金固股份(002488.SZ)一周之內(nèi)收到深交所兩封關(guān)注函。
事實(shí)上，半年以來(lái)，深交所已經(jīng)對(duì)金固股份下發(fā)了三封關(guān)注函，其中皆提到了區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)，最后一封3月16日的關(guān)注函里，還提到了數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)。
作為一家從事鋼制車輪制造、裝備制造、汽車后市場(chǎng)業(yè)務(wù)的公司，金固股份為何會(huì)涉及熱門的數(shù)字貨幣、區(qū)塊鏈技術(shù)?
根據(jù)關(guān)注函，監(jiān)管要求金固股份對(duì)此前多次介紹參股公司北京磁云唐泉金服科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“唐泉金服”)區(qū)塊鏈及數(shù)字貨幣開展情況、以及于杭州嘉楠耘智信息科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“嘉楠耘智”)的合作項(xiàng)目繼續(xù)推進(jìn)的可行性進(jìn)行說(shuō)明。
對(duì)此，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者向金固股份發(fā)去采訪函，希望了解其數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)具體情況，金固股份表示公司與唐泉金服沒有業(yè)務(wù)合作，參股事實(shí)不會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。與嘉楠耘智合作已在推進(jìn)中。“董事長(zhǎng)與嘉楠耘智老板是多年好友，雙方認(rèn)為，區(qū)塊鏈思想和技術(shù)的應(yīng)用，有可能為汽車后市場(chǎng)這個(gè)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新的突破口。”
不容忽視的是，金固股份當(dāng)前實(shí)際控制及其一致行動(dòng)人質(zhì)押股份數(shù)占其所持公司股份總數(shù)的94.22%。在2019年業(yè)績(jī)快報(bào)中披露其利潤(rùn)同比下滑九成，雖仍保持盈利，但近年業(yè)績(jī)頹勢(shì)已暴露無(wú)遺。
所持股份94%被質(zhì)押
2019年9月30日金固股份一則公告終止募投項(xiàng)目，將終止后剩余的募集資金及利息收入共計(jì)21億元用于永久補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。
在區(qū)塊鏈領(lǐng)域的探索之下，不容忽視的是金固股份高比例質(zhì)押與盈利情況。
據(jù)了解，截至2020年3月14日，金固股份公司實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人質(zhì)押股份數(shù)占其所持公司股份總數(shù)的94.22%。
在深交所要求金固股份結(jié)合近半年披露的多項(xiàng)合作協(xié)議及落地情況，自查公司是否存在主動(dòng)迎合市場(chǎng)熱點(diǎn)炒作股價(jià)以應(yīng)對(duì)平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)及配合未來(lái)減持的情形后，金固股份表示，公司與嘉楠耘智等多家公司合作，是為了迎合汽車后市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，因此并不存在迎合市場(chǎng)熱點(diǎn)炒作股價(jià)的情形?，F(xiàn)暫未收到(財(cái)通資產(chǎn)-金固股份高管定增特定多個(gè)客戶專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃)有減持計(jì)劃的通知。
上述背景是，2017年金固股份非公開發(fā)行股票募集資金約27億元，用于建設(shè)“汽車后市場(chǎng)O2O平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目”，發(fā)行價(jià)格為16.53元/股。其中投資認(rèn)購(gòu)者財(cái)通資產(chǎn)-金固股份高管定增特定多個(gè)客戶專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃所認(rèn)購(gòu)的公司非公開發(fā)行股票將于2020年4月5日解限。
而2019年9月30日金固股份一則公告終止了上述募投項(xiàng)目，表示將該項(xiàng)目終止后剩余的募集資金及利息收入共計(jì)21億元用于永久補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。
