近日，華光源海國際物流集團(tuán)股份有限公司（證券簡稱：華光源海，證券代碼：872351）北交所IPO取得證監(jiān)會予以注冊決定，目前公司正在緊鑼密鼓推進(jìn)上市工作。與此同時，市場投資者也在通過各方面渠道了解這家即將上市公司的投資價值。
【資料圖】
通常，主力機(jī)構(gòu)投資北交所上市公司的邏輯主要體現(xiàn)在三方面：第一，企業(yè)是否專注主業(yè)并具有較高的市場地位；第二，企業(yè)是否擁有顯著的核心競爭優(yōu)勢；第三，企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展前景是否具有可持續(xù)性。
二級市場投資者可以據(jù)此對華光源海的投資價值進(jìn)行對號入座的分析。
綜合性現(xiàn)代物流服務(wù)綜合實力名列前茅
招股說明書顯示，華光源海是一家綜合性現(xiàn)代物流服務(wù)企業(yè)，主要從事國際貨運代理、江海聯(lián)運長江內(nèi)支線集裝箱班輪運輸以及公路運輸?shù)葮I(yè)務(wù)。公司成立于2005年，2017年在新三板掛牌，2018年從基礎(chǔ)層晉升至創(chuàng)新層。
公司地處國家著力打造的長江發(fā)展經(jīng)濟(jì)帶，專注于長江黃金水道跨境綜合物流發(fā)展十七年，已成為長江中下游省份進(jìn)出口企業(yè)最重要的跨境綜合物流供應(yīng)商之一，助力長江經(jīng)濟(jì)融入全球，促進(jìn)長江現(xiàn)代物流體系建設(shè)和綠色低碳江海聯(lián)運發(fā)展，契合國家長江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展戰(zhàn)略及國家碳中和戰(zhàn)略
值得注意的是，公司兩位實際控制人李衛(wèi)紅、劉慧夫婦都是專注于物流行業(yè)30年左右的資深人士，行業(yè)經(jīng)驗極其豐富。
其中，董事長兼總經(jīng)理李衛(wèi)紅先生早在1991年就進(jìn)入物流行業(yè)，先后擔(dān)任中國外運湖南公司業(yè)務(wù)員、湖南順昌實業(yè)有限公司總經(jīng)理兼廣州泰利國際貨運代理公司長沙順昌分公司總經(jīng)理、華光國際運輸總公司長沙分公司總經(jīng)理、湖南華光國際船務(wù)代理有限公司董事長兼總經(jīng)理、湖南華光源凱信息科技有限公司執(zhí)行董事等，2017年至今任公司董事長兼總經(jīng)理。
公司董事劉慧女士早在1995年就進(jìn)入物流行業(yè)，先后擔(dān)任湖南順昌實業(yè)有限公司副總經(jīng)理、華光國際運輸總公司長沙分公司副總經(jīng)理、湖南華光國際船務(wù)代理有限公司董事、湖南華光源凱信息科技有限公司監(jiān)事等，2005年1月至2016年12月任公司副總經(jīng)理；2017年1月至今任公司董事。
在兩位實際控制人的帶領(lǐng)下，公司自2005年成立起始終專注于綜合性國際物流服務(wù)行業(yè)，在17年的行業(yè)耕耘中培養(yǎng)了經(jīng)驗豐富的經(jīng)營管理骨干和業(yè)務(wù)團(tuán)隊，形成國際貨運代理、江海聯(lián)運長江內(nèi)支線集裝箱班輪運輸以及公路運輸三大具有互補(bǔ)協(xié)同效應(yīng)的核心業(yè)務(wù)體系。
通過在長沙、岳陽、荊州、宜昌、武漢、南昌、九江、南京、蘇州、常熟、太倉、上海等地開設(shè)業(yè)務(wù)網(wǎng)點，深入開發(fā)當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)資源，公司基本形成覆蓋長江中下游各主要港口的業(yè)務(wù)布局。
與此同時，公司作為首開岳陽港至上海洋山港江聯(lián)運直航航線的航運企業(yè)，航運實力在長江中下游處于較高水平，加之代理業(yè)務(wù)板塊長期積累的客戶資源，公司已與MSC（地中海航運）、CMA（達(dá)飛輪船）、HPL（赫伯羅特）、EMC（長榮集團(tuán)）和PIL（太平船務(wù)）等20余家國際知名班輪承運人簽訂訂艙代理協(xié)議和CCA駁船運輸協(xié)議，能夠同時以訂艙代理人和內(nèi)支線實際承運人的身份與其展開合作，實現(xiàn)江、海國際聯(lián)運的無縫銜接，并成功運營多年。
