2019-2021年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為34,522.52萬(wàn)元、28,905.62萬(wàn)元和25,570.95萬(wàn)元，同比變化幅度分別為24.67%、-16.27%和-11.54%;凈利潤(rùn)分別為3,364.89萬(wàn)元、3,977.18萬(wàn)元和-2,998.56萬(wàn)元，同比變化幅度分別為290.45%、18.2%和-175.39%。公司2021年人源蛋白產(chǎn)品占營(yíng)業(yè)收入的76%，銷售結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化。
其中，尿激酶粗品收入同比增長(zhǎng)301.56%，毛利率10.35%，同比減少1.93個(gè)百分點(diǎn);尤瑞克林粗品收入同比下滑75.77%，毛利率85.03%，同比減少5.29個(gè)百分點(diǎn);烏司他丁粗品收入同比下滑18.93%，毛利率49.95%，同比增加17.61個(gè)百分點(diǎn)。
上交所要求公司：(1)結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)情況及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，說(shuō)明公司近年來(lái)收入、利潤(rùn)持續(xù)下降的主要原因;(2)結(jié)合人源蛋白相關(guān)產(chǎn)品的收入結(jié)構(gòu)發(fā)生的較大變化，說(shuō)明毛利率較高的尤瑞克林粗品收入大幅下降而毛利率較低的尿激酶產(chǎn)品卻收入大幅上升的原因;(3)說(shuō)明尤瑞克林粗品與烏司他丁粗品收入均下滑，但毛利率變動(dòng)方向相反的原因;(4)結(jié)合上述問(wèn)題，進(jìn)一步分析主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力是否發(fā)生較大變化。
艾迪藥業(yè)回復(fù)稱，公司2021年凈利潤(rùn)為-2,998.56萬(wàn)元，較2020年及2019年分別減少了175.39%、189.11%，主要原因系：
(1)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利下降：①公司2021年尿激酶粗品收入占人源蛋白粗品收入占比為49.48%、毛利率10.35%，烏司他丁粗品(不含出口印度)收入占人源蛋白粗品收入占比為36.76%、毛利率49.95%，尤瑞克林粗品收入占人源蛋白粗品收入占比為12.05%、毛利率85.03%;對(duì)于尿激酶粗品，由供應(yīng)商提取原料供貨給公司，公司僅需進(jìn)行基礎(chǔ)處理即可形成比活性、效價(jià)更加均一穩(wěn)定的尿激酶粗品，因此銷售價(jià)格與采購(gòu)價(jià)格價(jià)差較小，進(jìn)而該產(chǎn)品毛利率并不高;對(duì)于烏司他丁粗品及尤瑞克林粗品，由于公司的技術(shù)及資源優(yōu)勢(shì)致使產(chǎn)品附加值較高，因此毛利率相對(duì)較高;②2021年天普生化減少向公司采購(gòu)尤瑞克林粗品及烏司他丁粗品約7,820.15萬(wàn)元，且2021年人源蛋白業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)發(fā)生變化即低毛利率的尿激酶業(yè)務(wù)占人源蛋白業(yè)務(wù)收入比重上升至49.48%，上述因素導(dǎo)致2021年人源蛋白業(yè)務(wù)毛利較2020年及2019年分別下降44.20%、42.49%;③美國(guó)雅培公司中國(guó)經(jīng)銷商體系發(fā)生變更，部分原有客戶不再與公司繼續(xù)開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，相關(guān)HIV診斷經(jīng)銷業(yè)務(wù)收入下降，導(dǎo)致2021年HIV診斷經(jīng)銷業(yè)務(wù)毛利較2020年及2019年分別下降70.31%、77.34%。
(2)研發(fā)費(fèi)用支出加大：公司繼續(xù)專注新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，加大研發(fā)投入，2021年費(fèi)用化的研發(fā)支出較同期增加約2,135.52萬(wàn)元。
