香農(nóng)芯創(chuàng)（300475）2022年年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

(資料圖)

一、報告期內(nèi)公司所處行業(yè)情況

（一）公司行業(yè)分類

公司主營業(yè)務(wù)為電子元器件分銷業(yè)務(wù)。根據(jù)中國證監(jiān)會頒布的《上市公司行業(yè)分類指引（2012 年修訂）》，所處行業(yè)屬于“F 批發(fā)和零售業(yè)”之“F51 批發(fā)業(yè)”。

（二）行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及發(fā)展趨勢

電子元器件產(chǎn)業(yè)鏈通常由上游的原廠設(shè)計制造商、中游的電子元器件分銷商及下游的電子產(chǎn)品制造商三個環(huán)節(jié)組成，分別承擔(dān)生產(chǎn)、銷售、使用的角色，并緊密地聯(lián)系在一起。具備領(lǐng)先技術(shù)及生產(chǎn)工藝的上游原廠制造商數(shù)量較少，存在較高的技術(shù)和資金壁壘，市場份額集中度較高；而下游方面，電子元器件廣泛應(yīng)用個人電腦、移動設(shè)備、汽車電子、醫(yī)療設(shè)備、通信、家電、工業(yè)控制等各個領(lǐng)域。由于原廠生產(chǎn)的電子元器件品種繁多，產(chǎn)品應(yīng)用涉及下游行業(yè)廣泛、產(chǎn)品技術(shù)性強(qiáng)等特點，導(dǎo)致電子元器件原廠對其產(chǎn)品不可能全部直銷，只能將其有限的銷售資源和技術(shù)服務(wù)能力用于覆蓋下游戰(zhàn)略性大客戶，其余銷售必須通過電子元器件分銷商來完成。身處產(chǎn)業(yè)鏈中游的分銷商在上游原廠設(shè)計制造商和下游電子產(chǎn)品制造商之間起著產(chǎn)品、技術(shù)及信息的橋梁作用，是聯(lián)結(jié)上下游的重要紐帶。

受全球通貨膨脹、地緣政治和經(jīng)濟(jì)不確定性等影響，以手機(jī)、個人電腦等為代表的國內(nèi)外消費電子市場出現(xiàn)低迷。國際數(shù)據(jù)公司（IDC）的報告顯示，2022 年全球智能手機(jī)市場出貨量約 12.1 億臺，同比下降 11.3%，創(chuàng) 2013 年以來的最低年度出貨量。2022年中國智能手機(jī)市場出貨量約2.86億臺，同比下降13.2%，創(chuàng)有史以來最大降幅。2022年全球傳統(tǒng)個人電腦（含臺式機(jī)、筆記本電腦和工作站）整體出貨量為2.923億臺，同比下降16.5%。

但隨著云計算、互聯(lián)網(wǎng)、人工智能的快速發(fā)展，全球服務(wù)器需求量不斷擴(kuò)大，市場規(guī)模保持持續(xù)增長。國際數(shù)據(jù)公司IDC 的報告顯示，2022年全球服務(wù)器市場規(guī)模約為1230億美元，同比增長20%。2022年中國服務(wù)器市場規(guī)模約為273.4 億美元，同比增長 9.1%。

2022 年，存儲價格出現(xiàn)較大幅度下跌，半導(dǎo)體市場出現(xiàn)周期性低迷。2022年，費城半導(dǎo)體指數(shù)下跌了約37.1%。美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SIA）公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年全球半導(dǎo)體銷售額達(dá)到 5740 億美元，較2021年增長 3.3%，均低于2021年26.2%和2020年6.5%的增長率。

展望2023年，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)仍然面臨“需求創(chuàng)新困境”持續(xù)低迷，基于手機(jī)、個人電腦等消費市場仍未完全復(fù)蘇，但服務(wù)器市場在云計算、互聯(lián)網(wǎng)、人工智能快速發(fā)展的推動下，仍保持持續(xù)增長。國際咨詢機(jī)構(gòu) Gartner預(yù)計2023年半導(dǎo)體市場規(guī)模將較上年萎縮6.5%至5627億美元。IDC預(yù)計 2023年全球智能手機(jī)市場出貨量將低于12億臺，同比下降1.1%；2023年全球傳統(tǒng)個人電腦（含臺式機(jī)、筆記本電腦和工作站）和平板電腦的出貨量預(yù)計4.031億臺，同比下降11.2%。雖然IDC預(yù)計2023年服務(wù)器市場規(guī)模約為1227億美元，同比下降0.3%，但同時預(yù)計2022年-2027年五年內(nèi)服務(wù)器市場規(guī)模將繼續(xù)以7.7%的復(fù)合年增長率(CAGR)增長，并在2027年達(dá)到1780億美元，長期來看服務(wù)器市場發(fā)展趨勢良好。

