江西銅業(yè)（600362）2022年年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：

一、經(jīng)營(yíng)情況討論與分析

(資料圖片僅供參考)

2022年，本集團(tuán)始終保持堅(jiān)如磐石的戰(zhàn)略定力，面對(duì)嚴(yán)峻復(fù)雜形勢(shì)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升、主產(chǎn)品價(jià)格下跌、強(qiáng)降雨侵襲等諸多挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)了保質(zhì)增量、保值增利。

2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4799.38億元，同比增長(zhǎng)8.40%（上年同期：4427.68億元）；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)59.94億元，同比增長(zhǎng)6.36%（上年同期：56.36億元）。截至2022年12月31日，公司總資產(chǎn)為1673.31億元，較年初增長(zhǎng)3.91%（年初：1610.35億元），其中歸屬上市公司股東凈資產(chǎn)為735.19億元，較年初增長(zhǎng)5.33%（年初：697.99億元）。

（一）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)逆勢(shì)奮進(jìn)再攀新高峰

（二）項(xiàng)目建設(shè)提速提質(zhì)拓展新空間

1.重點(diǎn)項(xiàng)目高效建成投產(chǎn)：江西上饒工業(yè)園區(qū)22萬(wàn)噸/年銅桿及3萬(wàn)噸/年鑄造新材料項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)提前竣工投產(chǎn)；銀山礦業(yè)井下8000噸/日深部挖潛擴(kuò)產(chǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目、恒邦股份（002237）高純材料研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化（一期）項(xiàng)目統(tǒng)籌推進(jìn)實(shí)現(xiàn)如期達(dá)產(chǎn)；江銅清遠(yuǎn)10萬(wàn)噸/年陰極銅改擴(kuò)建項(xiàng)目、煙臺(tái)國(guó)興18萬(wàn)噸/年陰極銅節(jié)能減排項(xiàng)目，順利建成投產(chǎn)，推動(dòng)公司產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)一步優(yōu)化。

2.在建項(xiàng)目加速推進(jìn)：武山銅礦三期1萬(wàn)噸/日擴(kuò)建工程超額完成全年進(jìn)度計(jì)劃，錨定提前半年竣工投產(chǎn)目標(biāo)；銀山礦業(yè)5000噸/日露轉(zhuǎn)坑項(xiàng)目高質(zhì)高效加緊建設(shè)；哈薩克巴庫(kù)塔鎢礦項(xiàng)目克服諸多困難挑戰(zhàn)，工程建設(shè)總體有序推進(jìn)。

3.長(zhǎng)遠(yuǎn)項(xiàng)目前瞻布局：江西上饒工業(yè)園區(qū)10萬(wàn)噸/年鋰電銅箔項(xiàng)目、銅箔四期2萬(wàn)噸/年高檔電解銅箔改擴(kuò)建項(xiàng)目搶抓風(fēng)口期，倒排工程、掛圖作戰(zhàn)、奮力沖刺。10萬(wàn)噸/年新能源電磁線料項(xiàng)目、環(huán)保設(shè)備制造及5萬(wàn)噸/年資源綜合回收利用項(xiàng)目啟動(dòng)建設(shè)。

（三）科技創(chuàng)新發(fā)力激發(fā)新動(dòng)能

1.體制機(jī)制改革持續(xù)深化：新建“揭榜掛帥”、專利管理辦法，完善了科技創(chuàng)新考核、經(jīng)費(fèi)使用、成果轉(zhuǎn)化等一系列管理制度，進(jìn)一步加大科技創(chuàng)新的力度，優(yōu)化科技創(chuàng)新流程，激發(fā)科研攻關(guān)雙向積極性，為科技研發(fā)解除痛點(diǎn)、接通斷點(diǎn)、疏通堵點(diǎn)，貫通了公司內(nèi)外部科研資源，以更優(yōu)的制度體系打造新生態(tài)、培育新動(dòng)能。

2.科技成果更加豐碩：科技人員創(chuàng)新積極性主動(dòng)性更加高漲，涌現(xiàn)出一大批科研成果，4/4.5微米鋰電銅箔、電機(jī)扁線無氧銅桿、B1級(jí)阻燃防火電纜技術(shù)開發(fā)、空間堆用低偏析鉬錸合金制備技術(shù)等取得關(guān)鍵性突破，正在轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力。