(3)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提：2021年天普生化因優(yōu)化其供應(yīng)商體系及子公司寶天生物逐步恢復(fù)生產(chǎn)，減少了向公司的尤瑞克林粗品采購(gòu)量;同時(shí)，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局于2021年11月修訂了尤瑞克林藥品標(biāo)準(zhǔn)，并將尤瑞克林粗品的貯存期明確為不超過(guò)2年。故于2021年末，公司基于對(duì)尤瑞克林粗品相關(guān)存貨可變現(xiàn)凈值的估計(jì)，計(jì)提了尤瑞克林粗品存貨跌價(jià)準(zhǔn)備1,010.31萬(wàn)元。
2022年1-3月實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約-2,230.27萬(wàn)元，較同期減少約296.87%，主
要系主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減少導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利較上年同期減少約1,990.85萬(wàn)元，同時(shí)銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用及研發(fā)費(fèi)用合計(jì)較上年同期增加約1,826.55萬(wàn)元所致。
公司尤瑞克林粗品系全部銷售給天普生化，尤瑞克林粗品2021年收入2,329.16萬(wàn)元、較2020年減少75.77%，主要原因系2021年天普生化基于自身業(yè)務(wù)發(fā)展需求，進(jìn)一步優(yōu)化其供應(yīng)商體系，并逐步開(kāi)始恢復(fù)其子公司寶天生物的人源蛋白粗品生產(chǎn)，進(jìn)而減少了向公司的尤瑞克林粗品采購(gòu)量。
2021年公司尿激酶粗品業(yè)務(wù)收入較上年同期增加約7,184.63萬(wàn)元，增幅約301.56%;其中向武漢人福醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“武漢人福”)的子公司江蘇尤里卡生物科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“江蘇尤里卡”)實(shí)現(xiàn)銷售收入約8,158.45萬(wàn)元，較上年同期增幅約369.35%，向天普生化實(shí)現(xiàn)銷售收入約1,136.30萬(wàn)元，較上年同期增幅約8,640.77%。
2021年公司尿激酶粗品業(yè)務(wù)收入大幅增加主要受下游需求旺盛所致。據(jù)藥智數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年至2021年，我國(guó)人源尿激酶成品制劑市場(chǎng)銷售額從4.14億元增長(zhǎng)到8.57億元，增幅為107.00%;2021年尿激酶成品制劑銷售數(shù)量增幅約13.09%，銷售單價(jià)增幅約83.04%。南京南大藥業(yè)有限責(zé)任公司及武
漢人福占據(jù)了我國(guó)人源尿激酶成品制劑的主要市場(chǎng)，市場(chǎng)占有率分別約為41.36%及39.08%，共計(jì)約80.44%，天普生化人源尿激酶產(chǎn)品市場(chǎng)占有率約為0.95%，市場(chǎng)占有率較小。隨著人源尿激酶成品制劑市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，江蘇尤里卡對(duì)尿激酶粗品需求加大，公司發(fā)揮人源蛋白原料渠道資源優(yōu)勢(shì)，2021年增加向江蘇尤里卡的銷售規(guī)模。
2021年烏司他丁粗品毛利率較同期增加17.61個(gè)百分點(diǎn)，2021年尤瑞克林粗品毛利率較同期減少5.29個(gè)百分點(diǎn)。
歷史期間烏司他丁粗品毛利率維持在44%左右，2020年受疫情影響烏司他丁粗品毛利率下降至32.34%，較2019年下降11.79個(gè)百分點(diǎn);2021年烏司他丁粗品毛利率達(dá)到49.95%，恢復(fù)到略高于過(guò)往水平。