（三）行業(yè)政策

電子元器件產(chǎn)業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，一直受到國家的高度重視和大力支持。隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展，電子元器件相關(guān)產(chǎn)業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)增長的推動作用越來越明顯，在國民經(jīng)濟(jì)中的地位也越來越重要，國家相關(guān)部委為了支持電子元器件相關(guān)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級、促進(jìn)下游行業(yè)消費、規(guī)范行業(yè)管理以及促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，相繼出臺了《中國制造 2025》、《信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南》、《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《“十三五”先進(jìn)制造技術(shù)領(lǐng)域科技創(chuàng)機(jī)關(guān)報專項規(guī)劃》、《高端智能再制造行動計劃（2018-2020年）》等多項政策。國家產(chǎn)業(yè)政策對電子元器件發(fā)展的支持，將對電子元器件整體產(chǎn)業(yè)發(fā)展及其中分銷領(lǐng)域的發(fā)展產(chǎn)生積極作用。數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將推動國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展。

（四）行業(yè)競爭格局

從地域上看，電子元器件代理分銷商可分為全球性分銷商和本土分銷商兩大類。全球性分銷商以艾睿電子、安富利、大聯(lián)大等為代表，本土分銷商以中電港、泰科源、力源信息（300184）、深圳華強(qiáng)等企業(yè)為代表。按照是否獲得上游供應(yīng)商授權(quán)，分銷商可以分為授權(quán)分銷商和獨立分銷商兩類。授權(quán)分銷商可獲得電子元器件制造商的正式授權(quán)，獲取原廠在信息、技術(shù)、供貨等方面的支持，注重構(gòu)建自身技術(shù)能力，為下游客戶提供產(chǎn)品的應(yīng)用保障和技術(shù)支持，與上下游形成穩(wěn)定的合作關(guān)系，是原廠與終端電子廠商的溝通橋梁。獨立分銷商偏向于提供小批量產(chǎn)品供應(yīng)和供應(yīng)鏈支持服務(wù)，技術(shù)支持能力較弱。目前電子元器件行業(yè)的供求情況變化較復(fù)雜，且各個細(xì)分電子元器件的波動情況不盡相同，但總體存在較大的供需不平衡。上游電子元器件制造商由于研發(fā)周期長、投資金額大、產(chǎn)品的生命周期短，產(chǎn)量難以出現(xiàn)爆發(fā)性增長，供應(yīng)處于緩步上升的狀態(tài)。而下游客戶由于電子消費產(chǎn)品更新?lián)Q代速度快、終端客戶要求高以及行業(yè)競爭情況等因素的影響，需求波動幅度大，所以電子元器件行業(yè)整體的供需關(guān)系長期處于不平衡狀態(tài)。電子元器件分銷行業(yè)平均利潤率受多方面因素的影響。一方面，行業(yè)內(nèi)愈發(fā)激烈的競爭及更加透明化的定價將分銷行業(yè)的整體利潤水平降低；但另一方面，不斷出現(xiàn)的新需求、新技術(shù)、新產(chǎn)品和新應(yīng)用也為行業(yè)利潤的增加帶來新的機(jī)會。長期來看，隨著無線通信技術(shù)的發(fā)展和更新迭代以及應(yīng)用領(lǐng)域的拓展，智能手機(jī)、汽車電子、智能穿戴、物聯(lián)網(wǎng)、智能照明將持續(xù)發(fā)展，電子元器件產(chǎn)品消費數(shù)量將出現(xiàn)持續(xù)增長的局面，有助于穩(wěn)定分銷商的利潤。同時，隨著行業(yè)競爭的加劇，優(yōu)秀分銷商將通過改善運營效率、提供增值服務(wù)、并購擴(kuò)張產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)等多種方式降低成本，提高自身的利潤水平，而小型分銷商利潤水平將進(jìn)一步降低。

（五）行業(yè)技術(shù)水平及特點、行業(yè)的經(jīng)營模式、行業(yè)周期性、區(qū)域性和季節(jié)性特征

1、行業(yè)技術(shù)水平及特點

電子元器件行業(yè)主要由上游原廠、中游分銷商和下游電子產(chǎn)品制造商三個環(huán)節(jié)組成，三者在產(chǎn)業(yè)鏈上的不同位置決定其在技術(shù)方向和技術(shù)水平上存在差別。分銷商作為上下游的紐帶和橋梁，其競爭地位取決于能否根據(jù)原廠和電子產(chǎn)品制造商雙方的現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢，將雙方的需求和供給信息準(zhǔn)確傳遞給對方，同時滿足上下游兩個層面的需求。對于上游原廠而言，分銷商的技術(shù)實力表現(xiàn)為幫助原廠進(jìn)行產(chǎn)品定位，不斷挖掘潛在客戶、拓展?jié)撛诘膽?yīng)用市場及將產(chǎn)品技術(shù)、新產(chǎn)品快速導(dǎo)入市場，反饋下游客戶的產(chǎn)品需求；對于下游客戶而言，電子元器件分銷商的技術(shù)實力體現(xiàn)在幫助下游客戶選擇適合的電子元器件產(chǎn)品，提供有競爭力的技術(shù)支持服務(wù)，幫助其盡快完成產(chǎn)品的開發(fā)和生產(chǎn)。

