6月24日，資本邦了解到，大慶華理生物技術(shù)股份有限公司(下稱“華理生物”)闖關(guān)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資8億元。
華理生物是一家以生物技術(shù)為核心，主要從事生物表面活性劑研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為脂肽生物表面活性劑，主要應(yīng)用于石油行業(yè)、農(nóng)牧等領(lǐng)域。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年、2020年、2021年?duì)I收分別為3703.46萬元、5484.96萬元、2.26億元;同期對應(yīng)的歸母凈利潤分別為472.43萬元、1,952.68萬元、1.07億元。
公司根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》的要求，結(jié)合企業(yè)自身規(guī)模、經(jīng)營情況、盈利情況等因素綜合考量，選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為：“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計(jì)凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。”
本次擬募資用于脂肽生物表面活性劑工業(yè)化生產(chǎn)擴(kuò)建項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
截至本招股說明書簽署日，北京道華持有公司股份3,320.66萬股，占公司股份總數(shù)的55.34%，為公司的控股股東。李波直接持有公司11.07%的股份，通過北京道華間接持有公司49.81%的股份，合計(jì)持有公司60.88%的股份。李波為公司的實(shí)際控制人。
華理生物坦言公司存在以下風(fēng)險(xiǎn)：
一、客戶集中度高及大客戶依賴風(fēng)險(xiǎn)
2019-2021年度，公司對第一大客戶中石油及下屬子公司的銷售收入分別為3,426.76萬元、5,123.94萬元、22,084.85萬元，占營業(yè)收入的比例分別為92.53%、93.42%和97.67%，公司客戶集中度較高。
報(bào)告期內(nèi)，中石油主要向公司采購脂肽生物表面活性劑，用于油田的三次采油。未來在較長一段時(shí)間內(nèi)，公司仍不可避免地存在客戶集中度較高和大客戶依賴的風(fēng)險(xiǎn)。如果公司無法保證在中石油的供應(yīng)商體系中持續(xù)保持優(yōu)勢，無法繼續(xù)維持與中石油的合作關(guān)系，或客戶對公司主要產(chǎn)品的需求產(chǎn)生變化，可能對公司經(jīng)營構(gòu)成不利影響。
二、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)周期性變動(dòng)導(dǎo)致公司業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi)，公司主要收入來自脂肽生物表面活性劑的銷售。脂肽生物表面活性劑可以應(yīng)用于石油、農(nóng)牧、環(huán)保、醫(yī)藥、食品、日用化工等下游行業(yè)領(lǐng)域。公司計(jì)劃在現(xiàn)有產(chǎn)能的基礎(chǔ)上進(jìn)一步擴(kuò)張。但如宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑，或者客戶所在行業(yè)及其下游行業(yè)景氣程度降低，則可能影響該等客戶對公司產(chǎn)品的需求量，導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷售價(jià)格或銷售數(shù)量的下滑，公司業(yè)績將可能受到不利影響。
2020年受疫情影響，國際油價(jià)大幅下跌，最低為2020年4月1日WTI5月原油期貨價(jià)格20.48美元/桶，相比年初61.30美元/桶下跌66.60%。如果主要客戶由于石油價(jià)格低迷降低開采量，可能導(dǎo)致公司主營業(yè)務(wù)收入走低，進(jìn)而對公司利潤水平造成重大不利影響。
三、核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)
隨著我國生物制造行業(yè)的快速發(fā)展，業(yè)內(nèi)的人才競爭日益激烈，能否維持技術(shù)人員隊(duì)伍的穩(wěn)定，并不斷吸引優(yōu)秀技術(shù)人員加盟，關(guān)系到公司能否繼續(xù)保持在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢和未來的行業(yè)競爭力。在市場競爭日益激烈的行業(yè)背景下，如果公司不能持續(xù)完善各類激勵(lì)機(jī)制，建立更具吸引力的薪酬制度，可能存在核心技術(shù)人員和專業(yè)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)。
四、主要產(chǎn)品脂肽生物表面活性劑毛利率下滑的風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品脂肽生物表面活性劑的毛利率分別為67.25%、77.74%和77.47%，整體保持在較高水平，但在2021年度呈小幅下降趨勢。公司毛利率變動(dòng)主要受產(chǎn)品銷售價(jià)格變動(dòng)和產(chǎn)品單位成本等因素的影響。
銷售價(jià)格方面，報(bào)告期內(nèi)脂肽生物表面活性劑的平均銷售價(jià)格分別為2,969.26元/噸、2,857.32元/噸和2,812.07元/噸，呈逐年小幅下降趨勢。若未來受下游中石油等客戶訂單需求變動(dòng)、市場競爭加劇等因素影響，相關(guān)客戶可能進(jìn)一步向其上游轉(zhuǎn)移成本壓力，將可能導(dǎo)致公司產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)降低、毛利率水平隨之下降。產(chǎn)品單位成本方面，報(bào)告期內(nèi)脂肽生物表面活性劑的平均單位成本分別為972.53元/噸、635.97元/噸和633.55元/噸，主要受單位固定成本和原材料價(jià)格的影響，單位固定成本隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大逐漸趨于穩(wěn)定，若原材料價(jià)格持續(xù)走高，將可能導(dǎo)致脂肽生物表面活性劑的產(chǎn)品單位成本上升、毛利率下降。
五、募集資金投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)
公司本次募集資金投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，將對本公司的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營規(guī)模和業(yè)績水平產(chǎn)生積極作用。但是，本次募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)計(jì)劃、實(shí)施過程和實(shí)施效果等存在一定不確定性。募集資金投資項(xiàng)目的盈利能力受建設(shè)成本、工程進(jìn)度、項(xiàng)目質(zhì)量是否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)等多方面因素的影響。同時(shí)，競爭對手的發(fā)展、產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)、市場容量的變化、新產(chǎn)品的出現(xiàn)、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化以及市場開拓等因素也會(huì)對項(xiàng)目的投資回報(bào)產(chǎn)生影響，募集資金投資項(xiàng)目仍存在不能達(dá)到預(yù)期收益的可能。
六、不能持續(xù)享受稅收優(yōu)惠的風(fēng)險(xiǎn)
公司2021年通過高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審，報(bào)告期內(nèi)享受減按15%的稅率計(jì)繳企業(yè)所得稅的稅收優(yōu)惠。報(bào)告期內(nèi)，公司(含子公司)的稅收優(yōu)惠占利潤總額的比例分別為15.79%、10.85%和9.96%。未來如果國家稅收政策發(fā)生不利變化，或者公司未能通過后續(xù)年度的高新技術(shù)企業(yè)資格復(fù)審，公司的所得稅費(fèi)用將會(huì)上升，進(jìn)而對公司業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
七、發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)
公司在中國證監(jiān)會(huì)同意注冊決定啟動(dòng)發(fā)行后，如存在發(fā)行人預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值不滿足上市條件，或存在《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實(shí)施辦法》中規(guī)定的其他終止發(fā)行的情形，發(fā)行人將面臨發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。(陳蒙蒙)
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