2019年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)金固股份利潤(rùn)總額為2275.17萬(wàn)元，同比下降90.87%。
對(duì)于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少的主要原因，金固股份表示為了加大汽車后市場(chǎng)業(yè)務(wù)的投入力度，導(dǎo)致該業(yè)務(wù)板塊虧損增加。值得注意的是，記者在采訪多位區(qū)塊鏈行業(yè)人士過(guò)程中了解到，金固股份希望運(yùn)用在汽車后市場(chǎng)業(yè)務(wù)中的區(qū)塊鏈技術(shù)目前恰恰仍是投入較大的業(yè)務(wù)。
而金固股份歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(以下簡(jiǎn)稱“歸母扣非凈利潤(rùn)”)已經(jīng)連續(xù)三年虧損。根據(jù)金固股份年報(bào)顯示，2016年、2017年、2018年歸母扣非凈利潤(rùn)為-1.60億元、-0.33億元、-1.41億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1.39億元、0.54億元、1.64億元。
具體情況為，2017年，金固股份資產(chǎn)處置收益0.52億元、政府補(bǔ)助產(chǎn)生收益0.33億元;2018年，金固股份公司完成以子公司好快全汽配(杭州)有限公司100%股權(quán)對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)江蘇康眾汽配有限公司增資事項(xiàng)，相應(yīng)喪失對(duì)好快全汽配(杭州)有限公司的控制權(quán)，確認(rèn)股權(quán)處置收益3.75億元。
區(qū)塊鏈概念讓股價(jià)狂飆
有投資者并未主動(dòng)點(diǎn)名要了解唐泉金服，而是金固股份主動(dòng)介紹。那金固股份對(duì)唐泉金服持股比例為多少?答案是0.357%。
左手嘉楠耘智，右手唐泉金服，金固股份在區(qū)塊鏈與數(shù)字貨幣之路上一路狂飆。
3月10日及16日，深交所兩次向金固股份下發(fā)關(guān)注函，要求其對(duì)區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)進(jìn)展以及對(duì)區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣相關(guān)投資事項(xiàng)及相關(guān)進(jìn)展是否履行審議程序和信息披露義務(wù)進(jìn)行說(shuō)明。
自2019年10月中旬以來(lái)截至2020年3月19日，金固股份在互動(dòng)易平臺(tái)上關(guān)于唐泉金服的回復(fù)共計(jì)9條。其中提到“磁云唐泉是一家基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣賬戶的服務(wù)商”。
那么，金固股份對(duì)唐泉金服持股比例為多少?
答案是0.357%。根據(jù)天眼查顯示，金固股份持有杭州誠(chéng)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“誠(chéng)投資”)33.28%的股權(quán)，杭州誠(chéng)投資合伙企業(yè)(有限合伙)持有北京磁云數(shù)字科技有限公司2.96%的股權(quán)，而北京磁云數(shù)字科技有限公司持有互動(dòng)易上屢屢提到的唐泉金服36.24%股權(quán)。
雖然金固股份向記者表示，參股唐泉金服份額較小，目前公司與唐泉金服沒有業(yè)務(wù)合作，不會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。公司在互動(dòng)易上回復(fù)關(guān)于唐泉金服的基本情況，是基于投資者的提問。
但記者發(fā)現(xiàn)有投資者并未主動(dòng)點(diǎn)名要了解唐泉金服，而是金固股份主動(dòng)介紹。
比如2019年10月底，有投資者提問“公司涉足了哪些區(qū)塊鏈技術(shù)和商業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域?”金固股份主動(dòng)表示，同年10月27日，浙江金固股份有限公司與嘉楠耘智簽訂了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》;公司子公司誠(chéng)投資參股北京磁云數(shù)字科技有限公司，旗下子公司北京磁云唐泉金服科技有限公司是應(yīng)用自主區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)于金融領(lǐng)域的專業(yè)公司，是一家基于區(qū)塊鏈的人民幣數(shù)字化管理和數(shù)字貨幣賬戶的服務(wù)商。
為何一家間接參股比例如此小的公司，值得投資者與金固股份火熱互動(dòng)?