2、行業(yè)的經(jīng)營模式

電子元器件分銷商是電子元器件行業(yè)的重要組成部分，其經(jīng)營模式是將上游原廠的產(chǎn)品和服務(wù)傳遞到下游電子產(chǎn)品生產(chǎn)制造商，并將下游電子產(chǎn)品制造商的真實需求反饋給上游原廠，電子元器件分銷商的主要收益是來自電子元器件產(chǎn)品分銷所帶來的收入。行業(yè)的盈利模式主要分為兩種，一種根據(jù)交易金額按比例收取費用；另一種為賺取差價，向上游電子元器件制造商取貨，再自主定價，銷售給下游電子產(chǎn)品制造商。

3、行業(yè)周期性

由于電子元器件下游主要應(yīng)用于電子產(chǎn)品領(lǐng)域，因此行業(yè)周期性變化與宏觀經(jīng)濟(jì)周期息息相關(guān)。從產(chǎn)業(yè)周期來看，電子元器件存在周期性循環(huán)，產(chǎn)業(yè)的利潤隨供給、需求的周期性變動而循環(huán)調(diào)整。從整體來看，電子元器件產(chǎn)業(yè)持續(xù)看好，整體發(fā)展呈上升的趨勢。目前，新興產(chǎn)業(yè)方興未艾，人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、智能設(shè)備、電動汽車、區(qū)塊鏈、智能設(shè)備等產(chǎn)業(yè)正處在擴(kuò)張前期，而5G通信即將大規(guī)模進(jìn)入市場；傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也面臨更新和升級，諸如家電變頻化、智能化等升級需求持續(xù)創(chuàng)造新的市場空間。產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、升級既是分銷商的機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)，能夠及時調(diào)整結(jié)構(gòu)、應(yīng)對市場變化的分銷商能得到較好的發(fā)展。

4、行業(yè)區(qū)域性

中國已成為全球電子元器件市場增長的主要動力，全球電子元器件分銷商也逐漸集中到以中國為中心的亞太地區(qū)。在國內(nèi)市場，目前我國的電子產(chǎn)品制造業(yè)主要集中在長三角、珠三角及環(huán)渤海地區(qū)，上述地區(qū)由于工業(yè)化進(jìn)程較早，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政策扶持、上下游產(chǎn)業(yè)配套、物流運輸、人力資源等方面具有先發(fā)優(yōu)勢，而電子元器件分銷商為便于更好地服務(wù)下游電子制造商，也主要分布在上述區(qū)域內(nèi)。

5、行業(yè)季節(jié)性

總體而言，元器件產(chǎn)業(yè)面向現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的各個領(lǐng)域，涉及面較廣，分銷行業(yè)受季節(jié)性因素影響并不特別明顯，但一季度由于存在春節(jié)假期因素，會造成分銷行業(yè)收入略低于其他三個季度。

二、報告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

（一）主要業(yè)務(wù)、產(chǎn)品及用途

公司主要從事業(yè)務(wù)為電子元器件產(chǎn)品分銷。公司目前已具備數(shù)據(jù)存儲器、主控芯片、 模組等電子元器件產(chǎn)品提供能力，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于云計算存儲（數(shù)據(jù)中心服務(wù)器）、手機(jī)、電視、車載產(chǎn)品、智能穿戴、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。

（二）經(jīng)營模式

1、總體經(jīng)營模式

電子元器件分銷業(yè)務(wù)的開展系根據(jù)上游供應(yīng)商所屬區(qū)域以及下游客戶的交貨需求進(jìn)行境內(nèi)外銷售區(qū)域劃分。公司目前代理的產(chǎn)品主要來自境外電子元器件設(shè)計制造商，主要在境外實施采購和銷售，少量業(yè)務(wù)由創(chuàng)泰電子在境內(nèi)承接。

2、采購模式

公司半導(dǎo)體采購分為兩種，訂單采購與備貨采購，以訂單采購為主。訂單采購主要是為了滿足客戶的產(chǎn)品需要，根據(jù)客戶實際訂單的交期要求、供應(yīng)商交貨周期而決定采購數(shù)量，即“以銷定采”，以降低因產(chǎn)品市場前景不明而產(chǎn)生庫存積壓的風(fēng)險。備貨采購主要是結(jié)合客戶的未來產(chǎn)品需求計劃、供應(yīng)商的價格情況、市場供求狀況而對相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行提前采購備貨。同時，公司根據(jù)市場變化情況及時調(diào)整庫存，從而使其在較低的庫存風(fēng)險下快速響應(yīng)客戶的產(chǎn)品需求，增強(qiáng)市場競爭力及盈利能力。