（四）“雙碳”戰(zhàn)略有序推進(jìn)再上新臺(tái)階

1.低碳節(jié)能扎實(shí)有效：“減污降碳”協(xié)同治理增效之路愈走愈寬。貴冶繼續(xù)擴(kuò)大節(jié)能降碳領(lǐng)跑優(yōu)勢(shì)，全年銅冶煉綜合能耗同比下降3.63%，外購(gòu)蒸汽同比下降38.48%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益“雙豐收”；全年新增江銅清遠(yuǎn)、江銅臺(tái)意兩家國(guó)家級(jí)綠色工廠，公司國(guó)家級(jí)綠色礦山和綠色工廠增至12家，綠色低碳發(fā)展優(yōu)勢(shì)不斷鞏固。

2.生態(tài)治理有力有為：全年公司各類生態(tài)修復(fù)投入累計(jì)超3億元，生態(tài)復(fù)墾面積達(dá)270余公頃。江銅環(huán)境桃林公司以其獨(dú)有的酸性土壤微生物土壤修復(fù)專利技術(shù)生態(tài)環(huán)境修復(fù)項(xiàng)目中大放異彩。公司在改善生態(tài)環(huán)境質(zhì)量、解決突出生態(tài)環(huán)保問題、助推經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等方面獲高度認(rèn)可。

（五）數(shù)字賦能轉(zhuǎn)型升級(jí)打造新引擎

1.數(shù)字生態(tài)加快構(gòu)建：高質(zhì)量編制完成《數(shù)字江銅頂層設(shè)計(jì)》，構(gòu)建起露天礦山、銅冶煉等八大核心業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型板塊，加速培育具有江銅內(nèi)核的產(chǎn)業(yè)化數(shù)字新生態(tài)；建立健全了數(shù)字化項(xiàng)目技術(shù)評(píng)審、立項(xiàng)、采購(gòu)商務(wù)、建設(shè)實(shí)施、驗(yàn)收等全流程管理的閉環(huán)機(jī)制，確保數(shù)字化項(xiàng)目規(guī)范運(yùn)作、高效推進(jìn)。

2.數(shù)字成果不斷涌現(xiàn)：德興銅礦打造礦山智慧大腦，電機(jī)車、電動(dòng)輪、牙輪鉆機(jī)三大套件“無人駕駛、智能控制”初見雛形，被國(guó)家自然資源部列入首批八家“智能礦山”建設(shè)試點(diǎn)單位。貴溪冶煉廠“銅冶煉物質(zhì)流智能優(yōu)化技術(shù)及應(yīng)用”數(shù)字化轉(zhuǎn)型示范應(yīng)用場(chǎng)景建設(shè)全面完成，自主研發(fā)世界首條極板無人智能化轉(zhuǎn)運(yùn)生產(chǎn)線投入運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)煉銅工序全流程自動(dòng)化一次性完成。多個(gè)數(shù)字化項(xiàng)目成功入選省級(jí)工業(yè)發(fā)展專項(xiàng)，總計(jì)獲得550萬(wàn)元的省級(jí)財(cái)政專項(xiàng)資金支持。

（六）風(fēng)險(xiǎn)管控高位推進(jìn)得到新加強(qiáng)

統(tǒng)籌發(fā)展與安全，全力以赴加強(qiáng)安全生產(chǎn)、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，堅(jiān)決維護(hù)好改革發(fā)展穩(wěn)定和諧大局。

1.堅(jiān)定不移地防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)：面對(duì)嚴(yán)峻復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和各種風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，公司認(rèn)真吸取歷史風(fēng)險(xiǎn)事件教訓(xùn)，以更堅(jiān)定的決心、更嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)、更務(wù)實(shí)的舉措，進(jìn)一步嚴(yán)格客戶準(zhǔn)入審查程序，大力開展風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，強(qiáng)化日常監(jiān)督工作，完善了重要風(fēng)險(xiǎn)管控措施，健全了風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)體系。強(qiáng)化審計(jì)監(jiān)督把關(guān)作用，開辟隱蔽工程審計(jì)監(jiān)督先河，堵住工程領(lǐng)域管理漏洞。

2.堅(jiān)定不移地打好安全生產(chǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)：深入開展安全生產(chǎn)專項(xiàng)整治三年行動(dòng)，以高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)要求高質(zhì)量推動(dòng)隱患整改，從根本上解決了排土場(chǎng)、高陡邊坡安全監(jiān)測(cè)、“頭頂庫(kù)治理”“危險(xiǎn)化學(xué)品儲(chǔ)運(yùn)能力建設(shè)”等一批安全生產(chǎn)重點(diǎn)難點(diǎn)問題和安全隱患，形成了一系列制度成果，圓滿完成了安全生產(chǎn)專項(xiàng)整治三年行動(dòng)。從嚴(yán)從細(xì)從實(shí)開展安全生產(chǎn)督導(dǎo)，制定了標(biāo)準(zhǔn)最嚴(yán)、內(nèi)容更實(shí)的安全生產(chǎn)檢查實(shí)施細(xì)則，組建了安全環(huán)保專家?guī)?，?chuàng)新安全督察方式，開啟了蹲點(diǎn)式督察和重要節(jié)假日期間安全檢查。公司月均千人負(fù)傷率0.027‰，同比下降18%，有效遏制了較大及以上生產(chǎn)安全事故發(fā)生。

