上市不足四年就賣殼，紹興市柯橋區(qū)供銷社下屬的醫(yī)藥流通企業(yè)華通醫(yī)藥(002758.SZ)即將獲得浙江省供銷社旗下百億資產(chǎn)注入。
日前，華通醫(yī)藥披露重組預(yù)案，公司擬以發(fā)行股份的方式購(gòu)買與浙農(nóng)控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“浙農(nóng)控股”)旗下浙農(nóng)集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“浙農(nóng)股份”)100%股權(quán)。同時(shí)，浙農(nóng)控股正在籌劃收購(gòu)華通醫(yī)藥控股股東華通集團(tuán)不低于51%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)華通集團(tuán)的直接控制，并間接控制公司。交易完成后，公司實(shí)控人將變更為浙江省供銷合作社聯(lián)合社。
值得注意的是，年報(bào)顯示，2018年公司增收不增利，去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.23億，同比增11.22%;凈利3456.33萬(wàn)元，同比減少17.83%。長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)公司期間費(fèi)用1.7億，同比增40%很大程度上吞噬了當(dāng)期利潤(rùn)。
浙江省供銷社或成新實(shí)控人
日前，華通醫(yī)藥披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案。公司擬以發(fā)行股份的方式購(gòu)買買浙農(nóng)控股、泰安泰、興合集團(tuán)等16名自然人合計(jì)持有的浙農(nóng)股份100%股權(quán);本次交易后，浙農(nóng)股份將成為上市公司的全資子公司。據(jù)了解，浙農(nóng)股份成立于1999年，主要從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料、農(nóng)用化工原料、乘用車銷售，及相關(guān)生活服務(wù)有關(guān)的城鄉(xiāng)供應(yīng)鏈融合業(yè)務(wù)。
本次交易的股價(jià)發(fā)行價(jià)格為9.76元/股，截至目前，標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格尚未最終確定。
本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易及借殼上市。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年，浙農(nóng)股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入145.96億、187.4億、227.14億，歸母凈利潤(rùn)分別為2.18億、2.3億、2.52億。截至各報(bào)告期末，浙農(nóng)股份資產(chǎn)總額分別為77.34億、86.1億、100.1億，負(fù)債總額分別為53.76億、58.47億、69.9億，歸母所有者權(quán)益分別為12.38億、14.96億、16.13億，資產(chǎn)負(fù)債率分別為69.5%、67.9%、69.9%。以此看來(lái)，截至2018年末，浙農(nóng)股份資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額分別是華通醫(yī)藥的6.6倍、2.53倍。2018年浙農(nóng)股份營(yíng)業(yè)收入為上市公司15倍左右。
此外，浙農(nóng)控股擬收購(gòu)凌渭土等44人持有的華通集團(tuán)不低于1.02億股股權(quán)(占華通集團(tuán)總股本的比例不低于51%)，截至本預(yù)案簽署日，該次股權(quán)轉(zhuǎn)讓尚未實(shí)施完畢。由于華通集團(tuán)持有華通醫(yī)藥26.25%股權(quán)，系華通醫(yī)藥的控股股東，浙農(nóng)控股收購(gòu)華通集團(tuán)股權(quán)完成后，將通過華通集團(tuán)間接控制華通醫(yī)藥26.25%股權(quán)，浙江省供銷社成為華通醫(yī)藥新的實(shí)際控制人。
華通醫(yī)藥表示，本次交易是浙江省供銷社系統(tǒng)內(nèi)商貿(mào)流通與綜合服務(wù)企業(yè)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，有利于將上市公司打造成為全國(guó)供銷社系統(tǒng)的龍頭企業(yè)。浙農(nóng)股份將依托上市公司這一重要發(fā)展平臺(tái)，進(jìn)一步打造全國(guó)供銷社系統(tǒng)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的大型商貿(mào)流通與綜合服務(wù)企業(yè)。
受此消息影響，4月22日華通醫(yī)藥復(fù)牌一字漲停，報(bào)收13.93元/股，年內(nèi)最高漲幅已突破100%。
三大主業(yè)毛利率集體下滑
華通醫(yī)藥為浙江紹興市柯橋區(qū)供銷社下屬的醫(yī)藥流通企業(yè)，2015年5月在深交所掛牌上市。重組預(yù)案披露的同時(shí)，華通醫(yī)藥公布了2018年年報(bào)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)依然平平。2015年至2018年，華通醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.2億、12.58億、13.69億、15.23億，同比增6.65%、3.12%、8.83%、11.22%;凈利為4695.07萬(wàn)、4015.52萬(wàn)、4206.38萬(wàn)、3456.33萬(wàn)，同比增2.28%、-14.47%、4.75%、-17.83%。
對(duì)于去年增收不增利，華通醫(yī)藥稱公司完成相關(guān)建設(shè)項(xiàng)目，固定資產(chǎn)增加致計(jì)提折舊增加;公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券按實(shí)際利率計(jì)提利息致財(cái)務(wù)成本增加;公司中藥飲片業(yè)務(wù)收入雖取得了較快增長(zhǎng)，但相關(guān)投入成本也在進(jìn)一步加大，所產(chǎn)生的相關(guān)效益尚對(duì)公司整體效益的支持尚不明顯。
年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)華通醫(yī)藥主營(yíng)業(yè)務(wù)分為藥品批發(fā)、藥品零售、藥品生產(chǎn)三大板塊，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.7億、2.53億、1.66億，同比增長(zhǎng)3.03%、21.93%、68.67%;毛利率分別為7.05%、26.28%、48.23%，同比分別減少0.51、2.56、1.24個(gè)百分點(diǎn)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，報(bào)告期內(nèi)公司期間費(fèi)用大幅增長(zhǎng)很大程度上吞噬了當(dāng)期利潤(rùn)。年報(bào)顯示，2018年華通醫(yī)藥銷售費(fèi)用9998.67萬(wàn)，同比增43.17%，主要系銷售人員增加，工資支出增加，業(yè)務(wù)推廣費(fèi)用增加所致;管理費(fèi)用5202.9萬(wàn)，同比增12.55%;財(cái)務(wù)費(fèi)用1854.18萬(wàn)，同比增長(zhǎng)188.48%，主要系公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，計(jì)提利息所致。三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)約為1.7億，同比增長(zhǎng)近40%，遠(yuǎn)超同期營(yíng)收增速。
值得一提的是，隨著營(yíng)收增長(zhǎng)，華通醫(yī)藥應(yīng)收賬款和存貨金額相對(duì)也較高。截至2018年末，公司應(yīng)收賬款余額和存貨余額分別為3.31億元、2.5億元，占期末公司總資產(chǎn)的比例分別為21.91%、16.53%，占期末公司流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為32%、24%。
報(bào)告期內(nèi)，公司因計(jì)提壞賬損失及存貨跌價(jià)損失等造成資產(chǎn)減值損失71.32萬(wàn)，占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比例為1.73%。