3、生產(chǎn)模式

公司主要下屬子公司為電子元器件產(chǎn)品分銷商，從事電子元器件產(chǎn)品分銷業(yè)務(wù)，公司及子公司不從事電子元器件生產(chǎn)業(yè)務(wù)。

4、銷售模式

公司作為授權(quán)分銷商，所代理的產(chǎn)品線屬于資源性產(chǎn)品，因此業(yè)務(wù)發(fā)展以原廠產(chǎn)品的策略為方向，維護(hù)、發(fā)展、開拓更多客戶資源。分銷商處于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，主要是從原廠采購電子元器件并銷售給客戶，同時為客戶提供技術(shù)支持、售后服務(wù)等服務(wù)；并將客戶需求信息傳遞至原廠，協(xié)助原廠優(yōu)化排產(chǎn)計劃，以應(yīng)對市場需求的變化。公司根據(jù)產(chǎn)品的主要客戶群體所分布的主要區(qū)域，建立對應(yīng)的銷售團(tuán)隊，以深圳為中心，向客戶所屬地輻射，實現(xiàn)一點多線的傘狀輻射格局。公司以香港、深圳和上海為物流中心，國內(nèi)主要分為華東、華南和華北等銷售區(qū)域，除深圳和香港外，公司在上海、北京、杭州等我國電子產(chǎn)業(yè)較為集中的區(qū)域設(shè)有銷售網(wǎng)絡(luò)，形成了一個覆蓋性較廣、穩(wěn)定、高效的專業(yè)銷售網(wǎng)。此外，公司還配備具有一定技術(shù)基礎(chǔ)的銷售工程師，負(fù)責(zé)對客戶研發(fā)、采購、財務(wù)、品質(zhì)等相關(guān)人員進(jìn)行跟蹤服務(wù)，及時處理問題并定期拜訪。

5、盈利模式

公司致力于電子元器件的銷售，在獲得原廠的銷售代理授權(quán)后將產(chǎn)品銷售給下游客戶并同時為上下游提供全流程的供應(yīng)鏈服務(wù)，以實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入和利潤。

三、核心競爭力分析

（一）授權(quán)品牌優(yōu)勢

原廠的授權(quán)是代理商在市場上穩(wěn)健發(fā)展的基石，這些原廠的實力及其與公司合作關(guān)系的穩(wěn)定性是公司未來持續(xù)發(fā)展的有力保證。在經(jīng)營發(fā)展過程中，始終堅持與知名原廠保持長期良好合作的業(yè)務(wù)模式。自成立以來，經(jīng)過多年的潛心合作發(fā)展，公司已積累了眾多優(yōu)質(zhì)的原廠授權(quán)資質(zhì)，先后取得全球前三家全產(chǎn)業(yè)存儲器供應(yīng)商之一的SK海力士、全球著名主控芯片品牌MTK、國內(nèi)存儲控制芯片領(lǐng)域領(lǐng)頭廠商兆易創(chuàng)新（603986）（GigaDevice）的授權(quán)代理權(quán)，形成了代理原廠線優(yōu)勢。公司目前已具備數(shù)據(jù)存儲器、主控芯片、模組等電子元器件產(chǎn)品提供能力，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于多個領(lǐng)域。

通過取得上述國內(nèi)外知名原廠的代理授權(quán)，可以及時取得原廠高品質(zhì)的元器件產(chǎn)品，并依托原廠技術(shù)、品牌、規(guī)模等優(yōu)勢，維持并持續(xù)開拓下游中高端產(chǎn)品市場，將原廠的競爭力轉(zhuǎn)化為公司的競爭力，有利于公司維持高效運轉(zhuǎn)的銷售網(wǎng)絡(luò)，打造核心競爭能力，形成原廠、客戶對公司銷售體系長久的依賴關(guān)系，建立長期可持續(xù)的盈利模式。此外，優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商不斷開發(fā)的新產(chǎn)品、新技術(shù)被公司及時了解和吸收，有利于公司整體技術(shù)實力和技術(shù)水平保持與國際同步，從而能夠及時掌握世界IC產(chǎn)業(yè)發(fā)展的技術(shù)趨勢，為國內(nèi)下游客戶持續(xù)進(jìn)行高水準(zhǔn)、領(lǐng)先性的技術(shù)實施工作，對于公司持續(xù)發(fā)展起到重要保障作用。

（二）客戶資源優(yōu)勢

作為多家全球知名品牌的授權(quán)代理商，公司結(jié)合原廠產(chǎn)品的性能以及下游客戶終端產(chǎn)品的功能需求，在各大下游細(xì)分領(lǐng)域深入發(fā)展，具有較強(qiáng)的市場開拓能力，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于云計算存儲（數(shù)據(jù)中心服務(wù)器）、手機(jī)、電視、車載產(chǎn)品、智能穿戴、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。目前客戶主要系阿里巴巴、中霸集團(tuán)、字節(jié)跳動、華勤通訊、超聚變等互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)商和國內(nèi)大型ODM企業(yè)，實現(xiàn)了對該等領(lǐng)域一流廠商的覆蓋，具備領(lǐng)先的客戶優(yōu)勢。