二、報(bào)告期內(nèi)公司所處行業(yè)情況

2022年一季度，各國(guó)央行貨幣政策依然寬松，中美和全球經(jīng)濟(jì)如期復(fù)蘇，銅價(jià)呈現(xiàn)高位震蕩。不過，由于全球供應(yīng)并未完全恢復(fù)，而消費(fèi)增長(zhǎng)導(dǎo)致了物價(jià)普遍上漲，美國(guó)和全球的通脹水平不斷攀升至歷史新高，且俄烏沖突加劇了通脹的抬升。面對(duì)較好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和居高不下的通脹，美聯(lián)儲(chǔ)分別在3月和6月開啟了加息和縮表進(jìn)程，全球主要央行貨幣政策立場(chǎng)也由寬松逐步轉(zhuǎn)向收緊。在這種背景下，銅價(jià)在二季度開始出現(xiàn)單邊下跌。不過，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收緊后，銅價(jià)快速下跌導(dǎo)致廢銅惜售，精銅替代廢銅現(xiàn)象凸顯，導(dǎo)致銅市出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺。在美聯(lián)儲(chǔ)加息擾動(dòng)、銅市基本面走強(qiáng)的影響下，下半年銅價(jià)主要在7300-8600美元區(qū)間震蕩。截止到2022年12月30日，LME三個(gè)月銅價(jià)收于8374美元/噸，下跌14.2%；2022年LME三個(gè)月銅均價(jià)為8786.1美元/噸，下跌5.5%.

銅精礦方面，根據(jù)國(guó)際銅業(yè)研究組織ICSG數(shù)據(jù)顯示，上半年全球銅礦產(chǎn)量與電解銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)，全球銅精礦小幅供應(yīng)過剩，銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)不斷走高，從年初62美元/噸上漲到82美元/噸。2023年中國(guó)冶煉廠與Freeport確定2023年銅精礦長(zhǎng)單加工費(fèi)Benchmark為88美元/噸，較2022年銅精礦加工費(fèi)長(zhǎng)單Benchmark65美元/噸上漲，上漲35.38%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年全球主要礦山供應(yīng)預(yù)計(jì)將增加84萬(wàn)噸，整體來看，銅精礦供應(yīng)將保持寬松狀態(tài)。

廢銅方面，2022年3月，國(guó)內(nèi)受稅改政策落地影響，對(duì)廢銅產(chǎn)業(yè)鏈沖擊較大，導(dǎo)致相關(guān)利廢生產(chǎn)企業(yè)持觀望態(tài)度，壓低產(chǎn)量，采購(gòu)需求有限，下游利廢企業(yè)產(chǎn)能利用率一直處于低位。隨后的美聯(lián)儲(chǔ)及歐洲央行加息，加劇市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，銅價(jià)持續(xù)下跌，廢銅價(jià)格跟跌明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年國(guó)內(nèi)廢銅累計(jì)進(jìn)口量約為177萬(wàn)噸，同比上漲4.54%。

下游方面，2022年國(guó)內(nèi)銅材企業(yè)開工率逐步升高，但各版塊表現(xiàn)有所差異，電線電纜、新能源光伏關(guān)聯(lián)密切企業(yè)產(chǎn)能利用率明顯回升，而與房地產(chǎn)、家電相關(guān)銅管企業(yè)開工率欠佳。整體而言，光伏、新能源投資強(qiáng)勁，對(duì)銅消費(fèi)拉動(dòng)明顯。

三、報(bào)告期內(nèi)公司從事的業(yè)務(wù)情況

本集團(tuán)的主要業(yè)務(wù)涵蓋了銅和黃金的采選、冶煉與加工；稀散金屬的提取與加工；硫化工以及金融、貿(mào)易等領(lǐng)域，并且在銅以及相關(guān)有色金屬領(lǐng)域建立了集勘探、采礦、選礦、冶煉、加工于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈，是中國(guó)重要的銅、金、銀和硫化工生產(chǎn)基地。產(chǎn)品包括：陰極銅、黃金、白銀、硫酸、銅桿、銅管、銅箔、硒、碲、錸、鉍等50多個(gè)品種,其中，“貴冶牌”、“江銅牌”以及恒邦股份的“HUMON-D牌”陰極銅為倫敦金屬交易所注冊(cè)產(chǎn)品，“江銅牌”黃金、白銀為倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)注冊(cè)產(chǎn)品。