截至2020年3月19日，金固股份股票收盤價(jià)格為6.62元/股。而近半年來(lái)，金固股份股價(jià)高點(diǎn)為9.23元/股，該高點(diǎn)出現(xiàn)在2019年11月4日。在此之前幾日，開始有投資者在互動(dòng)易上頻繁詢問金固股份會(huì)否有區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)。
2019年10月25日區(qū)塊鏈行業(yè)傳出利好，國(guó)家定調(diào)區(qū)塊鏈技術(shù)落地與產(chǎn)業(yè)應(yīng)用是鼓勵(lì)方向。
利好消息后的第一個(gè)交易日，即同年10月28日金固股份在互動(dòng)易上一口氣回復(fù)了3條唐泉金服的問答，稱唐泉金服是應(yīng)用自主區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)與金融領(lǐng)域的專業(yè)公司，是一家基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣賬戶的服務(wù)商。與此同時(shí)，10月28日早間，金固股份公告與杭州嘉楠耘智信息科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“嘉楠耘智”)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬成立合資公司，將區(qū)塊鏈技術(shù)與汽車維修相關(guān)結(jié)合。
兩大消息加持之下，當(dāng)天金固股份漲停。
然而，央行數(shù)字貨幣還未發(fā)行，金固股份的“數(shù)字貨幣”從何而來(lái)?
值得注意的是2019年11月13日央行公告表示，個(gè)別機(jī)構(gòu)冒用人民銀行名義，將相關(guān)數(shù)字產(chǎn)品冠以(法定數(shù)字貨幣)“DC/EP”或“DCEP”。人民銀行未發(fā)行法定數(shù)字貨幣(DC/EP)。人民銀行從2014年開始研究法定數(shù)字貨幣，目前仍處于研究測(cè)試過(guò)程中。
記者向金固股份與唐泉金服發(fā)去采訪函，金固股份表示“其他信息需咨詢唐泉金服”。截至發(fā)稿，唐泉金服未有回應(yīng)。
在金固股份10月28日漲停之下，另一個(gè)身影就是嘉楠耘智。
雖然金固股份在互動(dòng)易上對(duì)于主營(yíng)區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)的參股公司唐泉金服介紹頗多，但當(dāng)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)利好消息來(lái)敲門時(shí)，金固股份選擇了嘉楠耘智。
公開資料顯示，區(qū)塊鏈技術(shù)并非嘉楠耘智主要業(yè)務(wù)。
根據(jù)天眼查與嘉楠科技(NASDAQ：CAN)招股說(shuō)明書顯示，嘉楠耘智為嘉楠科技全資子公司，嘉楠科技主要通過(guò)嘉楠耘智在中國(guó)開展比特幣挖礦機(jī)的業(yè)務(wù)。
而根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，截至2019年上半年，嘉楠耘智是全球第二大比特幣礦機(jī)的設(shè)計(jì)者和制造商，公司超過(guò)99%的收入來(lái)自于比特幣礦機(jī)和相關(guān)銷售。
對(duì)于作出“舍近求遠(yuǎn)”——不選擇唐泉金服，而選擇嘉楠耘智的選擇，金固股份表示，“公司僅通過(guò)參股公司參股北京磁云唐泉金服科技有限公司，這屬于參股公司的投資決策程序。且公司目前與磁云唐泉沒有業(yè)務(wù)合作，我們也認(rèn)為參股北京磁云唐泉金服科技有限公司的事實(shí)不會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。”
“回到公司與嘉楠耘智的合作，公司董事長(zhǎng)與嘉楠耘智老板是多年好友，兩家公司都在杭州，早在特維輪成立初期，雙方便對(duì)公司定位，技術(shù)應(yīng)用有交流，兩人也經(jīng)常會(huì)就新經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)的發(fā)展進(jìn)行探討，此次能夠達(dá)成合作也是雙方互相信任、多年交流探討的結(jié)果。雙方都認(rèn)為，區(qū)塊鏈思想和技術(shù)的應(yīng)用，有可能為汽車后市場(chǎng)這個(gè)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新的突破口。”金固股份表示。
區(qū)塊鏈?zhǔn)莻€(gè)筐
“應(yīng)深入研究是過(guò)度炒作還是正常宣傳，揭開文字的面紗，真正了解其提供的產(chǎn)品或服務(wù)，及其能解決的具體問題，然后再進(jìn)行決策。”李鳴說(shuō)。
在3月14日金固股份回復(fù)深交所“技術(shù)儲(chǔ)備與區(qū)塊鏈項(xiàng)目繼續(xù)推進(jìn)可行性”時(shí)提到，其開發(fā)區(qū)塊鏈系統(tǒng)基于國(guó)產(chǎn)自主可控的區(qū)塊鏈底層技術(shù)平臺(tái)。記者進(jìn)一步向金固股份了解平臺(tái)具體技術(shù)路線，但并未獲得正面回應(yīng)。
記者注意到，自區(qū)塊鏈概念走熱以來(lái)，上市公司的區(qū)塊鏈布局曾多次引起監(jiān)管關(guān)注。那么布局區(qū)塊鏈究竟能否實(shí)質(zhì)推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)?其布局過(guò)程中的可行性取決于哪些要素?