在經(jīng)營發(fā)展過程中，公司始終堅持為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的經(jīng)營理念，打造與客戶長期共贏的合作模式。經(jīng)過團(tuán)隊近年來的市場耕耘，與這些行業(yè)內(nèi)的知名廠商建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，尤其在存儲芯片領(lǐng)域，公司已實現(xiàn)對中國核心互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的覆蓋，后期產(chǎn)品線將陸續(xù)向其他領(lǐng)域輻射。

公司的優(yōu)質(zhì)客戶規(guī)模較大、資金流充沛、采購量較大，對物料的交期、品質(zhì)、供應(yīng)及時性等供應(yīng)鏈情況、上下游市場信息的精準(zhǔn)理解和判斷等方面更為重視，雖然對公司的各項業(yè)務(wù)指標(biāo)要求較高，但能為公司提供相對更好的交易保障。大客戶資源為公司發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)，是市場競爭能力的良好體現(xiàn)。通過為行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)客戶提供服務(wù)，有利于公司擴(kuò)大市場影響力，贏得更多客戶資源，也有利于公司向更多電子元器件原廠爭取更多的產(chǎn)品線資源。

（三）管理團(tuán)隊優(yōu)勢

經(jīng)過多年發(fā)展，公司擁有一支高效、專業(yè)的核心管理團(tuán)隊，團(tuán)隊內(nèi)各部門合理分工、密切合作，核心團(tuán)隊人員具有豐富的電子元器件行業(yè)市場經(jīng)驗，為未來的發(fā)展提供了有力保障。優(yōu)秀的管理團(tuán)隊是公司保持持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的基石。

四、主營業(yè)務(wù)分析

1、概述

公司主營業(yè)務(wù)為電子元器件分銷。2022年，電子元器件行業(yè)受到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行、行業(yè)景氣度走弱等多重因素影響， 以手機(jī)、個人電腦等為代表的國內(nèi)外消費電子市場出現(xiàn)低迷。 但隨著云計算、互聯(lián)網(wǎng)、人工智能的快速發(fā)展，全球服務(wù)器需求量不斷擴(kuò)大，市場規(guī)模保持持續(xù)增長。國際數(shù)據(jù)公司IDC 的報告顯示，2022年全球服務(wù)器市場規(guī)模約為1230億美元，同比增長20%。2022年中國服務(wù)器市場規(guī)模約為273.4 億美元，同比增長 9.1%。

公司主要授權(quán)分銷產(chǎn)品為存儲芯片，下游主要客戶為國內(nèi)云服務(wù)器龍頭企業(yè)和大型ODM企業(yè)，在云計算行業(yè)長期增長趨勢下，公司電子元器件分銷業(yè)務(wù)受到影響相對有限，但短期受到下游客戶業(yè)績波動影響，業(yè)務(wù)增長速度有所放緩。2022年度，公司總體經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)中有升，實現(xiàn)銷售收入 137.72億元，同比增長49.61%，實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤 3.14億元，同比增長 40.15%（合并口徑，上年同期僅納入聯(lián)合創(chuàng)泰下半年財務(wù)數(shù)據(jù)）。其中，聯(lián)合創(chuàng)泰及其子公司2022年電子元器件分銷實現(xiàn)營業(yè)收入134.86億元，同比增長3.76%，實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤2.78億元，同比減少7.94%。

五、公司未來發(fā)展的展望

（一）公司發(fā)展戰(zhàn)略

公司旨在打造高端半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新生態(tài)。未來，公司將聚焦于半導(dǎo)體分銷主業(yè)的發(fā)展，逐步成為領(lǐng)先的國際電子元器件分銷企業(yè)；在符合主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)展方向的前提下，積極把握具有產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)的新設(shè)和并購機(jī)會，向半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸發(fā)展。

（二）2023年經(jīng)營計劃

1、鞏固行業(yè)地位，提升公司知名度

公司將調(diào)動優(yōu)勢資源，聚焦核心業(yè)務(wù)，進(jìn)一步加強(qiáng)公司在云服務(wù)器行業(yè)的優(yōu)勢，鞏固與核心原廠的合作關(guān)系，積極開發(fā)新客戶，深度挖掘客戶需求及多維度合作的可能性，提升服務(wù)質(zhì)量。公司將在維護(hù)現(xiàn)有客戶、提高客戶黏性的同時，不斷拓展國內(nèi)外頭部電子元器件原廠的代理權(quán)和前沿應(yīng)用市場的客戶資源，全方位提升產(chǎn)品技術(shù)服務(wù)等增值服務(wù)能力，同時完善境內(nèi)供應(yīng)鏈布局，充分滿足客戶就近就快交付要求。