本集團(tuán)擁有和控股的主要資產(chǎn)主要包括：

1、一家上市公司：山東恒邦冶煉股份有限公司（股票代碼：002237）是一家在深圳證券交易所掛牌上市的公司，本公司持有恒邦股份總股本的44.48%，為恒邦股份控股股東。恒邦股份主要從事黃金的探、采、選、冶煉及化工生產(chǎn)，是國(guó)家重點(diǎn)黃金冶煉企業(yè)。具備年產(chǎn)黃金50噸、白銀1000噸的能力，附產(chǎn)電解銅25萬(wàn)噸、硫酸130萬(wàn)噸的能力。

2、四家在產(chǎn)冶煉廠：貴溪冶煉廠、江西銅業(yè)（清遠(yuǎn)）有限公司、江銅宏源銅業(yè)有限公司及浙江江銅富冶和鼎銅業(yè)有限公司。其中貴溪冶煉廠為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)領(lǐng)先的粗煉及精煉銅冶煉廠。

3、五座100%所有權(quán)的在產(chǎn)礦山：德興銅礦（包括銅廠礦區(qū)、富家塢礦區(qū)、朱砂紅礦區(qū)）、永平銅礦、城門山銅礦（含金雞窩銀銅礦）、武山銅礦和銀山礦業(yè)公司。

4、八家現(xiàn)代化銅材加工廠：江西銅業(yè)銅材有限公司、廣州江銅銅材有限公司、江西省江銅銅箔科技股份有限公司、江銅－臺(tái)意特種電工材料有限公司、江銅龍昌精密銅管有限公司、江西銅業(yè)集團(tuán)銅材有限公司、江銅華北（天津）銅業(yè)有限公司和江銅華東（浙江銅材）有限公司。

2、經(jīng)營(yíng)模式

（1）采購(gòu)模式

（2）銷售模式

（3）生產(chǎn)模式

目前世界上銅的冶煉方式主要有火法冶煉與濕法冶煉兩種?；鸱ㄒ睙捠峭ㄟ^熔融冶煉和電解精煉生產(chǎn)出陰極銅，一般適于高品位的硫化銅礦；濕法冶煉一般適用于低品位的氧化銅，該法成本較低，但對(duì)礦石的品位和類型限制較大，且雜質(zhì)含量較高。公司主要使用火法煉銅，并采用濕法煉金。

四、報(bào)告期內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

本集團(tuán)經(jīng)過多年的發(fā)展，已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)最大的陰極銅供應(yīng)商，形成了集勘探、采礦、選礦、冶煉、加工于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈，具備以下核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：

(一)規(guī)模優(yōu)勢(shì)

本集團(tuán)為中國(guó)最大的銅生產(chǎn)基地，最大的伴生金、銀生產(chǎn)基地，以及重要的硫化工基地，公司擁有目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的德興銅礦及多座在產(chǎn)銅礦。截至2022年12月31日，公司100%所有權(quán)的保有資源量約為銅金屬899.3萬(wàn)噸，金275.9噸，銀8626噸，鉬21.0萬(wàn)噸。公司聯(lián)合其他公司所控制的資源按本公司所占權(quán)益計(jì)算的金屬資源量約為銅443.5萬(wàn)噸、黃金52噸。公司控股子公司恒邦股份及其子公司已完成儲(chǔ)量備案的查明金資源儲(chǔ)量為150.38噸。

（二）完整的一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)

1、本集團(tuán)為中國(guó)最大的綜合性銅生產(chǎn)企業(yè)，已形成以黃金和銅的采礦、選礦、冶煉、加工，以及硫化工、稀貴稀散金屬提取與加工為核心業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈。公司年產(chǎn)銅精礦含銅超過20萬(wàn)噸；公司控股子公司恒邦股份具備年產(chǎn)黃金50噸、白銀1000噸的能力，附產(chǎn)電解銅25萬(wàn)噸、硫酸130萬(wàn)噸的能力。

2、本集團(tuán)現(xiàn)為國(guó)內(nèi)最大的銅加工生產(chǎn)商，年加工銅產(chǎn)品超過170萬(wàn)噸。

3、本集團(tuán)陰極銅產(chǎn)量超過170萬(wàn)噸/年，旗下的貴溪冶煉廠為全球單體冶煉規(guī)模最大的銅冶煉廠。

（三）技術(shù)優(yōu)勢(shì)

