規(guī)模已超十萬億元的結(jié)構(gòu)性存款，監(jiān)管在不斷加碼規(guī)范其業(yè)務(wù)開展。
10月18日，針對近期部分商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)快速發(fā)展，出現(xiàn)產(chǎn)品運作管理不規(guī)范、誤導(dǎo)銷售、違規(guī)展業(yè)等問題，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》(以下簡稱《通知》)，對結(jié)構(gòu)性存款的發(fā)行主體、銷售管理、產(chǎn)品門檻、產(chǎn)品設(shè)計、信息披露、風(fēng)險管理等方面提出了全面、嚴格的要求。
業(yè)內(nèi)普遍認為，《通知》將使得中小型銀行攬儲壓力加大，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模也將有所壓降，但由于設(shè)置了一定的過渡期，所以不會出現(xiàn)很大的波動，將會在過渡期內(nèi)循序漸進逐步收縮。
重拳規(guī)范超十萬億元結(jié)構(gòu)性存款
結(jié)構(gòu)性存款是指商業(yè)銀行吸收的嵌入金融衍生產(chǎn)品的存款，通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動掛鉤或者與某實體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險基礎(chǔ)上獲得相應(yīng)的收益。
談及出臺《通知》的原因，銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人在接受記者采訪時表示，2018年以來，受銀行存款競爭壓力不斷加大、“資管新規(guī)”禁止發(fā)行保本理財產(chǎn)品等因素影響，我國結(jié)構(gòu)性存款快速增長，同時出現(xiàn)了產(chǎn)品運作管理不規(guī)范、誤導(dǎo)銷售、違規(guī)展業(yè)等問題。2019年初，結(jié)構(gòu)性存款收益與票據(jù)貼現(xiàn)利率出現(xiàn)倒掛，部分企業(yè)以票據(jù)貼現(xiàn)資金購買高收益率結(jié)構(gòu)性存款，使結(jié)構(gòu)性存款成為套利工具，進一步助推了結(jié)構(gòu)性存款的快速增長，相關(guān)問題和風(fēng)險受到各方面高度關(guān)注。
歷史數(shù)據(jù)來看，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模在2018年8月首次突破10萬億元，并于2019年2月達到11.23萬億元的峰值，此后逐漸下滑，不過下降幅度不大，各月發(fā)行規(guī)模仍在10萬億元以上。央行數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，全國大型銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為38824.59億元，中小型銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為69673.49億元，共計約10.85萬億元。
另據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2019年9月結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量為750只，環(huán)比大幅增加36.36%;平均預(yù)期收益率上限為3.91%，環(huán)比下降8BP。
就《通知》具體來看，主要對結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)提出六點要求：一是在商業(yè)銀行應(yīng)當嚴格區(qū)分結(jié)構(gòu)性存款與其他存款，使用通俗易懂的語言，向投資者充分揭示風(fēng)險，不得將結(jié)構(gòu)性存款作為其他存款進行誤導(dǎo)銷售。過去很多銀行向客戶介紹結(jié)構(gòu)性存款時，傳遞出“保本保息高利率”的錯誤觀念，今后這種行為要禁止;
二是發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款的銀行應(yīng)具備普通類衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資格;
三是單一投資者的銷售起點金額不低于1萬元人民幣(或等值外幣);
四是按照衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理，具有真實的交易對手和交易行為，該規(guī)定針對的是目前市場上廣泛存在的假結(jié)構(gòu)性存款，背后沒有真實的交易對手和交易行為，能以接近100%的概率達到收益上限，銀行高息攬儲目的非常明顯，提高了資金成本，存在一定的市場風(fēng)險;
五是在銷售文件中約定不少于24小時的投資冷靜期，在投資冷靜期內(nèi)，如果投資者改變決定，商業(yè)銀行應(yīng)當遵從投資者意愿，解除已簽訂的銷售文件，并及時退還投資者的全部投資款項;
六是商業(yè)銀行應(yīng)當在本行營業(yè)網(wǎng)點或官方網(wǎng)站建立結(jié)構(gòu)性存款信息查詢平臺，收錄全部在售及存續(xù)期內(nèi)結(jié)構(gòu)性存款的基本信息，在結(jié)構(gòu)性存款存續(xù)期內(nèi)至少每月向投資者提供產(chǎn)品賬單。
另值得注意的是，為確保平穩(wěn)過渡，《通知》采取設(shè)置過渡期和“新老劃斷”的政策安排。過渡期為施行之日起12個月。
銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人表示，過渡期內(nèi)，商業(yè)銀行可以繼續(xù)發(fā)行原有的結(jié)構(gòu)性存款(老產(chǎn)品)，但應(yīng)當嚴格控制在存量產(chǎn)品的整體規(guī)模內(nèi)，并有序壓縮遞減。對于過渡期結(jié)束前已經(jīng)發(fā)行的老產(chǎn)品，商業(yè)銀行應(yīng)當及時整改，到期或兌付后結(jié)清。過渡期結(jié)束后，商業(yè)銀行新發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)當符合本通知規(guī)定。
中小銀行攬儲壓力將加大
事實上，《通知》的發(fā)布并非監(jiān)管首次規(guī)范結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)，自今年9月以來，監(jiān)管層已接連發(fā)文。
9月6日，北京銀保監(jiān)局印發(fā)《北京銀保監(jiān)局關(guān)于規(guī)范開展結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》提出目前結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)存在產(chǎn)品設(shè)計不合規(guī)、風(fēng)險計量不準確、業(yè)務(wù)體量與風(fēng)控能力不匹配、宣傳銷售不規(guī)范等四大問題;同時提出把好產(chǎn)品設(shè)計關(guān)口，杜絕“假結(jié)構(gòu)”問題;完善業(yè)務(wù)風(fēng)險計量，落實審慎監(jiān)管規(guī)制要求;強化衍生交易風(fēng)險管理，控制業(yè)務(wù)總量增速;規(guī)范宣傳銷售行為，普及理性投資觀念等四大監(jiān)管要求。
10月10日，浙江銀保監(jiān)局稱，近期未專門發(fā)過“叫停假結(jié)構(gòu)性存款”的文件，但會認真貫徹落實銀保監(jiān)會有關(guān)結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求，通過窗口指導(dǎo)、治理亂象等方式，督促轄內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)規(guī)范開展結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)。
10月10日，銀保監(jiān)會發(fā)布《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于開展銀行保險機構(gòu)侵害消費者權(quán)益亂象整治工作的通知》(銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕194號)，假結(jié)構(gòu)性存款被點名，要求銀行不得發(fā)行假結(jié)構(gòu)性存款，不得用以替代保本理財，不得按保本產(chǎn)品宣傳銷售結(jié)構(gòu)性存款。
融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平向中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，結(jié)構(gòu)性存款監(jiān)管分為兩個階段：第一個階段是2018年二季度，有效制止了不具備金融衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資格的銀行發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款的行為;第二個階段是2019年9月起監(jiān)管層接連下發(fā)文件?？梢钥闯霰O(jiān)管層的整治決心。
那么此次《通知》的發(fā)布將對結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)帶來哪些影響?
交通銀行金融研究中心高級研究員趙亞蕊表示，總體來看，《通知》有利于規(guī)范結(jié)構(gòu)性存款的不規(guī)范行為，促進結(jié)構(gòu)性存款的穩(wěn)健發(fā)展。對銀行而言，短期來看，尤其是一些前期發(fā)行規(guī)模相對較大、運作相對不規(guī)范的中小型銀行的攬儲行為將會受到一定影響，但是長期來看，有助于其降低負債成本以及流動性風(fēng)險。同時，也能夠促使中小型銀行提高其在衍生品方面的專業(yè)能力。
劉銀平表示，首先，沒有普通類衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資格的銀行都不得再發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款，目前具備這一資格大部分都是國有銀行、股份制銀行和外資銀行，絕大部分沒有牌照的小型銀行沒有資格發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款，不過這也會促使小型銀行積極申請普通類衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資格。其次，假結(jié)構(gòu)性存款將受到約束，部分銀行將被迫調(diào)整產(chǎn)品的收益結(jié)構(gòu)，今后能達到收益率上限的結(jié)構(gòu)性存款比例將會下降，產(chǎn)品對投資者的吸引力減弱，投資者的風(fēng)險教育需要加強，結(jié)構(gòu)性存款總規(guī)模有可能會有所壓降。第三，結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)受到限制，銀行少了一個攬儲利器，今后銀行需要加強并優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計，提升自身投研能力，中小銀行攬儲壓力更大，未來要積極儲備人才。
關(guān)鍵詞： 監(jiān)管 結(jié)構(gòu)性存款