2、大力推進(jìn)人民幣分銷業(yè)務(wù)發(fā)展

在開展現(xiàn)有分銷業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，充分利用現(xiàn)有政策和電子元器件和集成電路國際交易中心股份有限公司平臺，大力推進(jìn)人民幣分銷業(yè)務(wù)，拓展收入來源。

3、升級技術(shù)服務(wù)能力

公司授權(quán)代理的產(chǎn)品主要來自國內(nèi)外知名IC設(shè)計和制造商，產(chǎn)品本身具有高科技屬性。憑借著與原廠的合作，公司將及時了解和吸收原廠不斷開發(fā)的新產(chǎn)品和新技術(shù)，不斷學(xué)習(xí)行業(yè)前沿技術(shù)，理解世界IC產(chǎn)業(yè)發(fā)展的技術(shù)趨勢。公司將不斷提高自身的技術(shù)實力，持續(xù)提升信息搜集、分析、處理等方面的有效性、準(zhǔn)確性和系統(tǒng)性，努力實現(xiàn)自身業(yè)務(wù)發(fā)展與全球化市場、技術(shù)革新的對接，以保證產(chǎn)品和技術(shù)在上下游之間的傳遞，增強(qiáng)公司對產(chǎn)業(yè)鏈的貢獻(xiàn)。

4、立足現(xiàn)有業(yè)務(wù)，把握投資機(jī)會

作為國內(nèi)一家領(lǐng)先的半導(dǎo)體授權(quán)分銷商和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈賦能者，公司基于貫通半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，致力于推動半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)發(fā)展和升級，為各個行業(yè)帶來先進(jìn)半導(dǎo)體的存儲和算力賦能。

立足于半導(dǎo)體分銷業(yè)務(wù)，公司將借助優(yōu)勢原廠和客戶資源，重點關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)計、加工領(lǐng)域，通過具有產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)的新設(shè)和并購等資本化運作和規(guī)模擴(kuò)張等方式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，快速提升公司綜合競爭力和創(chuàng)新能力，在此基礎(chǔ)上實現(xiàn)公司收入和利潤穩(wěn)步、持續(xù)、快速增長，為股東創(chuàng)造最大價值。

5、加強(qiáng)內(nèi)部資源整合，打造專業(yè)團(tuán)隊

公司將在企業(yè)文化、團(tuán)隊管理、技術(shù)研發(fā)、銷售渠道及客戶資源等方面進(jìn)一步整合，以確保公司在行業(yè)中的競爭優(yōu)勢，推動公司各項業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

分銷行業(yè)從業(yè)人員既需要熟悉電子元器件技術(shù)原理，又需要熟悉各電子元器件應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢、行業(yè)規(guī)則和企業(yè)狀況的管理技巧。公司計劃不斷擴(kuò)充技術(shù)、運營、銷售、管理團(tuán)隊，提升自身的技術(shù)支持和綜合服務(wù)能力，加大中小型客戶的開拓力度。公司將繼續(xù)重視人才隊伍的建設(shè)并采取相關(guān)措施激勵、穩(wěn)定管理團(tuán)隊和核心人員，通過內(nèi)部培養(yǎng)機(jī)制鍛煉培育人才，并持續(xù)吸引高素質(zhì)的人員加盟，為自身持續(xù)發(fā)展奠定人才基礎(chǔ)。

6、加強(qiáng)公司治理，強(qiáng)化風(fēng)險管理

公司將繼續(xù)加強(qiáng)在財務(wù)管理、內(nèi)部審計、風(fēng)險防控等多方面的管控，按照有關(guān)法律法規(guī)要求，結(jié)合公司以往的實踐經(jīng)驗，進(jìn)一步強(qiáng)化公司治理，切實落實公司內(nèi)控制度，建立科學(xué)有效的決策機(jī)制、市場反應(yīng)機(jī)制和風(fēng)險防控機(jī)制，不斷推動企業(yè)管理規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展，為公司健康穩(wěn)定發(fā)展奠定堅實有力的基礎(chǔ)。

（三）公司業(yè)務(wù)可能面臨的風(fēng)險及主要應(yīng)對措施

1、供應(yīng)商依賴風(fēng)險及主要應(yīng)對措施

公司第一大供應(yīng)商為SK海力士，公司向SK海力士采購的產(chǎn)品為數(shù)據(jù)存儲器。在存儲器領(lǐng)域中，三星、SK海力士、美光占據(jù)著全球超過95%的DRAM市場份額，上游原廠的集中度高，存在一定供應(yīng)商依賴。原廠的授權(quán)是公司電子元器件分銷業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)，而上游具有較強(qiáng)研發(fā)能力及領(lǐng)先生產(chǎn)工藝的高端電子元器件的原廠數(shù)量少，供應(yīng)市場份額高度集中。公司電子元器件分銷業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品為SK海力士供應(yīng)的數(shù)據(jù)存儲器和MTK聯(lián)發(fā)科供應(yīng)的主控芯片，其中SK海力士系DRAM市場三大寡頭廠商之一，而MTK聯(lián)發(fā)科是全球最大的智能手機(jī)芯片組供應(yīng)商，市場占有率達(dá)40%。SK海力士和MTK聯(lián)發(fā)科是聯(lián)合創(chuàng)泰的核心供應(yīng)商。如上述供應(yīng)商的重要產(chǎn)品線的授權(quán)取消或不能續(xù)約將對公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。