本集團(tuán)擁有行業(yè)領(lǐng)先的銅冶煉及礦山開發(fā)技術(shù)。貴溪冶煉廠是國(guó)內(nèi)首家引進(jìn)全套閃速冶煉技術(shù)生產(chǎn)線的單位，整體生產(chǎn)技術(shù)和主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。德興銅礦是國(guó)內(nèi)最大、工藝技術(shù)水平領(lǐng)先的現(xiàn)代化銅礦山，首家引進(jìn)國(guó)際采礦設(shè)計(jì)規(guī)劃優(yōu)化軟件和全球衛(wèi)星定位卡車調(diào)度系統(tǒng)；恒邦股份冶煉技術(shù)實(shí)力雄厚，作為首家采用氧氣底吹熔煉—還原爐粉煤底吹直接還原技術(shù)處理高鉛復(fù)雜金精礦的專業(yè)工廠，在“中國(guó)黃金（600916）十大冶煉企業(yè)”中排名第一。

（四）成本優(yōu)勢(shì)

公司擁有的德興銅礦是國(guó)內(nèi)最大的露天開采銅礦山，單位現(xiàn)金成本低于行業(yè)平均水平；同時(shí)礦山資源優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步保證了銅精礦的自給率，有利于公司平滑原材料成本波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。公司擁有的貴溪冶煉廠為全球最大的單體冶煉廠，技術(shù)領(lǐng)先且具有規(guī)模效應(yīng)，讓公司更具成本優(yōu)勢(shì)。

（五）品牌優(yōu)勢(shì)

公司“貴冶牌”陰極銅早在1996年于LME一次性注冊(cè)成功，是中國(guó)第一個(gè)世界性銅品牌。公司亦是中國(guó)銅行業(yè)第一家陰極銅、黃金、白銀三大產(chǎn)品在LME和LBMA注冊(cè)的企業(yè)。以公司貴冶中心化驗(yàn)室為基礎(chǔ)組建的銅測(cè)試工廠為L(zhǎng)ME在國(guó)內(nèi)唯一認(rèn)定的陰極銅測(cè)試工廠，已完成多家國(guó)內(nèi)企業(yè)在LME注冊(cè)的陰極銅測(cè)試。公司和世界一流的礦企建立了長(zhǎng)期良好的合作伙伴關(guān)系。

（六）管理、人才優(yōu)勢(shì)

公司管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富，長(zhǎng)期積極參與公司治理，具有行業(yè)內(nèi)專業(yè)、領(lǐng)先的管理水平。此外，公司亦儲(chǔ)備了大量的礦山與冶煉人才，具備復(fù)制、經(jīng)營(yíng)同類型礦山或冶煉企業(yè)的擴(kuò)張能力及優(yōu)勢(shì)。

五、報(bào)告期內(nèi)主要經(jīng)營(yíng)情況

根據(jù)經(jīng)審計(jì)的按中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的二零二二年度合并財(cái)務(wù)報(bào)表，本集團(tuán)的合并營(yíng)業(yè)收入為人民幣479,938,045,193元（二零二一年：人民幣442,767,670,161元），比上年增加人民幣37,170,375,032（或8.40%）；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)人民幣5,993,964,274元（二零二一年：人民幣5,635,567,528元），比上年增加人民幣358,396,746（或6.36%）。基本每股收益為人民幣1.73元（二零二一年：人民幣1.63元）。

六、公司關(guān)于公司未來發(fā)展的討論與分析

(一)行業(yè)格局和趨勢(shì)

一、宏觀方面

2023年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在促投資、促消費(fèi)、穩(wěn)樓市等一系列穩(wěn)增長(zhǎng)措施下得到快速修復(fù)。盡管目前美國(guó)通脹依然在高位，美聯(lián)儲(chǔ)仍有加息的需求，但加息空間所剩不多，當(dāng)前通脹已經(jīng)處于下行通道，待通脹下行后，美國(guó)貨幣政策將逐步退出緊縮，預(yù)計(jì)市場(chǎng)信心也將快速恢復(fù)。由于美聯(lián)儲(chǔ)加息主要集中在上半年，下半年的宏觀環(huán)境將好于上半年。