影響烏司他丁粗品毛利率的最主要的因素是主原料，2020年主原料因素使得毛利率下降8.07個(gè)百分點(diǎn)，主要系2020年烏司他丁主原料的投入產(chǎn)出率下降，具體原因?yàn)?020年受疫情影響，樹(shù)脂投放點(diǎn)的人流減少，樹(shù)脂對(duì)烏司他丁蛋白的吸附能力減弱，樹(shù)脂吸附后烏司他丁大小分子的降解超過(guò)以往合理水平，其次主材采購(gòu)價(jià)格有所上漲;輔料成本、制造費(fèi)用、人工成本各項(xiàng)發(fā)生總額2020年較2019年基本持平，但是由于2020年產(chǎn)出烏司他丁粗制品效價(jià)規(guī)模減少約28.76%，因此導(dǎo)致各項(xiàng)單位成本上升。
2021年烏司他丁原料的收集工作恢復(fù)至正常水平且公司完善生產(chǎn)工藝，因此烏司他丁主原料的投入產(chǎn)出率略高于過(guò)往歷史水平，綜合導(dǎo)致2021年烏司他丁粗品毛利率達(dá)到49.95%。
2021年尤瑞克林粗品毛利率較同期減少5.29個(gè)百分點(diǎn)，主要系2020年銷售的尤瑞克林粗制品為2020年上半年聯(lián)產(chǎn)產(chǎn)出品，當(dāng)時(shí)的聯(lián)產(chǎn)工藝僅產(chǎn)出烏司他丁產(chǎn)出品和尤瑞克林產(chǎn)出品，而2021年銷售的尤瑞克林粗制品為新聯(lián)產(chǎn)工藝產(chǎn)出品，公司從2020年9月采用了新的聯(lián)產(chǎn)工藝，新工藝可產(chǎn)出烏司他丁產(chǎn)出品、尤瑞克林產(chǎn)出品和血栓調(diào)節(jié)蛋白產(chǎn)出品三個(gè)產(chǎn)品，但期間會(huì)造成一定的尤瑞克林產(chǎn)出品損耗，最終導(dǎo)致尤瑞克林粗制品成本略有上升、尤瑞克林粗制品毛利率略有下降。
公司招股書(shū)披露公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為人源蛋白產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售為主的生物制品業(yè)務(wù)，同時(shí)開(kāi)展部分仿制藥業(yè)務(wù)及經(jīng)銷HIV診斷設(shè)備和試劑業(yè)務(wù)，并正在開(kāi)展抗艾滋病、抗炎以及抗腫瘤領(lǐng)域創(chuàng)新藥物研發(fā)。
2021年公司研發(fā)戰(zhàn)略調(diào)整后，公司業(yè)務(wù)聚焦于抗HIV領(lǐng)域及人源蛋白領(lǐng)域。在抗HIV領(lǐng)域，首款創(chuàng)新藥艾邦德已獲批并處于商業(yè)化早期階段，同時(shí)正布局抗HIV藥物系列在研管線，為踐行“診療一體化”理念，公司亦從事HIV診斷設(shè)備和試劑經(jīng)銷業(yè)務(wù);在人源蛋白領(lǐng)域，人源蛋白粗品生產(chǎn)、銷售為公司目前的主要收入來(lái)源，同時(shí)正布局人源蛋白制劑產(chǎn)品在研管線;除此之外，公司亦開(kāi)展少量特色品種的藥品生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)。
2021年及2020年，人源蛋白粗品業(yè)務(wù)占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為75.61%及72.86%，仍為公司收入及利潤(rùn)的主要來(lái)源，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)并未發(fā)生改變。隨著業(yè)務(wù)環(huán)境的變化，人源蛋白粗品業(yè)務(wù)細(xì)分產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)歷年來(lái)有一定變化，例如2019年烏司他丁粗品收入占人源蛋白粗品業(yè)務(wù)比重約74.13%且為第一大收入來(lái)源、2020年尤瑞克林粗品收入占人源蛋白粗品業(yè)務(wù)比重約45.65%且為第一大收入來(lái)源、2021年尿激酶粗品收入占人源蛋白粗品業(yè)務(wù)比重約49.48%且為第一大收入來(lái)源;上述細(xì)分產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)的變化并不改變?nèi)嗽吹鞍状制窐I(yè)務(wù)目前為公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)。
