2023年2月10日中熔電氣（301031）發(fā)布公告稱公司于2023年2月9日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，天風(fēng)證券(601162)孫瀟雅、興全基金季文華 羅開瀾、華夏基金吳昊 呂佳瑋 楊宇、易方達(dá)李凌霄、廣發(fā)基金趙古月、聚鳴投資惠博聞 賀云龍參與。
(資料圖片)
具體內(nèi)容如下：
問(wèn)：2022年三季度、四季度凈利率波動(dòng)較大，希望能解釋下原因。
答：凈利率的波動(dòng)主要受這幾個(gè)因素影響1、和費(fèi)用投入的結(jié)算進(jìn)度有關(guān)；2、行業(yè)本身存在季節(jié)性波動(dòng)；3、公司三季度新增搬遷費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、海外宣傳費(fèi)用等。
問(wèn)：年前公司落地了股權(quán)激勵(lì)方案，確定的業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)為營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率，請(qǐng)為何未將利潤(rùn)加入考核標(biāo)準(zhǔn)？
答：公司做股權(quán)激勵(lì)的核心目的是為了激勵(lì)員工、調(diào)動(dòng)員工的積極性，股權(quán)激勵(lì)方案確定的標(biāo)準(zhǔn)，并不代表公司內(nèi)部最終的目標(biāo)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。
問(wèn)：還請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹下公司布局、熔斷器行業(yè)的特點(diǎn)
答：熔斷器行業(yè)的最大的特點(diǎn)由熔斷器的性質(zhì)本身所決定。熔斷器本質(zhì)為安全保護(hù)器件，其核心競(jìng)爭(zhēng)力依靠口碑，需要客戶認(rèn)可公司的質(zhì)量管控等各方面綜合實(shí)力，尤其是在新能源汽車行業(yè)，集群效應(yīng)和頭部效應(yīng)明顯，公司目前主要目標(biāo)就是達(dá)到車規(guī)級(jí)，從技術(shù)指標(biāo)、品控、迭代能力、產(chǎn)品管控等各個(gè)方面都滿足車規(guī)級(jí)的要求。
問(wèn)：公司如何看待競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比優(yōu)劣之分在哪里？
答：公司目前的重點(diǎn)是如何將公司轉(zhuǎn)變?yōu)檐囈?guī)級(jí)的制造模式，中熔的對(duì)手更多是自己。
問(wèn)：過(guò)去這幾年公司的研發(fā)費(fèi)用和人員費(fèi)用增加，想下公司推出新產(chǎn)品的研發(fā)周期。
答：公司有不同類型的研發(fā)，一種是公司根據(jù)對(duì)未來(lái)需求的判斷，公司自行嘗試研發(fā)新產(chǎn)品，這種模式研發(fā)周期較長(zhǎng)；還有一種是在和客戶合作的過(guò)程中，配合客戶的需求來(lái)改造和研發(fā)產(chǎn)品，這種模式周期相應(yīng)較短。
問(wèn)：想請(qǐng)公司是更看重市場(chǎng)份額還是更看重毛利率？是否會(huì)選擇以降價(jià)為手段來(lái)和別人競(jìng)爭(zhēng)。
答：公司更看重定點(diǎn)和戰(zhàn)略布局，看重客戶質(zhì)量。如果客戶認(rèn)為其他的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手能提供更好的價(jià)值，公司就會(huì)反省自己、提升自己。價(jià)格戰(zhàn)不可逃避，但是熔斷器這個(gè)行業(yè)的決定因素不是價(jià)格，而是品牌、口碑和技術(shù)、質(zhì)量、成本、響應(yīng)等綜合能力。
問(wèn)：這幾年還會(huì)考慮再融資來(lái)擴(kuò)充產(chǎn)能嗎？
答：公司籌措資金有很多渠道，目前募投資金尚未用完，暫不考慮再融資。
問(wèn)：公司如何制定未來(lái)的目標(biāo)和規(guī)劃，有何依據(jù)？
答：公司主要是根據(jù)整體戰(zhàn)略、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、客戶要求這幾個(gè)方面來(lái)制定目標(biāo)。
問(wèn)：公司如何看待產(chǎn)品本身的變遷，熔斷器是否有被替代的可能？
答：公司目前最關(guān)注是否能滿足客戶的需求。公司最大優(yōu)勢(shì)為優(yōu)質(zhì)的客戶資源及強(qiáng)大的研發(fā)能力，公司能及時(shí)和客戶對(duì)接，了解客戶的需求，并且及時(shí)兌現(xiàn)。我們將繼續(xù)保持這個(gè)模式，只要我們能提供精準(zhǔn)、主動(dòng)的保護(hù)方案，我們的產(chǎn)品就不會(huì)被淘汰。
中熔電氣（301031）主營(yíng)業(yè)務(wù)：熔斷器及相關(guān)配件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售
中熔電氣2022三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入4.84億元，同比上升82.18%；歸母凈利潤(rùn)9475.67萬(wàn)元，同比上升68.91%；扣非凈利潤(rùn)8863.14萬(wàn)元，同比上升80.63%；其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入1.78億元，同比上升76.73%；單季度歸母凈利潤(rùn)3112.1萬(wàn)元，同比上升55.08%；單季度扣非凈利潤(rùn)2797.77萬(wàn)元，同比上升82.5%；負(fù)債率35.47%，投資收益480.52萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-181.35萬(wàn)元，毛利率41.01%。
該股最近90天內(nèi)共有4家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)3家，增持評(píng)級(jí)1家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為193.0。
以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：
融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出83.62萬(wàn)，融資余額減少；融券凈流入257.46萬(wàn)，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，中熔電氣（301031）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河一般，盈利能力良好，營(yíng)收成長(zhǎng)性良好。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)3星，好價(jià)格指標(biāo)1.5星，綜合指標(biāo)2星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）
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