二、供應(yīng)方面

2023年廢銅供應(yīng)預(yù)計(jì)較為穩(wěn)定，但銅精礦供應(yīng)擾動(dòng)因素較大。一方面，2023年中國(guó)主要冶煉廠與國(guó)際礦山簽訂的長(zhǎng)單加工費(fèi)TC為88美元/噸，較去年上漲35%。另一方面，受罷工和自然災(zāi)害影響，2023年秘魯、印尼多個(gè)大型銅礦生產(chǎn)和運(yùn)輸受到影響，全球銅精礦供應(yīng)由偏寬松快速收緊，現(xiàn)貨加工費(fèi)從年初的90美元/噸上方一路下行，目前已經(jīng)跌至77.9美元/噸。近年來，全球銅礦投資不足，導(dǎo)致生產(chǎn)環(huán)境較弱，產(chǎn)銅國(guó)的罷工和自然災(zāi)害加劇了供應(yīng)的趨緊，并可能對(duì)未簽訂長(zhǎng)單的冶煉廠生產(chǎn)造成一定影響。

三、消費(fèi)方面

傳統(tǒng)領(lǐng)域銅消費(fèi)總體微增，新能源領(lǐng)域消費(fèi)大幅增長(zhǎng)，消費(fèi)動(dòng)能依然強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)銅市將在今年旺季開始去庫(kù)，全年保持緊平衡。展望未來，作為中國(guó)的“雙碳行動(dòng)”的主要載體，銅的消費(fèi)將在光伏、風(fēng)電、新能源電動(dòng)汽車等領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)保持高速增長(zhǎng)。根據(jù)金瑞期貨研究數(shù)據(jù)顯示，到2025和2030年，中國(guó)光伏、風(fēng)電和新能源電動(dòng)汽車三大領(lǐng)域銅消費(fèi)將從2022年的109萬(wàn)噸分別增至209和398萬(wàn)噸。由于目前全國(guó)多地均在加碼新能源領(lǐng)域大型投資項(xiàng)目建設(shè)，銅在新能源領(lǐng)域的實(shí)際消費(fèi)可能保持更快速度增長(zhǎng)。

綜合來看，今年宏觀環(huán)境總體較好，且下半年好于上半年，而基本面的供應(yīng)穩(wěn)中趨緊，消費(fèi)穩(wěn)步增加。預(yù)計(jì)上半年銅價(jià)震蕩為主，而下半年在宏觀環(huán)境改善后有望開啟牛市。

(二)公司發(fā)展戰(zhàn)略

本集團(tuán)奉行“以銅為本，轉(zhuǎn)型升級(jí)，多元發(fā)展，雙循互促”的發(fā)展戰(zhàn)略方針，秉持創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享新發(fā)展理念，堅(jiān)持聚焦主業(yè)、高質(zhì)發(fā)展，堅(jiān)持創(chuàng)新引領(lǐng)、人才驅(qū)動(dòng)，通過全體江銅干部員工的共同努力，經(jīng)過一個(gè)時(shí)期的持續(xù)奮斗，全面建成具有全球核心競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)，建設(shè)成為現(xiàn)代化美麗新江銅。

(三)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃

在分析當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展環(huán)境的基礎(chǔ)上，綜合2022年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際完成情況、重點(diǎn)項(xiàng)目發(fā)展建設(shè)情況、并購(gòu)重組進(jìn)展等各方面因素，經(jīng)充分調(diào)研、反復(fù)論證，遵循高質(zhì)量發(fā)展原則，確定公司2023年的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃為：銅精礦含銅20.05萬(wàn)噸、生產(chǎn)陰極銅207萬(wàn)噸、黃金98.5噸、白銀1289噸、硫酸564萬(wàn)噸、銅加工材201萬(wàn)噸。資本性開支（固定資產(chǎn)投資）為人民幣129.72億元。（該經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不代表公司對(duì)2023年度生產(chǎn)的預(yù)測(cè)，能否實(shí)現(xiàn)取決于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)需求狀況等多種因素，存在很大的不確定性，本集團(tuán)將根據(jù)市場(chǎng)變動(dòng)情況，適時(shí)調(diào)整本集團(tuán)計(jì)劃）。

2023年具體業(yè)務(wù)策略：

1.打造高質(zhì)量發(fā)展根基。圍繞“穩(wěn)增長(zhǎng)、促發(fā)展”工作主線，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。礦山單位要對(duì)標(biāo)世界一流、對(duì)標(biāo)歷史最好水平，確保現(xiàn)有產(chǎn)能不降、效率攀升、效益提升；冶煉單位要圍繞“綠色冶煉、智慧冶煉”提質(zhì)增效；加工單位要以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以“質(zhì)量、服務(wù)”兩大核心，提升高端產(chǎn)品占比，做優(yōu)做大做強(qiáng)銅加工板塊。此外，要持續(xù)推動(dòng)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)，全力做好產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)強(qiáng)工作，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。通過持續(xù)培育壯大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，不斷提高產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化，產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平。