公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)為：(1)獨(dú)創(chuàng)蛋白在線吸附工藝，構(gòu)筑資源技術(shù)雙重壁壘;(2)瞄準(zhǔn)當(dāng)今重大疾病領(lǐng)域，服務(wù)國(guó)家衛(wèi)生戰(zhàn)略規(guī)劃;(3)高端人才
領(lǐng)銜研發(fā)平臺(tái)，管線梯隊(duì)引領(lǐng)創(chuàng)新發(fā)展;(4)合理布局新藥商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，推動(dòng)產(chǎn)品市場(chǎng)推廣。
公司整體核心競(jìng)爭(zhēng)力并無(wú)發(fā)生重大變化：
(1)公司獨(dú)創(chuàng)的人源蛋白在線吸附技術(shù)及人源蛋白原料供應(yīng)商渠道資源，為公司現(xiàn)階段主營(yíng)業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展提供保障;盡管下游主要客戶天普生化縮減向公司的采購(gòu)規(guī)模，但是基于公司的技術(shù)及資源優(yōu)勢(shì)，根據(jù)修訂后的《年度采購(gòu)框架合同》，2022年公司與天普生化將繼續(xù)開(kāi)展業(yè)務(wù)合作;此外公司通過(guò)發(fā)揮供應(yīng)商渠道資源加大尿激酶業(yè)務(wù)以解決業(yè)務(wù)發(fā)展需求。
但是，如公司《2021年年度報(bào)告》“重要提示”之“重大風(fēng)險(xiǎn)提示”披露，由于目前人源蛋白業(yè)務(wù)為公司主要的收入及利潤(rùn)來(lái)源，公司與天普生化業(yè)務(wù)規(guī)模的縮減，會(huì)直接導(dǎo)致公司盈利水平下降、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)承壓。若公司出現(xiàn)人源蛋白粗品業(yè)務(wù)銷售規(guī)模持續(xù)下滑、抗HIV新藥無(wú)法取得預(yù)期的銷售規(guī)?；蚴袌?chǎng)占有率、在研產(chǎn)品臨床進(jìn)度不及預(yù)期或者研發(fā)投入持續(xù)加大，或公司無(wú)法有效控制運(yùn)營(yíng)成本及費(fèi)用等情況，均可能導(dǎo)致公司虧損狀態(tài)持續(xù)存在或持續(xù)擴(kuò)大。針對(duì)上述情況，公司一方面加大抗HIV新藥的推廣力度，以期實(shí)現(xiàn)盡快放量，另一方面就人源蛋白產(chǎn)品的仿制藥申報(bào)及新藥研發(fā)加快進(jìn)度，以期實(shí)現(xiàn)成品制劑盡快上市并最終向下游成品市場(chǎng)延伸，進(jìn)而提升公司的整體盈利水平。
(2)2021年公司研發(fā)戰(zhàn)略調(diào)整后，公司業(yè)務(wù)聚焦于抗HIV領(lǐng)域及人源蛋白領(lǐng)域;抗HIV領(lǐng)域隨著首款創(chuàng)新藥艾邦德的成功上市，公司已逐步建立領(lǐng)域內(nèi)的優(yōu)勢(shì);人源蛋白領(lǐng)域的在研新藥管線亦具備廣闊的下游市場(chǎng)空間;
(3)公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)由董事長(zhǎng)傅和亮博士及首席技術(shù)官HongQi博士領(lǐng)銜，在此基礎(chǔ)上，公司構(gòu)建化學(xué)小分子藥物以及人源蛋白兩大技術(shù)平臺(tái)，公司目前核心在研產(chǎn)品包括9個(gè)1類新藥和3個(gè)2類新藥;
(4)公司積極推行“抗艾診療一體化”患者服務(wù)新范式，由張靜女士領(lǐng)導(dǎo)公司抗HIV新藥及診療一體化商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，公司合理的商業(yè)化布局以及原料藥+制劑一體化配套設(shè)施建設(shè)，推動(dòng)公司創(chuàng)新藥物的市場(chǎng)銷售。(陳蒙蒙)
關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板公司艾迪藥業(yè) 監(jiān)管問(wèn)詢函 2021年年度報(bào)告 主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
