5月20日，資本邦了解到，星環(huán)信息科技(上海)股份有限公司(下稱(chēng)“星環(huán)科技”)回復(fù)科創(chuàng)板二輪問(wèn)詢(xún)。
在二輪問(wèn)詢(xún)中，上交所主要關(guān)注星環(huán)科技收入確認(rèn)、成本和毛利率、人員規(guī)模和成本、特殊股東權(quán)利、應(yīng)收賬款、存貨等八個(gè)問(wèn)題。
關(guān)于特殊股東權(quán)利，根據(jù)問(wèn)詢(xún)回復(fù)：(1)根據(jù)發(fā)行人及創(chuàng)始股東與相關(guān)投資人簽署的《股東協(xié)議》，發(fā)行人需承擔(dān)回購(gòu)義務(wù)。2021年6月全體股東簽署的《終止協(xié)議》，對(duì)賭條款等特殊權(quán)利條款于本次發(fā)行及上市申請(qǐng)獲得受理之日終止;(2)根據(jù)《股東協(xié)議》，相關(guān)投資人在股東大會(huì)層面享有的一票否決權(quán)涉及公司治理、重大事項(xiàng)決策等，投資人確認(rèn)其自發(fā)行人整體變更之日起未實(shí)際行使特殊股東權(quán)利。
上交所要求發(fā)行人說(shuō)明：(1)結(jié)合回購(gòu)義務(wù)條款的法律效力，說(shuō)明對(duì)賭協(xié)議解除的會(huì)計(jì)處理是否準(zhǔn)確;(2)結(jié)合一票否決權(quán)的具體內(nèi)容及對(duì)公司股東大會(huì)、董事會(huì)、重大事項(xiàng)經(jīng)營(yíng)決策的影響等，說(shuō)明特殊權(quán)利存續(xù)期間，孫元浩行使控制權(quán)是否受到限制;(3)發(fā)行人整體變更前，相關(guān)投資人是否實(shí)際行使特殊權(quán)利，發(fā)行人的實(shí)際控制人最近兩年是否發(fā)生變更。
星環(huán)科技回復(fù)稱(chēng)，根據(jù)公司及創(chuàng)始股東與相關(guān)投資人簽署的《有關(guān)星環(huán)信息科技(上海)股份有限公司之股東協(xié)議》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《股東協(xié)議》”)第二條投資者的特別權(quán)利，發(fā)生《股東協(xié)議》約定的特定事項(xiàng)時(shí)公司需承擔(dān)回購(gòu)義務(wù)。
公司于2021年6月30日與各相關(guān)方簽訂《星環(huán)信息科技(上海)股份有限公司之股東協(xié)議之終止協(xié)議》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《終止協(xié)議》”)，各方一致同意終止包括公司回購(gòu)義務(wù)在內(nèi)的投資者的特別權(quán)利，且明確約定相關(guān)特別權(quán)利自始無(wú)效，具體條款如下：
“一、終止安排
……
(2)除本協(xié)議另有規(guī)定外，自本協(xié)議生效之日起，終止履行原協(xié)議第二條(投資者的特別權(quán)利)的規(guī)定。對(duì)于原協(xié)議第二條(投資者的特別權(quán)利)的終止之效力追溯至原協(xié)議簽署之時(shí)，即原協(xié)議第二條應(yīng)當(dāng)被視為自始未曾簽署及生效，原協(xié)議第二條自始未曾對(duì)各方產(chǎn)生法律約束力，各方均自始未曾承擔(dān)或履行原協(xié)議第二條規(guī)定的各項(xiàng)義務(wù)，并自始未曾享有原協(xié)議第二條規(guī)定的各項(xiàng)權(quán)利。
(3)特別地，對(duì)于投資者根據(jù)原協(xié)議享有的“回購(gòu)權(quán)”(第2.1、2.2、2.3、2.4條)及“優(yōu)先清算權(quán)”(第2.9條)，以及根據(jù)相關(guān)方簽署的歷次股東協(xié)議(以下合稱(chēng)“歷史股東協(xié)議”)所享有的與前述“回購(gòu)權(quán)”及“優(yōu)先清算權(quán)”實(shí)質(zhì)相同的特殊權(quán)利的終止之效力追溯至特定投資者首次享有“回購(gòu)權(quán)”及“優(yōu)先清算權(quán)”時(shí)簽署的相應(yīng)歷史股東協(xié)議之時(shí)......”
