今年上半年，萬豐奧威營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)44.22億元，同比減少24.90%;歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)2.53億元，同比下降48.07%
理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感。浙江萬豐奧威汽輪股份有限公司(下稱“萬豐奧威”，002085.SZ)或正在體味這樣的境況。
作為一家專業(yè)生產(chǎn)汽車鋁合金車輪的公司，萬豐奧威旗下鎂合金配件公司鎂瑞丁是全球鎂合金供應(yīng)商領(lǐng)導(dǎo)者，旗下子公司無錫雄偉是全國(guó)高強(qiáng)度鋼片沖壓件制造商領(lǐng)導(dǎo)者。不僅如此，萬豐奧威還擁有全球領(lǐng)先的輕量化鋁合金車輪制造基地。近二十年的發(fā)展，萬豐奧威應(yīng)已煉成“鋼硬筋骨”，但突發(fā)的疫情似乎卻成了一面“放大鏡”，照出萬豐奧威目前的資金困局。
日前，萬豐奧威披露2020年半年報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，該公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.22億元，同比減少24.90%;歸母凈利潤(rùn)2.53億元，同比減少48.07%;扣非后歸母凈利潤(rùn)1.35億元，同比減少54.34%;基本每股收益為0.12元，同比減少45.45%。
值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，該公司長(zhǎng)短期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債，三項(xiàng)指標(biāo)合計(jì)為53.89億元;同時(shí)，萬豐奧威為控股股東及關(guān)聯(lián)方違規(guī)擔(dān)保資金尚有5.66億元沒有解除。
即便報(bào)告期內(nèi)收購(gòu)飛機(jī)工業(yè)標(biāo)的帶來7912.70萬元?dú)w母凈利潤(rùn)，但是其資金狀況仍值得關(guān)注。
歸母凈利潤(rùn)同比大降
萬豐奧威成立于2001年，經(jīng)過近二十年發(fā)展，該公司已形成“鎂合金、鋁合金、高強(qiáng)度鋼”等金屬材料輕量化應(yīng)用為主線的汽車部件細(xì)分龍頭領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)板塊。報(bào)告期內(nèi)，萬豐奧威從事的主要業(yè)務(wù)分為汽車部件產(chǎn)業(yè)和通航飛機(jī)制造產(chǎn)業(yè)，其中汽車部件產(chǎn)業(yè)又細(xì)化為輕量化鎂合金業(yè)務(wù)、輕量化鋁合金車輪業(yè)務(wù)、高強(qiáng)度鋼模具沖壓部件業(yè)務(wù)以及環(huán)保達(dá)克羅涂覆業(yè)務(wù)。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年、2018年、2019年，萬豐奧威分別實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收101.77億元、110.05億元、107.88億元，同比變動(dòng)分別為7.29%、8.13%、-1.97%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.01億元、9.58億元、7.69億元，變動(dòng)趨勢(shì)雖然在2018年稍有轉(zhuǎn)好，但2019年又猛地下滑至-19.75%。顯然，相對(duì)于2017年、2018年公司總營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)的變動(dòng)不大，2019年更像是一個(gè)“分水嶺”，撕開了萬豐奧威業(yè)績(jī)下滑的口子。
時(shí)至今年一季度，萬豐奧威總營(yíng)收為20.00億元，同比減少18.55%;歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為1.04億元，同比下降48.65%。
雖然該公司在半年報(bào)中稱，汽車部件產(chǎn)業(yè)在5月開始逐步恢復(fù)，鎂合金、鋁合金、高強(qiáng)度鋼壓鑄和涂復(fù)業(yè)務(wù)市場(chǎng)開拓均有新的進(jìn)展，但是，該公司二季度總營(yíng)收為24.22億元，仍同比減少29.44%;歸母凈利潤(rùn)達(dá)1.48億元，同比下降47.66%。不給力的二季度，使得公司上半年的業(yè)績(jī)更趨下滑。
對(duì)于上半年?duì)I收44.22億元，同比減少24.90%;歸母凈利潤(rùn)2.53億元，同比下降48.07%的情況，萬豐奧威在財(cái)報(bào)中并沒有給出解釋。
值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，萬豐奧威以24.18億元收購(gòu)萬豐飛機(jī)工業(yè)有限公司(下稱飛機(jī)工業(yè))55%股權(quán)，后者貢獻(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)7912.70萬元。也就是說，如果去掉該筆凈利潤(rùn)，萬豐奧威的汽車部件產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)或約為1.74億元。
《投資時(shí)報(bào)》研究員留意到，按行業(yè)來看，今年上半年，該公司鋁合金輪轂制造營(yíng)收19.52億元，占總營(yíng)收44.14%，同比減少32.68%;鎂合金壓鑄制造營(yíng)收9.54億元，占總營(yíng)收21.58%，同比減少29.07%;涂層加工營(yíng)收1.10億元，占比2.50%，同比減少9.71%;沖壓零部件營(yíng)收2.84億元，占比6.42%，同比減少18.58%;金屬鑄件營(yíng)收1.53億元，占比3.47%，同比增長(zhǎng)6.16%;而飛機(jī)制造營(yíng)收8.60億元，占比19.46%?？梢?，新加入的飛機(jī)工業(yè)貢獻(xiàn)不小。