在采訪過(guò)程中，記者了解到大部分區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)實(shí)際上目前仍處于投入期。有不愿具名的行業(yè)分析師表示，區(qū)塊鏈行業(yè)建立在開源技術(shù)上，現(xiàn)階段只不過(guò)是各家廠商根據(jù)自己的需求進(jìn)行定制化改造，其門檻并不在技術(shù)本身，而是使用這個(gè)技術(shù)去切入的場(chǎng)景。“如果說(shuō)底層技術(shù)國(guó)產(chǎn)自主可控，需要細(xì)分來(lái)看，只是用了國(guó)家認(rèn)證的加密算法就說(shuō)自身是國(guó)產(chǎn)自主可控，這可能并無(wú)門檻。而如果在其他方面做了重要的革新，我認(rèn)為其門檻相當(dāng)之高，需要非常大量的投入。”
有技術(shù)人員透露，國(guó)產(chǎn)自主可控的區(qū)塊鏈底層技術(shù)門檻較高，其中難點(diǎn)主要在四個(gè)方面，一是應(yīng)用密碼學(xué)，區(qū)塊鏈技術(shù)在應(yīng)用時(shí)需要多種應(yīng)用密碼學(xué)的交叉使用，同時(shí)在國(guó)內(nèi)國(guó)密(國(guó)家密碼局認(rèn)定的國(guó)產(chǎn)密碼算法)等多種密碼要求下，需要對(duì)底層進(jìn)行大量研發(fā)工作;二是共識(shí)算法，其數(shù)學(xué)邏輯及證明非常完備但計(jì)算機(jī)實(shí)現(xiàn)十分復(fù)雜;三是智能合約執(zhí)行引擎;四是大規(guī)模組網(wǎng)，其對(duì)聯(lián)盟鏈中的公式算法、網(wǎng)絡(luò)通訊都提出了極高的要求。
中國(guó)電子技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化研究院區(qū)塊鏈研究室主任李鳴指出，區(qū)塊鏈具有可信、共識(shí)和防篡改等技術(shù)特性，其技術(shù)價(jià)值逐步顯現(xiàn)、應(yīng)用方向日趨明晰，得到大多數(shù)上市公司的關(guān)注和參與是必然的。上市公司布局區(qū)塊鏈領(lǐng)域需要考慮多方面內(nèi)容。一是與企業(yè)自身戰(zhàn)略發(fā)展方向一致，利用新技術(shù)滿足上市公司長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。二是選擇優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域進(jìn)入，利用現(xiàn)有供應(yīng)鏈、用戶群體完成從技術(shù)、應(yīng)用到生態(tài)的構(gòu)建。三是在加強(qiáng)區(qū)塊鏈技術(shù)與現(xiàn)有業(yè)務(wù)融合的基礎(chǔ)上，加快創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，為用戶提供更好的服務(wù)。
但李鳴同時(shí)也表示，炒作風(fēng)險(xiǎn)對(duì)行業(yè)發(fā)展有極大的負(fù)面影響，會(huì)誤導(dǎo)投資者和相關(guān)方?jīng)Q策，甚至對(duì)投資者造成巨大的損失。因此，投資方或用戶應(yīng)深入研究是過(guò)度炒作還是正常宣傳，揭開文字的面紗，真正了解其提供的產(chǎn)品或服務(wù)，及其能解決的具體問題，然后再進(jìn)行決策。