目前，公司已達(dá)成“長江中下游業(yè)務(wù)布局一體化”、“運（輸）代（理）協(xié)同一體化”、“江海聯(lián)運一體化”三個一體化戰(zhàn)略布局，進(jìn)入快速發(fā)展階段，在長江中游眾多民營物流企業(yè)中，公司綜合實力名列前茅。
實力來源于長期培養(yǎng)的五大核心競爭優(yōu)勢
招股書顯示，華光源海之所以能夠在現(xiàn)代物流服務(wù)行業(yè)綜合實力名列前茅，主要得益于專注主業(yè)17年以來，培育了五大顯著的核心競爭力。
第一，公司認(rèn)為長江黃金水道是我國綜合實力最強(qiáng)、戰(zhàn)略支撐作用最大的區(qū)域之一，因此深耕長江黃金水道國際物流發(fā)展，形成了以長沙總部為中心，覆蓋長江中下游各主要港口的“長江沿線一體化戰(zhàn)略”業(yè)務(wù)布局。
第二，公司三大業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展，不斷提升公司跨境綜合物流服務(wù)能力。
其中，公司代理業(yè)務(wù)作為核心業(yè)務(wù)板塊，不斷帶動其他業(yè)務(wù)板塊的良好發(fā)展，體現(xiàn)在積累充足的貨源，保證了航運業(yè)務(wù)的運輸量及船舶裝載率；為公路運輸業(yè)務(wù)帶來更多業(yè)務(wù)機(jī)會。
航運業(yè)務(wù)助力公司實現(xiàn)江海聯(lián)運綜合國際物流運輸模式，體現(xiàn)在擁有自主的內(nèi)支線航運運力，可為客戶提供更加穩(wěn)定的船期，大大提升了公司在代理業(yè)務(wù)板塊的核心競爭力。
公司根據(jù)運營航線的屬性和需求，打造了8艘自有船舶，3艘租賃船舶，總運力4,057TEU，總載重58,060噸。公司自營船舶可為客戶提供更加穩(wěn)定的船期，大大提升了公司在代理業(yè)務(wù)板塊的核心競爭力。
公路運輸業(yè)務(wù)彌補(bǔ)了公司在陸地運輸服務(wù)方面的短板，延長了公司跨境綜合物流服務(wù)鏈條，體現(xiàn)在通過發(fā)展公路運輸業(yè)務(wù)，進(jìn)一步加強(qiáng)與貨源聯(lián)系的緊密性，延伸其他業(yè)務(wù)板塊的服務(wù)鏈條。
第三，公司擁有經(jīng)驗豐富的人才隊伍，保障跨境綜合物流服務(wù)效率，體現(xiàn)在公司團(tuán)隊管理層和業(yè)務(wù)人員多具備10年以上行業(yè)經(jīng)驗，能夠在了解客戶需求后，幫助客戶選擇最適合的國際班輪承運人、船期、航線等重要事項，定制全程物流計劃，保證客戶準(zhǔn)時交貨并降低運輸成本。
第四，公司擁有眾多國際知名班輪承運人代理權(quán)，為客戶提供多樣化物流方案，體現(xiàn)在公司可根據(jù)客戶在船期、航線以及價格等方面的多樣化需求提供豐富的運輸線路選擇。與此同時，公司可從多家國際班輪承運人獲得同一航線的最優(yōu)惠運輸報價，給與客戶更自主的選擇權(quán)。
第五，公司與時俱進(jìn)，全面應(yīng)用“互聯(lián)網(wǎng)+物流”信息化系統(tǒng)，提升公司運營效率和客戶滿意度，體現(xiàn)在公司自主規(guī)劃江海聯(lián)運信息管理平臺架構(gòu)，開發(fā)江海聯(lián)運信息管理平臺，實現(xiàn)對外整合信息資源，對內(nèi)協(xié)同管理。
通過江海聯(lián)運信息管理平臺，公司可實現(xiàn)與國際班輪承運人、港口、碼頭等外部系統(tǒng)的數(shù)據(jù)對接，各口岸分、子公司之間的數(shù)據(jù)共享，為客戶提供更加及時、高效的物流服務(wù)，為公司鞏固和進(jìn)一步開拓市場提供有力支撐。
三大主營業(yè)務(wù)行業(yè)發(fā)展前景持續(xù)向好
