農(nóng)歷新年過后，中國資本市場又一次站在時(shí)序的新起點(diǎn)上。節(jié)后前幾個交易日的開門紅帶來融融暖意，也折射出市場各方對新年資本市場改革發(fā)展的期待與展望。
新一年，如何聚焦發(fā)展?記者從監(jiān)管部門了解到，中國資本市場將在開足馬力持續(xù)改革開放的基礎(chǔ)上不斷激發(fā)和釋放市場活力。其實(shí)，有心的市場參與者或許已從2019開年以來的市場動向窺見了這條發(fā)展主線。
在翹首盼望兩個多月之后，中國資本市場于1月底迎來了科創(chuàng)板和注冊制試點(diǎn)改革方案。方案根據(jù)科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展規(guī)律和特點(diǎn)，在上市發(fā)行制度、交易制度、持續(xù)監(jiān)管、退市制度等基礎(chǔ)制度方面都有創(chuàng)新和突破。
可以預(yù)見，作為中國資本市場改革的突破口和發(fā)力點(diǎn)，科創(chuàng)板和注冊制試點(diǎn)將在2019年引領(lǐng)資本市場持續(xù)改革，并在增量改革的基礎(chǔ)上積累經(jīng)驗(yàn)。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，這項(xiàng)改革核心在于進(jìn)一步激活資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的能力，讓市場在資源配置中起決定作用，讓資本市場在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)過程中發(fā)揮更重要作用。
畢馬威中國審計(jì)合伙人郭成專表示，科創(chuàng)板拓寬了眾多科技創(chuàng)新類企業(yè)的融資渠道，能夠使科創(chuàng)企業(yè)在更早階段從公開市場獲得融資，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而帶動科技創(chuàng)新。
令人印象深刻的還有春節(jié)前為進(jìn)一步釋放市場活力的“政策三連發(fā)”。1月31日，證監(jiān)會連發(fā)重磅消息：一是對于QFII、RQFII整合有關(guān)配套監(jiān)管規(guī)定，擴(kuò)大投資范圍，放寬準(zhǔn)入條件;二是擬對證券公司風(fēng)控指標(biāo)實(shí)施逆周期調(diào)節(jié)，鼓勵證券公司進(jìn)行權(quán)益類投資;三是擬取消融資融券業(yè)務(wù)現(xiàn)行的130%強(qiáng)制平倉線，改為由證券公司與客戶自主約定最低維持擔(dān)保比例。
“政策三連發(fā)”被多位市場人士解讀為“紅包三連發(fā)”，意味著監(jiān)管部門通過與市場充分溝通，多種渠道鼓勵引導(dǎo)資金入市。“這些規(guī)則的修訂將對包括交易活躍度、市場情緒和定價(jià)機(jī)制等在內(nèi)的市場各方面產(chǎn)生積極的影響。”中原證券研究所所長王博說。
此前，銀保監(jiān)會也曾于1月28日宣布，鼓勵保險(xiǎn)公司使用長久期賬戶資金，增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券，拓寬專項(xiàng)產(chǎn)品投資范圍，加大專項(xiàng)產(chǎn)品落地力度。銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人表示此舉目的在于“更好發(fā)揮保險(xiǎn)公司機(jī)構(gòu)投資者作用，維護(hù)上市公司和資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展”。
與此同時(shí)，銀保監(jiān)會還強(qiáng)調(diào)要支持保險(xiǎn)公司開展價(jià)值投資、長期投資，研究推進(jìn)保險(xiǎn)公司長期持有股票的資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管評價(jià)機(jī)制。在業(yè)界看來，這些都意味著保險(xiǎn)資金將成為推動資本市場向好的長期資金中的重要組成部分。
回眸2018年中國資本市場的發(fā)展，對外開放毫無疑問是關(guān)鍵詞之一。展望2019年，資本市場將如何邁上雙向開放的新臺階?今年以來的外資流向已經(jīng)開始訴說全球投資者對中國資本市場的信心。市場數(shù)據(jù)顯示，1月滬深股通的北向資金合計(jì)凈流入606.88億元，創(chuàng)互聯(lián)互通機(jī)制設(shè)立以來的單月凈流入新高。
隨之而來的還有A股在全球各大指數(shù)中“存在感”的增強(qiáng)。2月底，MSCI將公告是否將中國A股的納入因子由原來的5%增加至20%的最終咨詢結(jié)果。富時(shí)羅素納入A股和標(biāo)普道瓊斯納入部分A股的相關(guān)進(jìn)程也會在年內(nèi)陸續(xù)開啟。
一年又一年，中國資本市場的改革探索從未止步和停歇。盡管國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不確定因素仍存，市場自身需要破解的難題依舊重重，但隨著改革開放不斷深化、參與各方不斷互動、市場活力不斷激發(fā)，我們有理由相信資本市場將向著“規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性”持續(xù)邁進(jìn)，也將在中國經(jīng)濟(jì)中扮演更重要角色。