5.66億元違規(guī)擔(dān)保尚未解除
令萬豐奧威“吃重”的不只是業(yè)績(jī)，或還有資金壓力。
據(jù)今年6月浙江證監(jiān)局發(fā)布的警示函顯示，2018年初至2020年3月，萬豐奧威被控股股東萬豐集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用資金累計(jì)11.207億元，截至2019年12月31日，占用資金余額為5.307億元;2018年以來，違規(guī)為控股股東提供擔(dān)保累計(jì)22億元人民幣、1億美元，合計(jì)約29億元人民幣。
中報(bào)顯示，截至2020年3月31日，控股股東萬豐集團(tuán)及關(guān)聯(lián)方所占用的非經(jīng)營(yíng)性資金5.307億元及利息已經(jīng)償還，但是截至2020年6月30日，萬豐奧威給萬豐集團(tuán)違規(guī)擔(dān)保還有5.66億元尚未解除，其占最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)9.21%，此筆承擔(dān)連帶責(zé)任的違規(guī)擔(dān)保事項(xiàng)為海外項(xiàng)目。
萬豐奧威在半年報(bào)中表示，“受疫情影響，洽談進(jìn)程受阻，根據(jù)疫情發(fā)展情況決定恢復(fù)洽談事宜”，預(yù)計(jì)解除時(shí)間為2020年11月30日。
被控股股東拖累的萬豐奧威似乎已成“隱形提款機(jī)”，而該公司的負(fù)債情況更有待改善。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月30日，萬豐奧威短期借款為34.44億元，較期初增加近3.73億元;一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為6.06億元，較期初增加3392.6萬元;長(zhǎng)期借款為13.39億元，較期初增加近1.74億元。長(zhǎng)短期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債，此三項(xiàng)合計(jì)約為53.89億元，而該公司報(bào)告期內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額12.23億元，較期初減少2.58億元。
再對(duì)比近三年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，2017年、2018年、2019年，萬豐奧威資產(chǎn)負(fù)債率分別為34.98%、48.93%、52.38%，呈逐年上升趨勢(shì)。時(shí)至2020年中，其資產(chǎn)負(fù)債率為52.03%，仍然保持在50%上;速動(dòng)比率也由2017年底的1.48持續(xù)下降為2020年中的0.70。
對(duì)于該公司短期償債能力、資金協(xié)調(diào)能力是否趨弱，《投資時(shí)報(bào)》研究員電郵溝通提綱至該公司，但截至發(fā)稿尚未收到公司回復(fù)。
跨界通航飛機(jī)可助業(yè)績(jī)騰飛?
2020年4月16日，定位于“大交通”戰(zhàn)略的萬豐奧威，終于給自己又插上了一雙“夢(mèng)想的翅膀”——完成與飛機(jī)工業(yè)股東55%股權(quán)的交割。
飛機(jī)工業(yè)是集自主研發(fā)、設(shè)計(jì)和制造、銷售服務(wù)于一體的專業(yè)通用飛機(jī)制造商，主營(yíng)收入包括飛機(jī)銷售、售后服務(wù)和飛機(jī)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓等，客戶群包括飛行學(xué)校、航空公司、航空俱樂部以及私人消費(fèi)者。
從公開數(shù)據(jù)來看，收購(gòu)標(biāo)的飛機(jī)工業(yè)在2018年、2019年連續(xù)兩年盈利，營(yíng)業(yè)收入分別達(dá)15.53億元、18.42億元，凈利潤(rùn)分別達(dá)2.31億元、2.12億元，飛機(jī)工業(yè)承諾2020至2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)將分別不低于2.898億元、3.035億元、3.666億元。自此，萬豐奧威形成了輕量化汽車部件產(chǎn)業(yè)和通航飛機(jī)制造產(chǎn)業(yè)“雙引擎驅(qū)動(dòng)”發(fā)展格局。
而飛機(jī)工業(yè)甫一加入“隊(duì)伍”，便給萬豐奧威2020年上半年的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)出7912.70萬元的凈利潤(rùn)。但是，跨界涉足通航飛機(jī)制造領(lǐng)域能為萬豐奧威帶來多少空間?
查閱中國(guó)民航局?jǐn)?shù)據(jù)和《通用航空“十三五”發(fā)展規(guī)劃》可以注意到，至2020年底，中國(guó)通用航空器總數(shù)目標(biāo)要達(dá)5000架。
不過截至2019年底，中國(guó)通用航空在冊(cè)航空器總數(shù)為2707架，較2015年僅增加472架。同時(shí)，國(guó)內(nèi)通航領(lǐng)域存在著空域未完全放開、通航機(jī)場(chǎng)建成數(shù)量不足支持產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展、以及通用航空消費(fèi)屬性遠(yuǎn)沒有得到發(fā)揮等“痛點(diǎn)”，結(jié)合疫情常態(tài)化對(duì)通用飛機(jī)制造業(yè)的影響，萬豐奧威此舉未必能夠帶領(lǐng)其業(yè)績(jī)騰飛。(王子西)