在電子元器件分銷行業(yè)，上游原廠通常將有限的銷售力量集中服務(wù)于少數(shù)戰(zhàn)略性大客戶，其余的銷售主要依靠專業(yè)的分銷商來完成，從而集中專注于研發(fā)生產(chǎn)領(lǐng)域。鑒于公司當(dāng)前已經(jīng)與SK海力士、MTK聯(lián)發(fā)科建立了良好、穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，并已在云計算存儲領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)對中國核心互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的覆蓋，承擔(dān)著在原廠與客戶之間傳遞物流、資金流、信息流及商流的作用。對于已經(jīng)形成良好合作關(guān)系的分銷商，為了維護(hù)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性和可持續(xù)發(fā)展，原廠一般不會輕易更換分銷商。

同時，目前公司正在積極引入新的品牌代理資質(zhì)，增加新的供應(yīng)商渠道。在積極導(dǎo)入新的產(chǎn)品線的同時，公司也著力于提升自身的服務(wù)體系、專業(yè)能力、供應(yīng)鏈管理能力、資金周轉(zhuǎn)等，結(jié)合上游原廠產(chǎn)品的性能以及下游客戶的功能需求，為各領(lǐng)域的客戶提供高效、快捷、優(yōu)質(zhì)的電子元器件供應(yīng)服務(wù)。

2、客戶集中度高的風(fēng)險及主要應(yīng)對措施

雖然公司電子元器件分銷業(yè)務(wù)不存在向單個客戶的銷售比例超過總額的50%或嚴(yán)重依賴于少數(shù)客戶的情形，但仍然對主要客戶存在一定程度的依賴。公司分銷業(yè)務(wù)所代理產(chǎn)品主要應(yīng)用于云服務(wù)和數(shù)據(jù)中心、移動通訊等領(lǐng)域，主要客戶為互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)行業(yè)的頭部企業(yè)和國內(nèi)大型ODM企業(yè)，下游領(lǐng)域的客戶集中度高。雖然公司與下游主要客戶建立了長期、良好的合作關(guān)系，但隨著核心客戶采購規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大、市場地位及品牌影響力不斷提高，未來不排除原廠轉(zhuǎn)變銷售策略而選擇對極個別核心下游客戶采用直供模式的可能。如果公司出現(xiàn)核心客戶協(xié)議到期不再續(xù)約或協(xié)議提前終止的情形，將對公司未來業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

根據(jù)行業(yè)慣例，大客戶選擇向分銷商采購，主要原因是分銷商能提供一定的賬期支持、高效的服務(wù)等。公司目前擁有良好的分銷渠道和售前、售中、售后服務(wù)體系。針對該項風(fēng)險，公司將持續(xù)完善分銷渠道和服務(wù)體系，及時調(diào)整銷售策略以滿足下游客戶的需求。同時公司也將根據(jù)市場的發(fā)展趨勢，積極拓展新的客戶，避免對大客戶的依賴。

3、存貨保管風(fēng)險及主要應(yīng)對措施

作為電子元器件分銷商，公司的主要資產(chǎn)之一為庫存的電子元器件產(chǎn)品。公司電子元器件產(chǎn)品倉儲、保管、運輸?shù)葌}儲物流服務(wù)外包給第三方倉儲物流服務(wù)商，主要倉儲點位于香港、深圳和上海保稅區(qū)。由于電子元器件產(chǎn)品的運輸、倉儲要求較高，如果公司所采購的電子元器件產(chǎn)品在運輸、倉儲過程中出現(xiàn)損壞、遺失的情況，會對公司的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

公司一直選取專業(yè)、信譽優(yōu)良的倉儲和物流服務(wù)公司進(jìn)行合作，過往的合作是安全、穩(wěn)定和高效的。同時，公司對存貨購買了運輸、倉儲保險，以進(jìn)一步降低在運輸和保存過程中產(chǎn)生的損壞、遺失的風(fēng)險。

4、存貨跌價風(fēng)險及主要應(yīng)對措施

公司電子元器件分銷業(yè)務(wù)主要服務(wù)阿里巴巴、中霸集團(tuán)、字節(jié)跳動等大型互聯(lián)網(wǎng)公司，相關(guān)業(yè)務(wù)主體聯(lián)合創(chuàng)泰與客戶建立了長期合作關(guān)系，積累了即時的存貨管理經(jīng)驗。對于大部分客戶，聯(lián)合創(chuàng)泰按客戶需求進(jìn)行采購并供貨，但因客戶訂單交貨期較短且采購計劃波動較大，公司會基于現(xiàn)有客戶訂單情況或客戶需求預(yù)測，結(jié)合資金狀況、交期要求、對市場需求的判斷及備貨需要，綜合考慮制定采購計劃。