華光源海所屬的國際貨運代理業(yè)是物流業(yè)的重要細(xì)分行業(yè)之一，未來發(fā)展前景廣闊。
近年來，國家為發(fā)揮物流行業(yè)在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力等方面的重要戰(zhàn)略作用，陸續(xù)出臺多項鼓勵產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施。
例如，2020年5月，發(fā)改委、交通運輸部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步降低物流成本的實施意見》；2021年5月，發(fā)改委、工業(yè)和信息化部等13個部門發(fā)布《推動物流業(yè)制造業(yè)深度融合創(chuàng)新發(fā)展實施方案》；2021年1月，交通運輸部發(fā)布《交通運輸部關(guān)于服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局的指導(dǎo)意見》；2021年9月，交通運輸部發(fā)布《交通運輸領(lǐng)域新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行動方案（2021-2025年）》。
根據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會的統(tǒng)計，2021年我國物流需求規(guī)模再創(chuàng)新高，全國社會物流總額達(dá)到335.2萬億元，同比增長11.70%。未來，伴隨我國物流產(chǎn)業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級，物流行業(yè)有望延續(xù)穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢。
根據(jù)上海航運交易所統(tǒng)計，2021年開始CCFI指數(shù)和SCFI指數(shù)均呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，其中CCFI指數(shù)由2021年1月的1,906.13點上升至2021年12月的3,265.41點，增長71.31%，SCFI指數(shù)由2021年1月的2,861.69點上升至2021年12月的5,046.66點，增長76.35%。未來，伴隨全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放開，以及國際供應(yīng)鏈布局重構(gòu)，將對集裝箱運力產(chǎn)生新的要求，從而催生國際貨代需求。
根據(jù)交通運輸部統(tǒng)計，2021年長江干線貨物通過量達(dá)到32.6億噸，同比增長6.54%。未來，沿江港口在集約化、產(chǎn)業(yè)化、現(xiàn)代化建設(shè)方面不斷取得進(jìn)步，將推動長江流域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)長江干線航運行業(yè)景氣度上行。
根據(jù)交通運輸部統(tǒng)計，2021年在國內(nèi)疫情逐步恢復(fù)后，我國公路貨物運輸規(guī)模上升至3,913,889萬噸，同比增長14.23%。預(yù)計在《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》、《交通強(qiáng)國建設(shè)綱要》等政策的支持下，我國公路網(wǎng)絡(luò)未來將進(jìn)一步完善，公路貨物運輸需求也將繼續(xù)增長。
綜合分析，華光源海作為一家綜合性現(xiàn)代物流服務(wù)企業(yè)，在長江中游眾多民營物流企業(yè)中綜合實力名列前茅，這得益于公司專注于長江黃金水道跨境綜合物流發(fā)展十七年培育的五大核心競爭優(yōu)勢，同時公司三大主營業(yè)務(wù)行業(yè)發(fā)展前景持續(xù)向好，因此公司滿足主力機(jī)構(gòu)的三大投資邏輯。