2.筑牢高質(zhì)量發(fā)展屏障。安全是發(fā)展的前提，發(fā)展是安全的保障，公司要強(qiáng)化憂患意識(shí)，樹牢底線思維，統(tǒng)籌做好安全生產(chǎn)和防范風(fēng)險(xiǎn)兩件大事，堅(jiān)決打好安全生產(chǎn)“攻堅(jiān)戰(zhàn)”、風(fēng)險(xiǎn)防范化解“主動(dòng)仗”，努力實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全良性互動(dòng)。

3.壯大高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)能。要持續(xù)堅(jiān)持科技創(chuàng)新，依靠科技創(chuàng)新提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平，圍繞公司產(chǎn)業(yè)布局，推進(jìn)支撐公司高質(zhì)量發(fā)展的能力和水平，要通過持續(xù)深化科技體制改革，完善產(chǎn)業(yè)協(xié)同創(chuàng)新體系，健全科技成果轉(zhuǎn)化激勵(lì)機(jī)制，激發(fā)科研人員創(chuàng)新活力，研發(fā)新技術(shù)、轉(zhuǎn)化新成果、引育新人才，形成新合作；堅(jiān)持發(fā)展數(shù)字“一號(hào)工程”，持續(xù)向智能智慧生產(chǎn)轉(zhuǎn)型。堅(jiān)定不移推進(jìn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化，把做強(qiáng)做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟(jì)作為公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵增量，不斷提升數(shù)字化競(jìng)爭(zhēng)力。

4.拓展高質(zhì)量發(fā)展空間。在資源獲取上要有新突破，堅(jiān)定實(shí)施“走出去”資源戰(zhàn)略，著力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平，聚焦全公司各類核心要素、人才、資源，多元化、多途徑、多平臺(tái)以資源控制為核心開展戰(zhàn)略投資，通過風(fēng)險(xiǎn)探礦、地質(zhì)服務(wù)、技術(shù)輸出等方式，探索出一條切實(shí)可行的海外資源拓展之路；在外部市場(chǎng)拓展上要有新突破，發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定作用，一方面做好做穩(wěn)內(nèi)部市場(chǎng)，另一方面堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)策略，在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，主動(dòng)研究市場(chǎng)需求，形成新的增長(zhǎng)點(diǎn)；在綠色低碳發(fā)展上要有新突破。牢固樹立“綠水青山”就是“金山銀山”的理念，在“雙碳”引領(lǐng)中加快綠色發(fā)展。

(四)可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)

1、安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

礦石采選以及銅冶煉過程中，可能因自然或人為因素出現(xiàn)安全隱患，如不及時(shí)發(fā)現(xiàn)和消除，將會(huì)導(dǎo)致重大事故的發(fā)生，造成重大財(cái)產(chǎn)損失和環(huán)境影響。

針對(duì)安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，本集團(tuán)一如既往地按照國(guó)家有關(guān)安全生產(chǎn)的法律、法規(guī)，制定并嚴(yán)格執(zhí)行一系列適合公司實(shí)際情況的防范措施，強(qiáng)化生產(chǎn)操作規(guī)程和事故應(yīng)急救援預(yù)案，避免或杜絕自然或人為因素給公司造成的損失，同時(shí)公司的主要財(cái)產(chǎn)均已辦理保險(xiǎn)，以減少相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和損失。

2、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

本集團(tuán)購(gòu)自國(guó)際礦業(yè)公司或大型貿(mào)易商的進(jìn)口銅礦原料和海外投資普遍采用美元結(jié)算，且隨著集團(tuán)海外業(yè)務(wù)的拓展，外匯收支將更加頻繁。因此，若匯率發(fā)生較大波動(dòng)或集團(tuán)未能有效地控制匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，則可能導(dǎo)致集團(tuán)產(chǎn)生匯兌損失，進(jìn)而對(duì)集團(tuán)的盈利能力帶來一定負(fù)面影響。

針對(duì)匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，本公司將密切關(guān)注國(guó)家外匯政策的變化和匯率信息，增強(qiáng)判斷國(guó)際匯率市場(chǎng)變化趨勢(shì)的能力，在原料進(jìn)口時(shí)機(jī)、產(chǎn)品出口國(guó)家或地區(qū)的選擇及匯率保值上慎重決策、靈活應(yīng)對(duì)、科學(xué)把握，盡可能規(guī)避上述由于匯率波動(dòng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