如果下游市場出現(xiàn)周期性波動、供過于求導(dǎo)致產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，或因公司商業(yè)判斷出現(xiàn)失誤，未能及時應(yīng)對IC產(chǎn)品市場供需變化或其他難以預(yù)料的原因調(diào)整其購銷計劃，導(dǎo)致期后銷售情況不達(dá)預(yù)期或存貨市場價格大幅下降，存貨成本高于可變現(xiàn)凈值，產(chǎn)品庫存出現(xiàn)積壓并需計提存貨跌價準(zhǔn)備，會對公司業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

公司始終密切關(guān)注存儲市場的供需關(guān)系，制定符合公司穩(wěn)定發(fā)展的采購策略。提升管理水平的同時，積極拓展新客戶，提高存貨周轉(zhuǎn)率，降低存貨跌價風(fēng)險。

5、存儲器等IC產(chǎn)品價格波動導(dǎo)致毛利率波動的風(fēng)險及主要應(yīng)對措施

公司分銷業(yè)務(wù)的核心產(chǎn)品為存儲器，該產(chǎn)品占分銷業(yè)務(wù)收入的比重超過70%，存儲器產(chǎn)品的毛利率波動對公司分銷業(yè)務(wù)毛利率產(chǎn)生重大影響。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受到全球宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策、貿(mào)易環(huán)境、產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需關(guān)系等多種因素的影響，而存儲器行業(yè)周期性強(qiáng)于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整體周期性，下游需求的周期波動、市場份額集中的格局、產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化屬性導(dǎo)致存儲器行業(yè)歷史上容易出現(xiàn)大幅的波動。受市場供需關(guān)系影響較大且市場呈現(xiàn)寡頭壟斷的競爭格局，存儲器價格存在周期性波動風(fēng)險。公司作為電子元器件分銷商，處于產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)，直接對接上游原廠和下游終端客戶，毛利率整體處于較低水平。受存儲器等IC產(chǎn)品市場價格波動的影響，公司分銷業(yè)務(wù)毛利率存在一定的波動，在存儲器價格持續(xù)下跌、頻繁波動或持續(xù)上漲時，公司通過調(diào)整業(yè)務(wù)策略以爭取基本穩(wěn)定的利潤空間。同時，公司正在積極拓展新客戶，客戶群的擴(kuò)大有利于減少公司整體毛利率的波動。

6、商譽減值的風(fēng)險及主要應(yīng)對措施

2021年，公司以支付現(xiàn)金160,160.00萬元的方式購買聯(lián)合創(chuàng)泰100%股權(quán)，于2021年7月1日將聯(lián)合創(chuàng)泰納入合并報表范圍。2022年度終了后，公司根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號——資產(chǎn)減值》的相關(guān)規(guī)定對收購聯(lián)合創(chuàng)泰產(chǎn)生的商譽進(jìn)行減值測試，未發(fā)生減值。但是，如果未來宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化或半導(dǎo)體行業(yè)出現(xiàn)趨勢性下降，亦或公司客戶需求波動或內(nèi)部經(jīng)營發(fā)生重大不利變化，導(dǎo)致聯(lián)合創(chuàng)泰經(jīng)營業(yè)績以及業(yè)務(wù)競爭力大幅下降，則公司存在商譽發(fā)生減值的風(fēng)險，并對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

聯(lián)合創(chuàng)泰在拓展新客戶的同時，也積極拓展新的供應(yīng)商以擴(kuò)充貿(mào)易品類，以期實現(xiàn)收入利潤的穩(wěn)步增長，提升公司價值。

7、匯率波動風(fēng)險及主要應(yīng)對措施

公司電子元器件分銷業(yè)務(wù)代理的產(chǎn)品主要來自境外電子元器件設(shè)計制造商，在經(jīng)營過程中與供應(yīng)商的采購主要采用美元進(jìn)行結(jié)算，公司在銷售電子元器件的過程中亦主要通過美元結(jié)算。如果未來人民幣匯率出現(xiàn)較大波動，則將給公司帶來外幣報表折算的風(fēng)險。

公司對聯(lián)合創(chuàng)泰以使用人民幣作為記賬本位幣變更為使用美元作為記賬本位幣，自2022年1月1日起適用。變更之后，匯率的波動不會影響公司當(dāng)年經(jīng)營業(yè)績，匯率風(fēng)險敞口較小。同時，公司將制定外匯衍生品相關(guān)制度，減少進(jìn)出口業(yè)務(wù)中匯率的波動對供公司業(yè)務(wù)帶來的影響。

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