上述分析師也認(rèn)為，上市公司在新技術(shù)上布局研發(fā)很正常，無(wú)需帶著有色眼鏡，過(guò)度演繹。上市公司本質(zhì)上還是需要更好的經(jīng)營(yíng)，區(qū)塊鏈技術(shù)尚處早期，行業(yè)前景不明，個(gè)人投資者一方面要有正確的認(rèn)識(shí)或者對(duì)自己并不了解的領(lǐng)域保持謹(jǐn)慎，另外公司也應(yīng)該從公司的實(shí)際收入出發(fā)去進(jìn)行合理的技術(shù)研發(fā)以及布局。
區(qū)塊鏈和數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究者，數(shù)字資產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)孟巖在接受記者采訪時(shí)直言，在區(qū)塊鏈領(lǐng)域的研究主要分為核心技術(shù)與行業(yè)應(yīng)用兩個(gè)大方向。就底層基礎(chǔ)設(shè)施而言，主要競(jìng)爭(zhēng)力圍繞技術(shù)水平展開。而從應(yīng)用角度來(lái)看，其涉及到行業(yè)組織動(dòng)員能力與政府監(jiān)管資源。“使用區(qū)塊鏈改造企業(yè)內(nèi)部流程的意義遠(yuǎn)小于在外部使用區(qū)塊鏈進(jìn)行企業(yè)間業(yè)務(wù)和流程整合。但在行業(yè)上下游中，區(qū)塊鏈部署節(jié)點(diǎn)需要鏈上各方參與，以供應(yīng)鏈溯源為例，其跨越不同利益主體，各方需要一定程度共享數(shù)據(jù)，并支付相應(yīng)的協(xié)作成本。因此，如何能夠動(dòng)員各方加入、以及高效配合完成應(yīng)用的能力是核心所在。關(guān)于調(diào)動(dòng)參與積極性問題，以通證激勵(lì)配合開放金融本身能夠很好的解決，但國(guó)內(nèi)的相關(guān)監(jiān)管限制比國(guó)外嚴(yán)格，因此大多數(shù)國(guó)內(nèi)企業(yè)還在觀望中。”
上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)人工智能與變革管理研究院區(qū)塊鏈技術(shù)與應(yīng)用研究中心主任劉峰指出，區(qū)塊鏈技術(shù)到目前為止仍然還是一個(gè)新興技術(shù)，因此會(huì)帶來(lái)較大的人力和時(shí)間成本，同時(shí)應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的業(yè)務(wù)模式可能也會(huì)有所變化。因此上市公司布局或者切出一塊邊緣化業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略布局是合理的。
“但如果占用較多的人力和資金投入到區(qū)塊鏈，甚至如果出現(xiàn)為了股價(jià)考慮而為區(qū)塊鏈而區(qū)塊鏈的話實(shí)際上是相當(dāng)不可取的。區(qū)塊鏈的整個(gè)市值波動(dòng)很大，進(jìn)而會(huì)帶動(dòng)關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的股票會(huì)隨之變動(dòng)。由于區(qū)塊鏈的整個(gè)市場(chǎng)蘊(yùn)含了大量人為操縱和黑幕的風(fēng)險(xiǎn)，因此蹭上熱度讓自己成為區(qū)塊鏈概念股的話，同樣也會(huì)帶來(lái)巨大的股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。”劉峰強(qiáng)調(diào)。