3、產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

本集團(tuán)為中國(guó)最大的陰極銅生產(chǎn)商，也是中國(guó)最大的黃金、白銀生產(chǎn)商之一。集團(tuán)產(chǎn)品價(jià)格主要參考倫敦金屬交易所和上海金屬交易所相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格確定。銅、黃金、白銀均系國(guó)際有色金屬市場(chǎng)的重要交易品種，擁有其國(guó)際市場(chǎng)定價(jià)體系。由于銅、黃金、白銀金屬的資源稀缺性，受全球經(jīng)濟(jì)、供需關(guān)系、市場(chǎng)預(yù)期、投機(jī)炒作等眾多因素影響，銅、黃金、白銀金屬價(jià)格具有高波動(dòng)性特征。價(jià)格的波動(dòng)將影響公司收益及經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性。

為了盡量減少產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，本集團(tuán)擬采取以下措施抵御產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：（1）密切關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)銅、金價(jià)的變動(dòng)趨勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)影響產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)的各種因素的分析研究，及時(shí)采取套期保值等措施規(guī)避產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；（2）本集團(tuán)將以世界銅礦山和冶煉先進(jìn)企業(yè)為標(biāo)尺，積極采用新工藝、新技術(shù)，同時(shí)提高管理經(jīng)營(yíng)效率，進(jìn)一步降低成本開支，抵御產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；（3）強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理水平，加強(qiáng)資金管理，并合理安排本公司原料采購(gòu)、產(chǎn)品銷售以減少產(chǎn)品價(jià)格上升對(duì)于公司流動(dòng)資金大量占用的風(fēng)險(xiǎn)；（4）加強(qiáng)庫(kù)存和在制品的管理，最大限度的降低庫(kù)存，使庫(kù)存保持在一個(gè)合理的水平，減少資金占用。

4、市場(chǎng)環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)環(huán)境變化對(duì)本公司的風(fēng)險(xiǎn)來自三個(gè)方面：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展運(yùn)行狀況直接影響總消費(fèi)需求，而本公司產(chǎn)品的需求也將隨宏觀經(jīng)濟(jì)周期的變化而變動(dòng)；（2）產(chǎn)品下游市場(chǎng)需求可能發(fā)生變化，如銅產(chǎn)品的市場(chǎng)需求主要來自電力、電氣、輕工、電子、機(jī)械制造、交通運(yùn)輸、建筑等行業(yè)的消費(fèi)，不同時(shí)期的發(fā)展水平、增長(zhǎng)速度并不均衡，對(duì)銅的需求變動(dòng)也不同，從而給公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展帶來周期性的影響；（3）隨著研究和生產(chǎn)技術(shù)的不斷進(jìn)步，本公司產(chǎn)品應(yīng)用行業(yè)的相關(guān)替代品的種類和性能都將不斷提高，將對(duì)本公司產(chǎn)品的需求產(chǎn)生直接影響。

針對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)，本公司將密切把握宏觀經(jīng)濟(jì)的走向，關(guān)注相關(guān)下游行業(yè)的變化，加強(qiáng)行業(yè)的研究，以便跟隨市場(chǎng)環(huán)境的變化進(jìn)一步提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本，并積極開發(fā)更加適應(yīng)市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品，盡量減少市場(chǎng)環(huán)境變化給公司經(jīng)營(yíng)帶來的不利影響。

5、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)

本集團(tuán)主要從事有色金屬、稀貴金屬的采選、冶煉、加工等業(yè)務(wù)。集團(tuán)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)須遵守多項(xiàng)有關(guān)空氣、水質(zhì)、廢料處理、公眾健康安全的環(huán)保法律和法規(guī)，取得相關(guān)環(huán)保許可，并接受國(guó)家有關(guān)環(huán)保部門的檢查。近年來集團(tuán)已投入大量資金和技術(shù)力量用于環(huán)保設(shè)備和生產(chǎn)工藝的改造，按照國(guó)家環(huán)保要求進(jìn)行污染物的處理和排放。但如果未來環(huán)保部門繼續(xù)提高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，采取更為廣泛和嚴(yán)格的污染管制措施，可能會(huì)使集團(tuán)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到影響并導(dǎo)致環(huán)保支出等經(jīng)營(yíng)成本的上升。

6、不確定性風(fēng)險(xiǎn)

2023年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況總體向好，增速加快，但復(fù)蘇動(dòng)能偏弱，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足，此外地緣政治沖突導(dǎo)致國(guó)際環(huán)境不穩(wěn)定性不確定性明顯增加，考驗(yàn)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的韌性。公司將充分研判國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，做好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)劃。

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