約58億元，以貨跌價(jià)準(zhǔn)備為主的減值損失約160億元。
此后，上交所向藍(lán)光發(fā)展下發(fā)的關(guān)注函，中要求公司說(shuō)明，2022年度預(yù)計(jì)對(duì)各項(xiàng)目大額計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的依據(jù)及合理性；本期存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提相關(guān)政策是否與前期一致等。
藍(lán)光發(fā)展在回函中表示，公司現(xiàn)有項(xiàng)目所在的二三線城市2022年新房成交規(guī)模繼續(xù)下降，價(jià)格持續(xù)下跌，客戶購(gòu)房預(yù)期進(jìn)一步降低，去化較慢。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)公司自身債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)尚未得到有效化解等因素，導(dǎo)致開(kāi)發(fā)周期延長(zhǎng)、成本增加，故計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。
“當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)總體向好發(fā)展，但是藍(lán)光和新力退市的風(fēng)波，引起了市場(chǎng)高度關(guān)注。此事進(jìn)一步說(shuō)明，部分房企的經(jīng)營(yíng)狀況還是不好，很大程度上說(shuō)，近期一些房企債務(wù)展期或債務(wù)重組等事件，掩蓋了一些重要的問(wèn)題?！眹?yán)躍進(jìn)表示。
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