《終止協(xié)議》自簽署之日起成立，并自公司向上海證券交易所提交關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲得受理之日生效。2021年11月30日，公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲得受理，《終止協(xié)議》生效。
截至報(bào)告期期末(即2021年12月31日)，終止協(xié)議已生效，包括回購(gòu)權(quán)在內(nèi)的投資者特別權(quán)利條款均已全部解除且自始無(wú)效，發(fā)行人自始能夠無(wú)條件地避免以交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)來(lái)履行一項(xiàng)合同義務(wù)，公司將上述投資方投資認(rèn)定為權(quán)益工具符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。
在公司前身星環(huán)有限的股東會(huì)層面，投資人股東方廣資本、啟明創(chuàng)投、瑞赑投資、林芝利創(chuàng)曾經(jīng)就特定事項(xiàng)享有一票否決權(quán)，該等一票否決權(quán)已于2019年1月終止;除前述外，林芝利創(chuàng)另就其他特定事項(xiàng)享有單獨(dú)的一票否決權(quán)，該等一票否決權(quán)已于2019年9月終止。
根據(jù)當(dāng)時(shí)有效的星環(huán)有限股東協(xié)議的規(guī)定，方廣資本、啟明創(chuàng)投、瑞赑投資、林芝利創(chuàng)在享有一票否決權(quán)期間，星環(huán)有限及其子公司的特定事項(xiàng)必須取得該等投資人股東的事先書(shū)面同意方可實(shí)施執(zhí)行;對(duì)于林芝利創(chuàng)單獨(dú)享有一票否決權(quán)的特定事項(xiàng)，需取得林芝利創(chuàng)的事先書(shū)面同意方可實(shí)施執(zhí)行。雖有前述，報(bào)告期內(nèi)，均未發(fā)生：(i)因投資人股東行使一票否決權(quán)導(dǎo)致星環(huán)有限及其子公司的股東會(huì)決議未能通過(guò)或星環(huán)有限及其子公司的特定事項(xiàng)無(wú)法實(shí)施執(zhí)行的情形;(ii)股東就股東會(huì)決策事項(xiàng)的表決產(chǎn)生爭(zhēng)議、糾紛的情形;或(iii)享有一票否決權(quán)的投資人股東對(duì)于星環(huán)有限及其子公司實(shí)施執(zhí)行特定事項(xiàng)提出異議、追責(zé)或主張的情形。
根據(jù)歷次股東協(xié)議的相關(guān)規(guī)定，本次發(fā)行及上市首次申報(bào)報(bào)告期期初(即2018年1月)至本次發(fā)行及上市申請(qǐng)獲得受理之日(即2021年11月30日，下同)，公司部分特定事項(xiàng)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“董事會(huì)特別審議事項(xiàng)”)需要經(jīng)公司董事會(huì)全體董事五分之四以上同意方可執(zhí)行。前述期間內(nèi)，曾經(jīng)享有董事提名權(quán)的投資人股東均只能提名1名董事，而董事會(huì)組成人數(shù)均在6人以上(包括6人)。因此，即使某投資人股東提名的董事投反對(duì)票，在其余董事均投贊成票的情況下仍可滿(mǎn)足全體董事五分之四以上同意方可執(zhí)行的約定，從而審議通過(guò)相關(guān)事項(xiàng)。基于前述，本次發(fā)行及上市首次申報(bào)報(bào)告期期初(即2018年1月)至本次發(fā)行及上市申請(qǐng)獲得受理之日，投資人股東提名董事在董事會(huì)層面均不享有一票否決權(quán)。
另外，根據(jù)《終止協(xié)議》的規(guī)定，自《終止協(xié)議》生效之日(即本次發(fā)行及上市申請(qǐng)獲得受理之日)起，終止履行《股東協(xié)議》第一條(股東約定)的規(guī)定(其中包括董事會(huì)特別審議事項(xiàng)的約定)。對(duì)于《股東協(xié)議》第一條(股東約定)的終止之效力追溯至公司整體變更為股份公司之時(shí)。因此，根據(jù)前述規(guī)定，董事會(huì)特別審議事項(xiàng)的終止效力已追溯至公司整體變更為股份公司之時(shí)(即2020年12月)。
基于上述，投資人股東提名的董事在董事會(huì)層面均不享有一票否決權(quán)，相關(guān)投資人股東曾經(jīng)享有的股東會(huì)層面的一票否決權(quán)系出于保護(hù)投資人股東的投資利益的目的而設(shè)置，均為私募投資行業(yè)的慣常條款，目的在于防范被投企業(yè)實(shí)際控制人或控股股東利用其控制地位損害被投企業(yè)和股東利益。相關(guān)投資人股東要求擁有該等一票否決權(quán)的意圖并非借此對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行控制，股東協(xié)議也并未賦予相關(guān)投資人股東單獨(dú)或共同對(duì)發(fā)行人重大經(jīng)營(yíng)決策的決定權(quán)，相關(guān)投資人股東無(wú)法據(jù)此對(duì)發(fā)行人重大經(jīng)營(yíng)決策產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。另一方面，相關(guān)投資人對(duì)特定事項(xiàng)享有一票否決權(quán)在一定程度上也對(duì)于發(fā)行人當(dāng)期按照規(guī)范、合法、合理的方式妥善、持續(xù)經(jīng)營(yíng)起到了正向作用。
綜上所述，一票否決權(quán)、董事會(huì)特別審議事項(xiàng)等相關(guān)約定系基于私募投資行業(yè)控制投資風(fēng)險(xiǎn)及保護(hù)投資人股東利益的需要而設(shè)置，未對(duì)公司的股東(大)會(huì)、董事會(huì)及重大事項(xiàng)經(jīng)營(yíng)決策產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響;一票否決權(quán)、董事會(huì)特別審議事項(xiàng)等特殊股東權(quán)利的相關(guān)約定未在其存續(xù)期間內(nèi)對(duì)公司控制權(quán)的穩(wěn)定性產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，也未導(dǎo)致孫元浩行使控制權(quán)受到限制。(陳蒙蒙)
關(guān)鍵詞： 星環(huán)科技收入 科創(chuàng)板二輪問(wèn)詢(xún) 私募投資行業(yè) 發(fā)行人回購(gòu)義務(wù)
