今年上半年，銀行理財(cái)、貨幣基金監(jiān)管不斷加強(qiáng)，而短期理財(cái)基金管理規(guī)模卻飆升88%,突破7000億元。但繁華“曇花一現(xiàn)”，近日監(jiān)管層下發(fā)短期理財(cái)基金整改指引，明確未完成整改的產(chǎn)品，每半年需下降20%規(guī)模。記者在采訪中了解到，目前基金公司對(duì)于此類產(chǎn)品正處于確定整改方案之中，但此后具有穩(wěn)定收益率的產(chǎn)品可能將不再存在。
6個(gè)月管理規(guī)模飆升88%
上半年權(quán)益類產(chǎn)品全線下跌，理財(cái)新規(guī)之下對(duì)于機(jī)構(gòu)參與銀行理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金投資規(guī)定日趨嚴(yán)格，收益率穩(wěn)定的短期理財(cái)產(chǎn)品成為機(jī)構(gòu)資金新寵。
同花順統(tǒng)計(jì)顯示，2018年上半年短期理財(cái)債券基金產(chǎn)品大幅擴(kuò)張，僅半年時(shí)間增長(zhǎng)了3300多億元，目前總規(guī)模已達(dá)到7124.93億元，規(guī)模飆升88%。
根據(jù)銀河基金分類，短期理財(cái)基金中，廣發(fā)、易方達(dá)、光大保德信、中銀、民生加銀等基金公司的旗下超過26只產(chǎn)品，截至6月底管理規(guī)模在百億元之上。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，收益率穩(wěn)定是此類產(chǎn)品的主要賣點(diǎn)。公開數(shù)據(jù)顯示，60天之內(nèi)短期理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)以七天通知存款稅后利率作為比較基準(zhǔn)，部分產(chǎn)品以三個(gè)月、六個(gè)月及一年期銀行定期存款加0%-3%之間利差作為約定收益率。
投資范圍、計(jì)算方式均需修改
作為上半年公募基金發(fā)行中僅有的亮點(diǎn)，短期理財(cái)基金的狂歡并未能持續(xù)。近期，北京下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范理財(cái)債券基金業(yè)務(wù)的通知》，記者了解到，深圳、上海轄區(qū)基金公司也已接到相關(guān)通知。
新規(guī)中顯示，將短期理財(cái)債券基金分為固定組合類理財(cái)債券基金、短期理財(cái)債券基金兩類，此后這兩類產(chǎn)品的投資范圍和投資比例至“百分之八十以上資產(chǎn)投資于債券”，而此前此類產(chǎn)品投資重點(diǎn)在于銀行協(xié)議存款、債券回購(gòu)等。而對(duì)于短期理財(cái)債券基金，則需要按照市值法計(jì)量資產(chǎn)凈值。此外，對(duì)于產(chǎn)品封閉期限也需延長(zhǎng)至3個(gè)月以上。
一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，超過八成理財(cái)基金對(duì)于債券基金的投資比例均低于80%，興銀雙月理財(cái)、易方達(dá)雙月利理財(cái)以及民生加銀季度理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，債券投資占比不足40%。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，產(chǎn)品期限在兩個(gè)月以上的產(chǎn)品，通常為固定組合類產(chǎn)品，僅需要修改投資范圍和比例，仍可使用攤余成本法進(jìn)行計(jì)算。而對(duì)于“月月盈”、“月月鑫”等自動(dòng)滾存的產(chǎn)品來說，則主要修改為市值法進(jìn)行計(jì)算。
短期理財(cái)產(chǎn)品將退場(chǎng)?
值得注意的是，通知中還要求，產(chǎn)品在未完成整改前，理財(cái)債券基金應(yīng)確保規(guī)模有序壓縮遞減，投資范圍和投資比例也要逐步向好調(diào)整至合規(guī)范圍，這一比例為每半年下降20%。華安基金旗下產(chǎn)品日前已宣布暫停下一運(yùn)營(yíng)周期運(yùn)作。
華安月安鑫、華安月月鑫短期理財(cái)債券基金公告顯示，基金份額持有人可在2018年7月18日這一到期贖回開放日贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出本基金基金份額。未提交贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出申請(qǐng)的本基金A類和B類份額，將在本運(yùn)作期期末發(fā)起自動(dòng)全額贖回?；饡和＿\(yùn)作以后，基金管理人將根據(jù)監(jiān)管要求和實(shí)際情況，在履行相應(yīng)程序后，決定本基金后續(xù)運(yùn)作的相關(guān)安排，詳情以屆時(shí)公告為準(zhǔn)。
記者采訪深圳、廣州、上海三地多家基金公司結(jié)果顯示，目前尚未有其他公司宣布產(chǎn)品暫停運(yùn)作，相關(guān)整改規(guī)則正在制定中。廣州某基金公司人士表示，目前尚未接到監(jiān)管層通知，請(qǐng)投資者關(guān)注基金公告。
一位業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于普通投資者來說，最大的改變?cè)谟谕顿Y標(biāo)的將以債券投資為主。過去約定了投資收益率的產(chǎn)品，也將以凈值法進(jìn)行計(jì)算。而自債市結(jié)束長(zhǎng)牛之后，債券收益率一直不穩(wěn)定，部分產(chǎn)品年化收益率低于銀行定期產(chǎn)品。這也意味著，若債市持續(xù)低迷，此后部分產(chǎn)品收益率將明顯下滑。但新規(guī)后，產(chǎn)品運(yùn)作也將更加透明，投資者可實(shí)時(shí)
在整改新規(guī)落地后，已有公司上報(bào)新型理財(cái)債券基金。證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，7月13日，南方基金上報(bào)了南方恒慶一年理財(cái)債券型基金。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，該基金應(yīng)是遵照近期的整改新規(guī)推出的調(diào)整后的新型產(chǎn)品。
